2010年09月03日 07:55現代快報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

最近的熱門問題公司凱恩股份(002012)昨天牢牢封死漲停了！而且連續5根陽線，股價從13.42元一口氣跑上了15.99元，5天漲19.2%。是什么原因，讓這個不久前還曝出通緝記者丑聞的一條“咸魚”，突然變成閃光的金蛋？多家券商分析師都不約而同指出兩點：一是壟斷題材，二是鋰電話題，都是很不錯的炒作點，足以讓凱恩一掃抓記者事件帶來的晦氣，重新上路抖起來。

外圍市場景氣支撐

東方證券輕工造紙行業高級分析師鄭愷說，海外市場現在對電解紙行業的公司很追捧，凱恩公司的全球主要競爭對手日本高度紙工業株式會社(NKK)，其年初以來在日本市場上股價漲幅達到112%，估值水平也從15PE 提升到30PE。在可以預見的未來，全球消費電子產品出貨將持續支撐電解紙需求。而經過10年發展，凱恩股份的競爭實力已經逐漸接近于其競爭對手NKK，因此在其盈利大幅增長的背景下，凱恩股份也有機會呈現估值水平和盈利雙雙上行的過程。

從公司中報看，業績也很不錯，上半年實現收入3.8億元，同比增長58%，歸屬母公司凈利潤5335萬元，增長206%，業績超預期，未來走牛的可能性不小。

反傾銷讓“壟”門牢固

當然，凱恩股份在行業內的壟斷性，是其高增長性的強有力保護傘。天相投顧的分析師認為：凱恩股份作為國內唯一的電解電容器紙系列生產企業，在行業內處于相對壟斷地位，能夠在較長的時間內維持較高的毛利水平。除此以外，商務部2007年一項針對其主要競爭對手日本電解紙企業的反傾銷調查裁決，也令凱恩股份間接受益。

鑒于日本進口電解電容器紙存在傾銷行為，根據商務部的最終裁定，自2007年4月18日起，對原產于日本的進口電解電容器紙征收反傾銷稅。具體的反傾銷稅稅率分三個檔次，對日本高度紙工業株式會社(NKK)征收的反傾銷稅稅率是22%，對大福制紙株式會社(Daifuku Seishi Co.,Ltd.)是15%，對其他日本公司(All Others)是40.83%。這個制裁的有效期是5年，目前仍然有效，也就是說凱恩股份由此享受到的利益到2012年才會有變數，這扇“壟”門眼下是很牢靠的。

趕上了鋰電池好時光

鋰電池、新能源是最近A股市場熱得不能再熱的炒作題材了，無數英雄牛股，都打著這個旗號，上躥下跳，活色生香。凱恩抓記者手狠，抓鋰電池也毫不含糊。2009年公司完成了對浙江凱恩電池有限公司的收購，成為公司的控股子公司，公司正式進入電池領域。鄭愷表示，經過調研，通過對凱恩股份制造的電池容量，放電倍率和循環壽命三大指標進行對比可以發現，其產品制造水平在業內處于領先地位，其部分指標甚至高于國際知名品牌，未來電池公司收入水平達到10億元，與公司紙業務持平。

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