深發展整合平安銀行迎來發展新契機

2010年09月16日 04:17國際金融報【大中小】【打印】共有評論0條

深圳發展銀行昨日向深圳證券交易所提交公告，該行董事會于9月14日審議通過了發行股份購買資產的若干議案，包括通過了與重大資產重組有關的盈利預測報告與財務報告。至此，深發展整合平安銀行的進程落下序幕。

根據本次決議，擬由中國平安保險(集團)股份有限公司以其所持平安銀行的約78.25億股股份(約占平安銀行總股本的90.75%)以及認購對價現金，以每股17.75元的價格認購深發展非公開發行的約16.38億股股份。經中聯資產評估有限公司評估，平安銀行以2010年6月30日為評估基準日的評估值約為290.8億元。由于本次交易對中國平安也構成重大資產重組，中國平安同時公告，該集團董事會也審議批準了與本次交易相關的議案。

平安銀行在中國平安入主后，近年來在資本實力、網點布局、規模增長、特色業務和資產質量方面都取得了長足進步：2009年平安銀行信用卡當年發卡量僅次于中農建工交招，排第七位，不良貸款率在2008年和2009年分別為0.54%和0.46%，均遠低于行業平均水平。

根據國際知名會計師事務所安永華明審核的平安銀行2010年和2011年盈利預測報告，預計平安銀行2011年凈利潤增至23億元，營業收入將達到78.24億元。該行公告了9月30日將召開股東大會，審議本次交易的相關議案。股東大會如果獲批，有關交易方案將隨即提交有關監管機構審批。如果獲得所需的監管機構審批，將進入實施階段。

該行表示，本次交易審計和評估嚴格遵循了相關法規和監管機構的要求，較好地考慮和平衡了各利益相關方的訴求。兩行整合將是優勢互補、多方互贏的選擇。如果兩行整合得以進行，整合后的銀行將具備快速穩健發展、客戶服務和內部管理再上臺階的良好條件。未來，借助中國平安在客戶群、渠道、后援平臺等方面的優勢，整合后的銀行將獲得規模發展優勢，較快提升市場份額，逐步實現規模效應，為股東持續帶來良好回報，邁向新的發展階段。

深發展提速整合

早在今年6月，深發展完成了向平安壽險定向增發股份后，中國平安及其關聯方共持有深發展的股份提升至10.45億股，占總股本29.99%。為避免潛在的同業競爭，滿足銀監會要求，中國平安承諾將嚴格按照相關法律法規和監管機構的規定，盡快啟動深發展與平安銀行的整合工作。

中國銀監會今年4月下發《加強對中小商業銀行主要股東資格審核的通知》，同一股東入股同質銀行業金融機構不超過2家，如取得控股權只能保留一家。這就意味著，一旦監管部門認為深發展和平安銀行屬于同質銀行，則中國平安只能保留一家銀行的控股權，深發展與平安銀行的整合工作就成了外界關注的焦點。

根據平安銀行的評估值，平安銀行的最終定價或本次交易的總認購價格約為290.8億元，深發展擬以每股17.75元的價格向中國平安非公開發行約16.38億股股份。深發展獲得的對價由以下兩個部分組成，其中一部分為資產對價，即為中國平安持有的平安銀行78.25億股股份，另一部分為現金對價，即總認購價格減去前一部分資產對價的差額。

截至上半年末，深發展總資產6244億元人民幣，凈資產304億，上半年實現凈利潤30.33億；平安銀行上半年實現凈利9.12億，總資產超過2306億，凈資產153億。兩行如果合并，深發展的總資產規模將超過8500億元，凈資產超過480億元(不含商譽)。

深發展目前在全國有300多家網點，整合平安銀行后，深發展將立即增加5個分行，網點增加70多個，這可以填補深發展網點渠道的空缺。整合平安銀行后，深發展將加速增設分行和網點，在分行缺失的地區迅速擴張以擴大服務范圍，形成在全國范圍內的影響力。

廣發證券認為，兩行重組方案理順了深發展與平安的關系，利于長遠發展，增厚資本，長期來講，機遇大于風險。深發展的經營理念和較為靈活的經營機制,與平安的合作長期有利于其中間業務和零售業務發展，并維持對深發展的“買入”評級。

協同效應效果明顯

其實，深發展對平安銀行的重組不僅僅可以給其帶來充足的資本和營業網點，更重要的是，作為平安集團控股下的公司，深發展有望依托平安集團的優勢獲得更大發展的條件。

“協同效應”和“交叉銷售”是深發展管理層強調最多的兩個概念。平安集團保險業務的強勢，深發展在供應鏈金融等業務方面的成績，有目共睹。因此，“協同效應”和“交叉銷售”似乎也是整合后的新銀行實現自身發展的最重要手段。

有業內人士認為，目前，整合的協同效應將體現在客戶資源共享、資金拆借、銀保銷售、理財產品等多方面。深發展現在可以重點依托中國平安強大的客戶資源優勢，包括平安超過5600萬名個人客戶和超過200萬名的公司客戶。

此外，深發展的優勢在于貿易融資和供應鏈融資，而平安銀行的優勢則在于零售業務對平安集團客戶的交叉銷售已有的成功經驗和成績。2010年，平安銀行新增信用卡的62%、產險業務保費收入的14%來自交叉銷售。平安交叉銷售的豐富經驗，可以使得深發展進入平安的業務架構后，更快適應交叉銷售模式，少走彎路。

根據深發展發布的公告，此次重組后，深發展實現了對平安銀行的控股，由此確立了以深發展為主體對平安銀行進行整合的“兩行整合”路線圖。

深發展表示，平安銀行在中國平安入主后，近年來在資本實力、網點布局、規模增長、特色業務和資產質量方面都取得了長足進步，本次交易將在兩行各自的良好基礎上，進一步鞏固市場地位，提升競爭優勢和持續發展能力。

本次交易完成后，深發展將進一步實現監管部門的“兩行整合”要求。客戶將直接受益于更方便的網點和自助設備的分布以及更多產品的選擇，整合后的銀行也將具備快速穩健發展、客戶服務和內部管理再上臺階的良好條件。

該行表示，未來將加快發展速度，重點發揮中小企業和消費金融領域上的優勢，較快提升市場份額，并將在服務、產品、人員、運營、合規、內控、風險管理等方面繼續追求卓越，實踐更高標準，逐步實現規模效應，為股東持續帶來良好回報。