2010年01月15日 02:43中國證券網(wǎng)－上海證券報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

⊙記者 溫婷 ○編輯 全澤源

三網(wǎng)融合新政確立了2010-2012 年為三年試點期，對于試點的猜測多落于整合速度較快的大都市。其中，位于深圳的天威視訊盡管規(guī)模較小，但寬帶用戶占比較高，整合關(guān)外網(wǎng)絡(luò)的預(yù)期明顯，同時市場化運作也走在最前端；業(yè)內(nèi)頗為看好。

中金分析師金宇認(rèn)為，寬帶接入業(yè)務(wù)需要網(wǎng)絡(luò)支持雙向互動，而中國有線網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)雙向化改造的比例不到15%，大部分集中在一線城市和省會城市。因此，從網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)實基礎(chǔ)分析，三網(wǎng)融合類業(yè)務(wù)更適合在大城市首先推進。而招商證券分析師趙宇杰也認(rèn)為，深圳、上海、江蘇或成為先期試點區(qū)域。

其中，位于深圳的天威視訊頗被看好。據(jù)格蘭研究的韓凌介紹，天威視訊在深圳關(guān)內(nèi)的數(shù)字化整轉(zhuǎn)已經(jīng)完成，而雙向化改造也早于幾年前即實現(xiàn)。

截至2009 年上半年，天威視訊的有線數(shù)字電視用戶達106.38 萬個，交互電視用戶終端數(shù)7.74 萬個，付費頻道用戶5 萬個，有線寬頻用戶26.92 萬戶。2009 年上半年除交互電視用戶增長3.07 萬戶以外，其他用戶數(shù)增長基本處于停滯狀態(tài)。由于特區(qū)內(nèi)有線數(shù)字用戶及個人寬頻用戶市場均已日趨飽和，增長空間有限。

但就在去年5月，天威視訊合并關(guān)內(nèi)關(guān)外的特區(qū)擴容方案獲批；業(yè)內(nèi)人士普遍對其整合關(guān)外有線網(wǎng)絡(luò)的前景看好，認(rèn)為2010年即可實現(xiàn)。據(jù)金宇分析，關(guān)外用戶超過120 萬戶，相比公司目前的用戶規(guī)模，收購?fù)瓿珊笥脩魯?shù)量將成倍增加。由于關(guān)外有線電視入戶率、數(shù)字電視轉(zhuǎn)換率和寬帶用戶比例均較低，整合后公司的內(nèi)生增長空間將進一步打開。

雖然深圳整體用戶規(guī)模不高，但受特區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的影響，對增值服務(wù)的認(rèn)可度和粘性會優(yōu)于內(nèi)陸。2009年，天威視訊主要致力于增值業(yè)務(wù)的發(fā)展和商業(yè)模式的優(yōu)化。2009年9月，其推出的“天威高清互動電視家庭計劃”已有收效。統(tǒng)計顯示，該計劃推出一個月后高清交互用戶數(shù)已達到2.2萬，目前用戶或接近4萬。湘財證券分析師張良衛(wèi)表示，天威視訊的市場運作能力不容小覷，一直以來對于優(yōu)化商業(yè)模式的探索，為其介入電信業(yè)務(wù)積累了豐厚的經(jīng)驗。

唯一的不足是，公司用戶規(guī)模有限，網(wǎng)絡(luò)整合走出深圳延至廣東省乃至周邊區(qū)域仍存在體制障礙；參與廣東省網(wǎng)整合仍存在不確定性。因此，三網(wǎng)融合突破能力較強，但增值收益的規(guī)模化后勁或仍不足。此外，天威視訊在政府稅收財政上所獲支持力度也弱于歌華有線。

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