五糧液突遇調查門可能與委托理財資金去向不明有關

2009年09月10日 01:31金融投資報【大中小】【打印】共有評論0條

昨日午間，五糧液出人意料地發布了被中國證監會調查的公告，機構聞風而逃，股價應聲暴跌，創下11年來的最大日成交額。同時，市場傳聞紛紛，投資者更是一頭霧水——

五糧液昨日午間發布公告稱，公司9日收到中國證監會調查通知書，因公司涉嫌違反證券法律法規，證監會決定立案調查。但令人吃驚的是，五糧液在臨時發布如此重大的利空公告后，卻并未請求交易所停牌，以便有時間作詳細的事件說明，以及避免股價下跌的風險，而是選擇了繼續交易。五糧液午后出現崩盤式下跌，股價一度被打到跌停價21.69元，成交量也快速放大，拋售氣氛濃烈，截止收盤報22.60元，跌6.22%，成交226.5968萬手，成交金額50.59億元，雙雙創下11年之最。

山雨欲來風滿樓，面對證監會對五糧液的突然立案調查，以及公司一味的回避態度，五糧液的負面傳聞昨日在網絡上出現了爆發式增長。記者通過整理發現，在所有的傳聞中，以下三大謎團最值得深究。

謎團一：涉嫌少交消費稅約19.51億

記者通過相關渠道獲悉，現在有傳聞認為五糧液此次被證監會立案調查，是因為其涉嫌少交消費稅約19.51億元。據悉，早在2009年年初，就有股民就五糧液涉嫌少交消費稅的事情，向相關部門提請訴訟，該股民從2008年年報披露的宜賓五糧液供銷有限公司相關信息，分析計算出五糧液2008年少交消費稅約5.42億元；依據同樣的計算辦法，計算出2007年存在少交消費稅約8.84億元；2006年存在少交消費稅約5.25億元，合計19.51億元。

就此，8月31日剛剛做過五糧液調研的東方證券行業分析師林靜對記者表示，少交白酒消費稅是這個行業的一個普遍的行為，如果證監會確實想查這些上市公司的避稅行為，也沒必要拿五糧液來開刀啊。但林靜也承認，“如果真按傳聞所說的少交消費稅的額度是‘19.5億元’，也確實挺多的，我剛才一直在跟上市公司聯系，但是一直沒人接聽”。

而一位不愿具名的券商分析師卻對上述傳聞表達了質疑，“白酒行業普遍存在的避稅行為，是違反了證券法律法規嗎？而且即使是五糧液真的少交了19.51億元的消費稅，也不應該由證監會來立案調查，偷稅逃稅是國稅局和地稅局的事情。因此我覺得這個傳聞的可信度似乎并不高。”

謎團二：委托理財資金去向不明

據悉，市場對于五糧液此次因為“委托理財資金去向不明”的猜測，來源于此前的一則消息：“五糧液的子公司五糧液投資公司與一家名為智溢公司的公司合作炒股，存入亞洲證券的7500萬資金中，5500萬被轉做委托理財資金，但由于亞洲證券破產，這筆巨資至今沒有追回。”而據五糧液歷年年報顯示，五糧液炒股的歷史由來已久。在2002年年報中，五糧液賬上就有1.39億元“其他貨幣資金”；2003年這筆錢增加到1.44億元；2004年末“其他貨幣資金”沒有增長，仍為1.44億元。2004年五糧液在年報中注釋，“其他貨幣資金”是指存放在證券公司的存款。截至目前，市場關于此事尚有諸多謎團待解，如：五糧液投資公司和成都智溢公司是什么關系？五糧液委托理財真相到底是什么？

對于此種猜測，林靜對記者講到，“五糧液委托理財的事情已經很早就被媒體所曝光了，其實此事的利空影響已經被市場所消化得差不多了，證監會現在來查這件事，可能性究竟有多大呢？”

謎團三：關聯交易涉嫌利益輸送

據悉，五糧液進出口公司自2005年以來，承擔了五糧液酒的內銷和出口業務，每年高達幾十億元交易額的關聯交易由此產生，占到了當年關聯交易總額的60%以上。由于進出口公司與五糧液供銷有限公司的結算價遠低于前者拿給經銷商的價格，五糧液向集團“輸血”一直遭遇外界質疑。而此次被證監會立案調查，是否與關聯交易有關呢？

上述不愿具名的券商分析師講到，其實現在五糧液對于關聯交易的解決已經在做很大的努力了，今年公司與集團公司擬共同出資設立“宜賓五糧液酒類銷售有限責任公司”，上市公司占80%股份，集團僅占20%的股份。盡管這樣做上市公司向集團“輸血”的程度已經大大減少，但在很多市場人士看來，這種解決方式仍不徹底，關聯交易仍有尾巴。這是不是市場傳聞的被調查原因呢？

此外，這位分析師還對記者講到，從昨日的市場諸多傳聞來看，五糧液本身其實是有很多問題的，這樣的公司，不出事則罷，一出肯定出的大事。現在市場的猜測或許都沒用，一切還要等待證監會去解釋。

公司反應：不發表意見

在昨日上述公告發布后，記者在第一時間聯系到了五糧液董秘辦的一位工作人員，該人員聽說是記者采訪后，便立即講到“公司對此不發表意見”，隨后便掛斷電話，此后五糧液的聯系電話均處于無人接聽狀態。

而在昨日下午三點左右，五糧液的官方網站突然無法打開，市場人士推測或與五糧液下午股價崩盤、大量驚恐的股民涌向公司網站查詢消息有關。直到下午5點左右，五糧液的網站才可以重新進入，不過速度異常緩慢，而且該網站的新聞里也并沒有任何關于上市公司被證監會調查的公告。

市場反應：機構激烈博弈

在昨日五糧液公布該公告后，面對該公司股價的大跌，股民和一些機構對此的態度卻不盡相同。在國內某大型財經網站的股吧內，一位股民說，“希望相關監管層能徹查五糧液，幫股民認清五糧液的真相”。而一位股民則講到，“我將所有的錢都買了五糧液，不知他到底出了什么事，希望證監會和五糧液做詳細說明，如果因此造成大跌，我的損失可大了。”而在新浪網關于此事的調查中，截止記者發稿時為止，共有15800人參與了調查，其中有51%的人認為此事件對五糧液產生重大利空影響。

而對于昨日五糧液的大跌，有大膽機構卻進去搶反彈。“只要不影響公司的主營業務，我們相信，昨日的跌停也許并不會長期利空公司的股價。”一位券商人士對記者講到。在深交所昨日公布的五糧液公開交易信息中，有兩家機構席位在大跌中大膽介入，合計買入了1.58億元；而在賣出榜席位中，卻是清一色的機構席位，合計賣出了10.9億元，其中排名第一的機構席位賣出了3.5879億元，若以昨日五糧液收盤價22.60元計算，該機構席位共賣出了1587萬股。而在五糧液2009年中報公布的前十大流通股股東名單中，包括光大保德、上投摩根、嘉實滬深300和景順長城在內的4家基金公司，持有股數都未超過1500萬股，有分析人士介紹，昨日上榜的機構席位中，或許就包含了上述的4家基金公司。

截至記者發稿時為止，五糧液公司并未就證監會對其的立案調查發表任何情況說明，因此上述三大傳聞的真實性，恐怕也只有等待五糧液給予一個解答了。而對于此事件的進展情況，本報記者也將繼續跟蹤報道。

◆本報記者李果

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