近期資金將重回新疆

2010年08月22日 10:47證券市場紅周刊【大中小】【打印】共有評論0條

《紅周刊》特約作者王亮

廣西振興規劃、珠三角規劃、黃河三角洲規劃、內蒙振興規劃、東北老工業振興規劃，市場上有識之士在年初預測的“炒地圖”正在樂此不疲地一輪接一輪。但是，紛亂復雜的區域振興中，誰才是可以真正并長久受益的呢？

新疆！以我們對政策以及各方信息反復的研究來看，就是新疆！

舉全國之力，期待資本市場助力

從歷史上看，此次中央政府對新疆地區的政策、資金支持都達到了空前的程度。“舉全國之力最大規模‘反哺’新疆”，五月份召開的2010年中央新疆工作會議中提出這樣的“治疆”新思路，對新疆的重視程度可見一斑。

中央提出支持，很多部委和央企也都紛紛表態，并且付諸了實際行動。

在財政部率先在新疆推行了資源稅的改革后，7月20日，中國銀監會又在烏魯木齊召開了銀行業金融機構支持新疆經濟社會跨越式發展工作座談會。與會的國內銀行、金融機構負責人紛紛表示，今后將全力配合做好金融援疆工作，其中中國國家開發銀行將確保每年對新疆的新增貸款不少于200億元，而交通銀行未來3年在新疆的信貸投放也不會低于500億元，農業銀行表示今后10年將在新疆投資2000億元。另外，中國民航新疆管理局也于7月底表示，中國其他省市飛往新疆的航班密度將大幅增加，計劃增加40%。中石油集團的總經理蔣潔敏也指出“中石油新疆投資10年翻番”，相信這絕對不是口號。

財政部、銀監會、民航局、眾多央企紛紛表態，作為當前資本市場主要管理部門中國證監會，卻暫時還沒有出臺相關的政策來支持新疆的振興規劃，這似乎有點不合常理。資本市場是重要的融資場所，新疆本來就有不少上市公司，因此，我們可以進行合理的推測：在未來，資本市場全力支持新疆也是合情合理。

雙重概念：新疆+重組

但是，在最近半年中，因為新疆振興規劃，很多新疆股已經開始走強，有一些甚至已經大大脫離了基本面支撐——有著鉀肥資源優勢的冠農股份靜態市盈率超過300倍，有著煤炭資產注入預期的國際實業有170倍市盈率，這樣的高估值，投資者敢貿然買入嗎？

因此，下一階段，投資者在投資新疆板塊中，應當由最初的炒作建材、鋼鐵等傳統公司，轉到新疆的重組股票上了。王亞偉曾說過，投資重組股和價值投資并不沖突，對重組視而不見是不負責任的。我對此深以為然。如果新疆的股票是放在天池里面的一池子水，現在這片水面上已經充溢著不少泡沫了，如何讓這天池更有價值呢？我想，就是往池子里面放實在的東西，讓池子實實在在的都是寶貝，同時把泡沫擠出去，剩下的自然就有價值的了。

具體到資本市場，就是不斷地重組、并購、資產注入，把上市公司的質量作實，從而贏得投資者長期的認可。對此，新疆金融辦已向自治區政府提出建議，希望通過項目審批、礦業開發準入等方式，有計劃地、有目標地將新疆優勢資源向上市公司傾斜和集中，爭取每年有1至2家存量上市公司通過并購重組、增發新股等方式轉型為資源開發型上市公司，每年有1至2家優勢資源開發型公司上市。

那么，新疆哪些股票有重組可能，而且推進程度可能會比較快呢？我們先來數一下新疆的虧損股票，因為通常是虧損股票和已經ST的將有較大可能會被借殼或者被兵團重組、注入資產等。從目前新疆虧損上市公司中篩選，ST匯通已經被天津租賃借殼，剛上市的西部建設已經更換完大股東了，ST中葡已經被中信收歸名下了，新中基已經引進戰略投資者益海嘉里了，還剩下三家虧損公司就是ST天宏、ST香梨、新疆城建三家上市公司目前處于懸而未決的狀態，其中ST香梨相對干凈，2009年剛扭虧以后，2010年半年報虧損僅有466.64萬元，還是一個相對干凈的殼資源，建議投資者關注；新疆城建的實際控制人是烏魯木齊市國有資產監督管理委員會，不排除有同行業資產整合的預期；ST天宏的實際控制人是石河子國有資產經營(集團)有限公司，同樣存在把這個上市公司做大作實的動力。

當然，這些都需要投資者自己跟蹤和詳細了解，更重要的是密切關注上市公司的公開信息，以及這些公司實際控制人的舉動，從實際控制人的公開行動中進行合理的推測，從而決定如何配置并且參與到這些可能存在的機會中來。