2010年08月20日 20:30鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

鳳凰網財經訊 證監會今日下午發布《關于深化新股發行體制改革的指導意見》征求意見稿，啟動新股發行體制第二階段改革。按照本次指導意見，新股體制改革第二階段主要講完善四個方面，一是完善報價申購和配售約束機制，二是擴大詢價對象范圍，三是增強定價信息透明度，四是完善回撥和中止發行機制。

鳳凰網財經第一時間連線了英大證券研究所所長李大霄，他認為，首先這是一個市場化的改革，使市場定價更加合理，新股對市場的沖擊減少，對市場的影響是正面的。

李大宵表示，此次改革的詢價機制是一個突破性的改革思路，通過此次改革，將增加詢價者的風險，提高其參與新股詢價的謹慎程度，使新股詢價更加合理，公道！對降低市場的風險有很大的幫助作用，李大宵表示，搖號機制增加詢價者的風險意識，這對理性定價有重要意義，采用增加詢價者風險的方法，雖然改進是一小步，但卻往正確改革方向邁進了一大步。

同時，李大宵認為，詢價機制的改革也可以對一些PE腐敗起到一定的約束作用。

對于擴大詢價對象范圍，賦予主承銷商配售權，李大霄認為，這是增加專業投資者及長期投資者參加游戲的參與度。

增強定價信息透明度，李大宵認為這是增加對詢價機構的輿論壓力及提高研究能力的要求。

新股問題的根源是承銷商是否公正，現在的問題是按管理者的說法：“承銷商在平衡發行人和投資人利益時，傾向于發行人的可能性大，推高價格的動力強，而不夠重視投資者的利益”這個問題的最終解決，以一個公道的價格發行，才是問題的解決之道。

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