2010年03月26日 23:08鳳凰衛視【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

鳳凰衛視3月26日《股市風向標》節目播出“桂浩明：股指期貨啟動對市場影響或逐漸加大”，以下為文字實錄：

安東：好，今天為我們點評A股的嘉賓，是申銀萬國的首席分析師桂浩明先生。桂先生你好。

桂浩明：你好。

安東：我們看中國證監會批復金融期貨交易所首個期指合約上市之后，中金所也是緊跟著宣布滬深300股指期貨合約將會在下個月16號上市交易。按照中金所的通告，首批上市合約是今年5、6、9還有12月合約，至今保證金的比例，也與市場預期的相同，5、6月是合約價值大約15%，9月和12月，是合約價值的18%。

桂先生，按照現在滬深300的指數，在3200點水平計算，單張合約價值接近100萬。中金所說，截止到這個月22號，全國開戶的人數在穩步增加，有2500人，您認為下個月中旬推出的股指期貨會不會成為影響第二季度市場表現的重要因素？

桂浩明：我想第一應該說指數期貨終于登場，它的影響肯定會顯現出來。畢竟我們以前只有做多沒有做空機制，期貨對現貨的引領作用，從來沒有在指數這個系列當中體現出來，現在有了這一塊。而且已經到時候有4個合約品種出現，應該說這個作用會有。

但是我想這種作用，可能要逐漸逐漸的加大，至少在短期來看，影響不會很大。這主要是以下幾方面的因素，第一從現在來看開戶人數比較有限，現在大概有2000多人開戶，接下去速度可能會加快，但是一般估計到時候不會特別多。如果屆時開戶人數不超過1萬，按照一般規則，因為開戶人中，不可能每個人都在做交易，實際上真正介入交易的人，可能數量還是比較有限。

其次，目前這種狀況下，可能無論對多方或者對空方來說，都希望能夠有進一步的方向感，或者說大家短期內對操作還會持比較謹慎的態度，所以我們估計期貨剛退出的時候，它的交易不會特別活躍。換句話說，它還很難成為一個對大盤起到重大引領作用的風向標。但是我想只要期貨合約能夠平穩上市，能夠成功進行交易，這就是最大成功，因為這畢竟標志著中國資本市場是向前跨了一大步。反過來說，現貨對期貨的影響，期貨對現貨的影響，在下個月都會反復的、各種形式的體現出來，到底如何，哪個為主，我們到時候還可以繼續進行分析和觀察。

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