余煒：A股市場壓力存在 下跌空間有限

鳳凰衛視6月23日《股市風向標》節目播出“余煒：A股市場壓力存在 下跌空間有限”，以下為文字實錄：

簡福疆：余先生，我們看到了前期受惠于匯改而抽身的，像銀行、航空、旅游板塊，今天都出現了回吐的情況，目前券商普通預期，就算人民幣升值幅度應該也不會太大，大概3%左右，所以炒人民幣基本上行情已經完結。另外，我們看到最近滬指成交相當低迷，也沒有新的領漲板塊出現，所以在這個水平是不是會出現比較大的阻力？

余煒：就整個目前市場狀況而言，壓力是固定存在的，但是我個人認為整體的下跌空間也是相對比較有限，最主要有以下幾個因素。首先一點目前整個市場的平均估值水平相對于整個國內A股市場歷史狀況來看是偏低的，現在整體的市場市盈率的水平，僅僅相當于2005年一千點附近的水平，或者是2008年1664附近的水平。

也就是說，目前整個市場從估值的角度上面來看，應該是屬于一個合理的區域。另外一方面我們應該注意到年初，無論是從貨幣政策還是財政政策，都是有所轉向，由之前偏寬松轉向一個相對回收的過程，但是到了5月底，6月初，我們可以看到央行在釋放流動性，這一塊已經開始逐步在做這樣一些動作。

給我們的一個訊號，就是整個歐債危機所導致的世界世界二次探底的擔憂，導致目前整個國內貨幣政策有松動的這樣一種跡象。因此我們認為這也是會在后市支撐整個市場，而不至于大幅下跌一個非常重要的原因。近期市場在一個相對低的區域徘徊，我個人認為，還是跟大型的銀行融資和再融資是有一定的關系，畢竟對整個市場有這樣一種抽血的動作在。

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