2010年04月16日 02:45鳳凰衛(wèi)視【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

鳳凰衛(wèi)視4月15日《股市風(fēng)向標(biāo)》節(jié)目播出“桂浩明：股指期貨缺少做空空間 做多亦不易”，以下為文字實(shí)錄：

簡(jiǎn)福疆：你剛才提到股指期貨的推出，目前滬深300指數(shù)平均，這個(gè)成份股呢，它今年平均的預(yù)測(cè)市盈率大概是15倍左右，這比上海股市平均的23倍還要低，股指期貨推出之后，操作模式當(dāng)然會(huì)更加復(fù)雜，在面對(duì)可以(照空)的情況之下，你覺得投資者策略部署方面需要做什么樣的一個(gè)改變，你有什么樣的建議？

桂浩明：我想第一，它確實(shí)改變的只能做多不能做空，這樣一個(gè)格局，今后有做空機(jī)制，這可能抑制股價(jià)波動(dòng)。但是從短線來看，目前它計(jì)算的一個(gè)基準(zhǔn)值大概是3399點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)并不是一個(gè)很高的點(diǎn)位。你剛才也強(qiáng)調(diào)了，從目前來看，滬深300點(diǎn)指數(shù)的市盈率還要在20倍以下。所以這種情況，做空并沒有太大的空間。但是反過來要做多并不容易，因?yàn)閺奈覀儸F(xiàn)在來看，指數(shù)期貨的一個(gè)規(guī)模，恐怕還比較有限。

因?yàn)榈阶蛱鞛橹梗_戶人數(shù)不到7000人。整個(gè)保證金規(guī)模也大概在100億之內(nèi)，這樣一個(gè)狀況，這和整個(gè)股市當(dāng)中的一個(gè)交易情況還形成一個(gè)很大的反差，也就說它規(guī)模太小，那個(gè)小規(guī)模的要能不能撬動(dòng)一個(gè)，把一個(gè)大市場(chǎng)能撬動(dòng)起來，從現(xiàn)在來看，這種可能性還并不是很大。所以如果指數(shù)期貨做多的話，能把指數(shù)推上去的話。但是現(xiàn)貨指數(shù)不能有效的拉升，被抬高的話，那最終這個(gè)期貨還得向現(xiàn)貨靠攏。所有從這個(gè)角度出發(fā)，我覺得大家關(guān)注股市期貨的引領(lǐng)作用。但是畢竟更多的還是要注意現(xiàn)貨市場(chǎng)目前的一個(gè)格局變化，因?yàn)閺默F(xiàn)在來看，大盤股的行情，今天也動(dòng)過一次，在兩天前，也就是在周二的時(shí)候，也曾經(jīng)動(dòng)過一次。

簡(jiǎn)福疆：對(duì)。

桂浩明：但是最終都不那么成功，而這格局到底會(huì)不會(huì)延續(xù)，我想是每個(gè)投資者都需要認(rèn)真關(guān)注的。因?yàn)檫@涉及到在未來的一段時(shí)間當(dāng)中市場(chǎng)的投資重點(diǎn)，以及你的盈利模式是什么。

簡(jiǎn)福疆：好。

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