2010年02月02日 03:44證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

□ 本報記者 孫華

1月31日，人們期待的中央“一號文件”終于出臺，文件在保持政策連續性、穩定性的基礎上，進一步完善、強化近年來“三農”工作的利好政策，提出了一系列新的重大原則和措施。其中涉及“種業”、“建材下鄉”等多個方面，這將激發市場對農業股、建材股等相關獲益板塊的投資熱情，同時也給A股市場帶來了新的興奮點。

券商看好種子股

其中一大亮點是，加大對種業的關注程度。在我國耕地面積增加潛力較小、人口壓力不斷增大的背景下，提高糧食總產量將只能依靠不斷增加糧食的單產水平，而良種的培育至關重要。繼續實施轉基因生物新品種培育科技重大專項，抓緊開發具有重要應用價值和自主知識產權的功能基因和生物新品種，在科學評估、依法管理基礎上，推進轉基因新品種產業化。推動國內種業加快企業并購和產業整合，引導種子企業與科研單位聯合，抓緊培育有核心競爭力的大型種子企業。

對此，國信證券認為這是國內轉基因種子被大規模商業化推廣運作的前奏。因此，具備轉基因種子品種研發儲備的公司，比如豐樂種業等，都將可能在未來獲得新的盈利增長空間。綜合考慮，2010年度仍然長期看好種子行業，維持種業“推薦”評級，首先推薦豐樂種業，其次推薦登海種業、敦煌種業，再者推薦隆平高科、萬向德農。

國泰君安表示受益“一號文件”的標的主要包括種業板塊：登海種業、敦煌種業、隆平高科、豐樂種業和萬向德農五家上市公司，其中登海種業和敦煌種業基本面較好，登海種業有“超試玉米”等看點，敦煌種業產能持續擴張的看點，但敦煌種業比登海種業更為便宜，是他們比較看好的標的，此外，農產品也可能存在一定交易性機會。

中信證券也維持“農業超配、種子領漲”的2010年度策略觀點。他們2月重點推薦的投資組合有：登海種業、中牧股份、豐樂種業、敦煌種業、獐子島、圣農發展、安琪酵母、大亞科技、南寧糖業、正邦科技、順鑫農業、中糧屯河、宜華木業。

海通證券也繼續維持登海種業“買入”評級。他們認為，“一號文件”對登海種業這種具有強大研發實力的種業公司構成直接利好。

本月農業股有望跑贏大盤

對于此利好會對農業股走勢有何影響時，海通證券認為，預計農業股的投資熱情將在一季度后逐步降溫。每年的一、四季度都是農業政策頻繁發布的季節，期間農業股的表現往往較好。綜觀2009年，農業股漲幅總體與大盤持平，但具體來看：1、2月份跑贏大盤，3-7月嚴重跑輸，8月份后又開始逐步走強。U形的走勢與政策頒布的時間窗口是緊密相關的。雖然后期還有“一號文件”具體政策的解讀以及3月份召開的“兩會”，但基本不會脫離“穩糧增收”的主線，估計超出預期的支持政策不多。同時，2009年隨著經濟的不斷復蘇，不少農產品的價格已經攀升至危機前的水平，未來的價格上漲預期均已在股價中有所表現。在當下農業股估值不低的背景下，預計2010年農業股的走勢將類似2009 年，即在一季度也就是“兩會”召開之后，農業股的行情將會逐步降溫。

國泰君安認為，從近幾年的“一號文件”公布后的情況看，“一號文件”公布后一個月，農業板塊往往都能顯著跑贏大盤。

“建材下鄉”助推建材股預熱

2010年度，引導農村消費需求是“三農”問題的重心之一。提高農民社會保障體系有利于釋放農村消費潛力，也為未來加快“城鎮化”進程做好必要的基礎。鼓勵農民建房，提高家電下鄉最高價限額等手段都是引導農村消費的方法。這給“建材下鄉”帶來了大消費機會。

由于“一號文件”中提出的“建材下鄉”政策具體方案尚在制定中，市場基于家電下鄉和汽車下鄉政策的顯著效果，已經開始形成預期并對建材下鄉政策同樣給予厚望，因此，在方案和細則出臺之前，中信證券認為，建材股首先看好有業績支撐，且政策影響業績彈性較大的北新建材、江西水泥、塔牌集團具備較大投資機會；其次，估值較低的冀東水泥、海螺水泥、祁連山、南玻A等或存在階段性投資機會；最后，海螺水泥、棟梁新材、斯米克、成霖股份和渝三峽等則或存在主題性投資機會。

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