興業證券即將登陸A股四上市公司收益頗豐

2010年07月07日 04:55證券日報【大中小】【打印】共有評論0條

□ 見習記者吳婷婷

近日，中國證監會發行審核委員會發布公告稱，興業證券股份有限公司首次公開發行不超過2.63億股的計劃已被審核通過。至此，興業證券將成為2009年IPO重啟后第四家通過公開發行登陸A股市場的券商。

發行定價猜想

業內人士認為，興業證券在這個時點公開發行，顯然并不是好時機，若提前半年，將募集到更多資金。

根據西南證券研究數據，截止到6月底，券商板塊已成為今年以來跌幅最大的板快之一，流通股本加權平均下跌47.01%，期間滬深300指數下跌了27.51%。西南證券研究員王大力在接受《證券日報》采訪時表示，在下半年宏觀經濟情況不確定、券商傳統業務難以繼續增長以及創新業務規模及所貢獻業績有限的背景下，興業證券上市會對整個板塊形成一定的向下壓力。

2009年6月A股IPO重啟后，光大證券、招商證券、華泰證券相繼通過主板IPO登陸A股。將興業證券計算在內，已有14家券商上市，占國內券商總數的13.2%。

王大力認為，目前上市券商占行業比已經不低，IPO重啟后一年時間已有四家券商登陸A股，另外證監會加強了對借殼上市的審批，就目前市場情況看，今年下半年證監會通過其他券商申請的可能性不大。

此前業內人士曾預測在整個市場和券商板塊的不景氣的背景下，興業證券定價可能不會很高。王大力認為興業證券的首次公開發行價應該在10-12元之間。

數據顯示，IPO重啟后登陸A股的三家券商股價均已跌破發行價，7月6日，光大證券收于15.14元，招商證券收于20.75元，華泰證券收盤價為12.87元，相較三只券商股21.08元、31元和20元的發行價，均已破發。其中華泰證券最高，較發行價下跌35%，招商證券破發幅度為33%，光大證券亦有幅度28%的破發。

關于興業證券IPO后是否會重蹈三家券商破發的覆轍，王大力認為這取決于興業證券發行定價是否合理以及未來市場的走勢，就目前而言，鑒于市場環境低迷，興業證券的發行價不會高，因此相應破發風險不會太大。

四上市公司收益預期頗豐

興業證券IPO獲準，其背后的上市公司股東受益匪淺。

興業證券最新股東持股情況顯示，在興業證券持股比例排前20名的股東中，有四家是上市公司，分別是龍溪股份，持股總數為3051萬股，占興業證券1.5752%的股份；上海交大昂立持股6760萬股，持股比例3.4899%；廈工股份持股4875萬股，持股比例2.5168%；華域汽車持股6240萬股，持股比例 3.2215%。

興業證券IPO獲準消息一出，龍溪股份和廈工股份均發表公告表示，興業證券IPO將有助于公司股東權益的提升,并對公司未來業績有積極影響。

為此記者進行了測算，按照每股12元的發行價，且在限售期內股價不破發的情況下，四家“押寶”興業證券IPO的上市公司收益將頗豐。

以交大昂立為例計算，其初始投入興業證券的資金為7800萬，持股6760萬股，持股成本每股1.154元，興業證券上市后，交大昂立將獲得8.112億元的賬面收益，按照其一季度最新總股本對收益進行均攤，將獲得每股2.35元的每股盈利，而交大昂立今年一季度的每股收益僅為0.07元。

龍溪股份通過興業證券IPO預期可以獲得3.6612億元的賬面盈利，對其每股收益貢獻達到了1.10元。而龍溪股份今年一季度每股收益僅為0.07元。

興業證券IPO后，廈工股份將獲得5.85億元的賬面盈利，折合0.75元的每股收益，而廈工股份今年一季度每股收益僅有0.19元。

華域汽車在興業證券上將獲得7.488億元的投資收益，每股收益為0.262元。該公司今年一季度每股收益為0.23元。

關于上市公司股東的收益預期，西南證券研究員王大力表示，雖然興業證券IPO會給持股上市股東帶來豐厚的收益預期，但其所持股票限售期不得轉讓，而下半年券商板塊可能表現低迷，長期來看具體能帶來多大收益不好確定，而上市公司盈利的提升更大程度上要依靠其主營業務。