同洲電子與烽火通信分享三網融合設備蛋糕

2010年01月15日 02:43中國證券網－上海證券報【大中小】【打印】共有評論0條

⊙記者魏夢杰 ○編輯全澤源

國務院總理溫家寶13日主持召開國務院常務會議，決定加快推進電信網、廣播電視網和互聯網三網融合。會議提出了推進三網融合的階段性目標，2010年至2012年廣電和電信業務雙向進入試點，2013年至2015年，全面實現三網融合發展。三網融合使得廣電運營商加速由原有的單向同軸電纜網向雙向光纖網的改造，這也將極大地推進相關市場的建設。消息傳出，證券市場反應強烈，同洲電子、烽火通信、中天科技、亨通光電、特發信息等設備制造類上市公司出現普漲。

數據顯示，中國現有有線用戶1.6億，尚有1億有線用戶并未數字化整轉，不考慮有線用戶增長，機頂盒開支約350億；而尚未雙向網絡改造用戶接近1.5億，未來網絡改造成本接近600億，根據整轉截止時點2015年，每年資本開支約200億，這都將對上游機頂盒設備供應商和網絡改造設備供應商帶來利好。

機頂盒是三網融合的必要設備之一，作為亞洲最大的機頂盒制造商，同洲電子無疑將受益。東海證券研究員李軍政向記者表示，同洲電子是中國數字視訊的龍頭企業，正在轉型為數字視訊端到端整體解決方案和增值服務提供商。公司從2006年開始已經持續投入巨大人力和財力研發三網融合技術，在技術方面已大幅領先競爭對手。未來廣電進入電信領域后，同洲電子有能力將廣電打造成第四大電信運營商，中國下一代廣播電視網(NGB)有望從業務層面實現真正意義上的三網融合。

如今，同洲電子手中握有多項大單，產能被充分利用。公司曾于去年一舉攬下廣播電視村村通工程的政府采購大單。中標總數量約為54萬，總中標金額為1.92億元。另外，公司還與關聯公司哈爾濱有線電視網絡有限公司連簽三份銷售合同，主要供貨產品為數字電視機頂盒，總金額達1.39億元。去年，公司在外銷方面也屢有斬獲。公告顯示，去年公司分別與南美客戶EMB公司和印度的STV公司簽下2097.27萬美元和1158萬美元的訂貨合同。

此外，光纖、光纜市場也將有望受益。東莞證券研究員王珂英認為，多家光纖類上市公司中，烽火通信的龍頭地位和技術力量均可為其搶占先機。王珂英表示，由于光系統具備較高的技術壁壘，而且運營商先期的招標規模不大，但在后期的招標中，市場份額得以延續的可能性較大。

據賽迪顧問統計，烽火通信的FTTx設備目前的市場份額約占41%。2009年1季度中，烽火通信占中國EPON市場份額的32%，列在中興之后排名第二。在2009年底移動首次PIN集采，烽火通信獲15%市場份額，排在華為和中興之后。對此，王珂英認為光系統市場長時間內仍是華為、中興和烽火三分天下的格局，其在光系統新增市場上具備持續的發展空間。公司的市場份額雖然排在華為和中興之后，但是烽火通訊的主要業務是圍繞光通信展開，光系統和光纖光纜占到營業收入和營業利潤的85%以上。光通信行業的快速成長和公司份額的穩定將直接體現為公司業績的快速增長。同時，光通信系統行業的高壁壘以及中國廠商面臨的較小競爭壓力保證了較高的行業利潤。