2009年10月16日 03:01第一財經日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

趙奕

上海市國資委對于旗下醫藥資產重組的希望可謂十分迫切。曾幾何時，上海醫藥工業的產值按照省一級行政單位劃分，排在全國第一位，而今的數據是全國第五位。

上海國資先是引入外來投資者——安徽華源；華源集團資金鏈斷裂后，央企華潤集團接盤入主，也無意重組上藥；此后上海國資引入上實集團。

多年來，上海醫藥的重組仿佛霧里看花，總也看不到明確的預期和未來。此間，包括廣東、浙江、河北在內的省份則一個個實現超越。在這一背景下，呂明方于2008年12月擔任上藥集團董事長可以成為一個標志，即“動真格”的時間到了。

在經過10個月緊鑼密鼓的調研后，上海醫藥重組方案成型，這是一個保護投資人各方利益，并具有可持續發展能力的重組方案。作為上實集團執行董事的呂明方甚至承諾在重組后的兩年中，大股東在新上藥沒有完成目標利潤的情況下將補足。

作為一項長期目標，呂明方宣布，2012年，上海醫藥的銷售額將達到500億元；2015年將達到700億元，一舉進入世界醫藥前30強。

長期以來，我國醫藥市場為逾6000家各種醫藥企業所瓜分，在1600多家上市公司中，有8%為醫藥企業，但上證50指數中竟然沒有一家醫藥類公司。醫藥企業做不大做不強已經成為中國醫藥行業的怪現狀。

而這次為實現上海醫藥的重組，各方都做出了極大讓步。以上藥集團資產注入所獲得的股權，其PE僅為16.07倍；而上海實業注入資產，其PE為14.12倍，對應不久前，國藥控股赴港上市的50倍市盈率來說，股東方都做出了巨大犧牲。

上海市國資委對全市生物醫藥產業的規劃是，到2012年實現2000億元產值，而上海醫藥將成為龍頭，并貢獻其中的500億元。

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