2010年01月14日 13:49國信證券研究所【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

事項(xiàng)：

1月13日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定加快推進(jìn)電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。

評論：

三網(wǎng)融合先行試點(diǎn)，分階段推進(jìn)國務(wù)院此次常務(wù)會議通過加快三網(wǎng)融合的決定，是一個綱領(lǐng)性的文件，只披露了部分要點(diǎn)，包括“1個含義，4個目的、2個階段性目標(biāo)和5項(xiàng)重點(diǎn)工作”(見表1)，并未披露細(xì)節(jié)。

綜觀整個內(nèi)容，有兩點(diǎn)比較重要：(1)設(shè)定了2個階段性目標(biāo)，2010年至2012年重點(diǎn)開展廣電和電信業(yè)務(wù)雙向進(jìn)入試點(diǎn)；2013年至2015年，總結(jié)推廣試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，全面實(shí)現(xiàn)三網(wǎng)融合發(fā)展。(2)電信和廣電業(yè)務(wù)相互開放，選擇有條件的地區(qū)開展雙向進(jìn)入試點(diǎn)。符合條件的廣播電視企業(yè)可以經(jīng)營增值電信業(yè)務(wù)和部分基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)；符合條件的電信企業(yè)可以從事部分廣播電視節(jié)目生產(chǎn)制作和傳輸。

我們的解讀有以下幾點(diǎn)：(1)是對稱進(jìn)入還是非對稱進(jìn)入？此次會議強(qiáng)調(diào)電信和廣電業(yè)務(wù)相互開放，但是用了“符合條件”與“部分”等措辭，到底應(yīng)該符合什么條件？到底是哪“部分”業(yè)務(wù)？并沒有明確的說法。我們判斷，這為電信和廣電的非對稱開放留有余地，如果一旦完全對稱開放業(yè)務(wù)，廣電的實(shí)力不足以與電信展開競爭，廣電總局不會輕易就此放開。(2)第一個階段(2010-2012)的試點(diǎn)地區(qū)會是哪些？據(jù)了解，天威視訊、歌華有線、東方有線、杭州華數(shù)都提出了申請，預(yù)計(jì)在未來的3-6個月內(nèi)，試點(diǎn)地區(qū)就將明確。試點(diǎn)需要滿足的條件可能包括，數(shù)字化整轉(zhuǎn)完成基本完成、雙先網(wǎng)絡(luò)改造比較較高、有較大的數(shù)字用戶規(guī)模。總體來看，江蘇有線、杭州華數(shù)作為非上市公司最有可能成為試點(diǎn)地區(qū)，已上市的公司中，歌華有線、天威視訊、東方有線(東方明珠持有39%的股權(quán))同樣有可能成為首批試點(diǎn)地區(qū)。

三網(wǎng)融合之于有線網(wǎng)絡(luò)：是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇三網(wǎng)融合對于有線網(wǎng)絡(luò)到底帶來了什么？大部分有線運(yùn)營商之前就已經(jīng)開始做寬帶業(yè)務(wù)了，電信業(yè)務(wù)(語音/寬帶)對廣電開放還有什么意義？我們認(rèn)為影響包括四個方面：

(1)盡管有線網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)開始經(jīng)營寬帶業(yè)務(wù)，但因本身只是局域網(wǎng)，需要租用電信運(yùn)營商的出口帶寬，三網(wǎng)融合后，出口帶寬的成本很可能下降。

(2)有線運(yùn)營商可以經(jīng)營語音業(yè)務(wù)，但是同樣由于局域網(wǎng)的性質(zhì)，有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商初期只能經(jīng)營市話、省內(nèi)通話業(yè)務(wù)，跨省通話同樣需要向電信運(yùn)營商支付網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用。

(具體內(nèi)容請見附件)

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