一季報投資策略及個股選擇(附關注股票池)

作者：金鵬

目前上市公司一季度的業(yè)績已成定局，近期將進入一季報業(yè)績披露密集期，一季報行情正成為市場熱點之一，建議重點關注一季度業(yè)績增長股，有望獲得較大的投資收益；

在投資選擇上，《紅周刊—機構內參》建議重點關注電子、醫(yī)藥、有色、化工板塊內的投資機會，個股請見本文股票池。

上市公司一季報業(yè)績普遍預喜

4月份是上市公司業(yè)績報告披露密集期，因為在4月30日前，上市公司的年報與一季報都必須完成披露，因此個股業(yè)績情況將成為市場焦點，市場中的題材炒作也將逐漸向基本面靠攏。截至4月13日，滬深兩市共有19家上市公司發(fā)布了一季度業(yè)績公告，僅有*ST華光一家出現虧損；發(fā)布一季度業(yè)績預告但尚未公告的有185家，其中預增121家，續(xù)盈1家，扭虧和略增分別有35和2家，一季度業(yè)績預喜比例達到85.95%。

一季度業(yè)績預告情況(截至4月13日)

景氣上漲行業(yè)內公司業(yè)績向好

從板塊方面看，一季報預告業(yè)績預喜主要集中于機械、電子元器件、交運設備、化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)，其中電子、醫(yī)藥、化工等表現強勢，因為這些行業(yè)正運行于景氣上升階段，因此成為近期的領漲板塊。雖然房地產板塊也分布了較多的業(yè)績預喜公司，但由于地處受宏觀政策壓制，使其成為領跌板塊。

一季報業(yè)績預喜公司行業(yè)分布(截至4月13日)

據統(tǒng)計，2010年1-2月份，我國規(guī)模以上電子信息制造業(yè)生產、出口、效益均呈現恢復性增長，同比增幅超過20%以上，其中電子元件、電子器件、家用視聽行業(yè)銷售產值增幅均在40%以上。電子信息產業(yè)延續(xù)了去年下半年以來的企穩(wěn)回升態(tài)勢，預計二季度環(huán)比增長將達到10%以上。在行業(yè)快速增長的同時，電子信息制造業(yè)的經濟效益也出現了明顯好轉。1-2月，全國規(guī)模以上電子信息制造業(yè)實現主營業(yè)務收入7899億元，同比增長38.5%，利潤達到217.6億元，同比增幅高達350.8%。我國電子信息產業(yè)出口的比重就比較大，隨著各國經濟的進一步復蘇，行業(yè)仍有較大的增長空間。由于電子信息產業(yè)具有高成長性、高滲透性和高融合性，在我國大力發(fā)展低碳經濟轉變經濟增長方式的背景下，電子信息產業(yè)的內需市場也將進一步擴大。

一季度我國化工行業(yè)需求繼續(xù)呈現穩(wěn)步復蘇跡象，國內主要化工產品呈現普漲格局。一季度化工板塊漲幅領先大盤，其中化纖和化工新材料板塊漲幅靠前。產能相對過剩和經濟緩慢復蘇的大背景下，化工行業(yè)也必將是漸進式的復蘇。本欄在第108期中曾重點分析了化工板塊的投資機會，建議對其中的個股繼續(xù)保持關注。

一季報投資策略及個股選擇

短期看，尋找一季報業(yè)績超預期個股的投資機會是我們建議重點關注的邏輯主線。在具體選擇上，一季度業(yè)績超預期的個股是我們的首選目標，同時結合所屬行業(yè)進行篩選。

由上述分析可知一季報業(yè)績預喜公司的行業(yè)分布情況，從行業(yè)的差異角度看，我們看好并建議重點關注的是電子、醫(yī)藥、化工、有色，這幾個行業(yè)內的上市公司業(yè)績增長較好，且未來出現業(yè)績超預期增長個股的概率較高，蘊含著較大的投資機會。在各個選擇上，我們建議重點關注在這4個行業(yè)中，2009年業(yè)績增速較快、盈利良好，并尚未發(fā)布一季度業(yè)績預告的個股，此類個股存在較大的市場想象空間。

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