一季報投資策略及個股選擇(附關注股票池)

作者：金鵬

目前上市公司一季度的業績已成定局，近期將進入一季報業績披露密集期，一季報行情正成為市場熱點之一，建議重點關注一季度業績增長股，有望獲得較大的投資收益；

在投資選擇上，《紅周刊—機構內參》建議重點關注電子、醫藥、有色、化工板塊內的投資機會，個股請見本文股票池。

上市公司一季報業績普遍預喜

4月份是上市公司業績報告披露密集期，因為在4月30日前，上市公司的年報與一季報都必須完成披露，因此個股業績情況將成為市場焦點，市場中的題材炒作也將逐漸向基本面靠攏。截至4月13日，滬深兩市共有19家上市公司發布了一季度業績公告，僅有*ST華光一家出現虧損；發布一季度業績預告但尚未公告的有185家，其中預增121家，續盈1家，扭虧和略增分別有35和2家，一季度業績預喜比例達到85.95%。

一季度業績預告情況(截至4月13日)

景氣上漲行業內公司業績向好

從板塊方面看，一季報預告業績預喜主要集中于機械、電子元器件、交運設備、化工、醫藥生物等行業，其中電子、醫藥、化工等表現強勢，因為這些行業正運行于景氣上升階段，因此成為近期的領漲板塊。雖然房地產板塊也分布了較多的業績預喜公司，但由于地處受宏觀政策壓制，使其成為領跌板塊。

一季報業績預喜公司行業分布(截至4月13日)

據統計，2010年1-2月份，我國規模以上電子信息制造業生產、出口、效益均呈現恢復性增長，同比增幅超過20%以上，其中電子元件、電子器件、家用視聽行業銷售產值增幅均在40%以上。電子信息產業延續了去年下半年以來的企穩回升態勢，預計二季度環比增長將達到10%以上。在行業快速增長的同時，電子信息制造業的經濟效益也出現了明顯好轉。1-2月，全國規模以上電子信息制造業實現主營業務收入7899億元，同比增長38.5%，利潤達到217.6億元，同比增幅高達350.8%。我國電子信息產業出口的比重就比較大，隨著各國經濟的進一步復蘇，行業仍有較大的增長空間。由于電子信息產業具有高成長性、高滲透性和高融合性，在我國大力發展低碳經濟轉變經濟增長方式的背景下，電子信息產業的內需市場也將進一步擴大。

一季度我國化工行業需求繼續呈現穩步復蘇跡象，國內主要化工產品呈現普漲格局。一季度化工板塊漲幅領先大盤，其中化纖和化工新材料板塊漲幅靠前。產能相對過剩和經濟緩慢復蘇的大背景下，化工行業也必將是漸進式的復蘇。本欄在第108期中曾重點分析了化工板塊的投資機會，建議對其中的個股繼續保持關注。

一季報投資策略及個股選擇

短期看，尋找一季報業績超預期個股的投資機會是我們建議重點關注的邏輯主線。在具體選擇上，一季度業績超預期的個股是我們的首選目標，同時結合所屬行業進行篩選。

由上述分析可知一季報業績預喜公司的行業分布情況，從行業的差異角度看，我們看好并建議重點關注的是電子、醫藥、化工、有色，這幾個行業內的上市公司業績增長較好，且未來出現業績超預期增長個股的概率較高，蘊含著較大的投資機會。在各個選擇上，我們建議重點關注在這4個行業中，2009年業績增速較快、盈利良好，并尚未發布一季度業績預告的個股，此類個股存在較大的市場想象空間。

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