2009年09月25日 02:27第一財經日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

凍資總量不到中國中冶四成

張志斌

當不幸與創業板首批10家個股集體發行的檔期“撞車”之后，中國國旅本周三的IPO發行將遭遇市場的冷遇或許早在市場人士的預料之中，不過網上網下合計凍結資金僅為6119億元，相當于中國中冶(601618.SH)此前凍結資金一個零頭的結果仍然讓很多市場人士感到吃驚，而市場人士關注的焦點也開始日益轉移到周五即將啟動的創業板發行上了。

根據中國國旅今日公布的中簽率公告，此次A股發行價格確定為每股11.78元，網上凍結資金量約為4379.18億元，網上發行中簽率約為0.4734%。網下有效申購資金約為1740.12億元，網下配售比例約為0.2979%。以此計算，中國國旅網上網下合計凍結資金僅為6119.30億元，遠低于此前中國中冶的凍結資金數量。中國中冶此前的A股發行網上凍結資金量就達到10398.54億元，創新股發行制度改革以來網上凍結資金量新高；而網上網下凍結資金總量更是達到16058.83億元，以此計算，中國國旅此次凍結資金的總量僅為中國中冶的約38%。

顯然，由于中國國旅的發行日期9月23日與創業板首批10家個股的發行期9月25日距離過近導致的發行周期“撞車”是此次中國國旅受到市場相對冷遇的重要原因。一位券商人士就對CBN記者表示，相對于大盤股上市后越來越低的漲幅，投資者對創業板個股的熱情顯然更高，目前市場普遍預期創業板首批上市個股的漲幅不會太低，再加上A股市場固有的炒新傳統，很多投資者都選擇了周五申購創業板的新股，這應該是中國國旅凍結資金總量下降的主要原因。

也有市場人士認為，從單個賬戶的申購資金上限來看，中國國旅僅為176.7萬元，而中國中冶則為1084萬元，國旅的申購上限僅為中冶的16.30%，而國旅網上凍結的資金總量為中國中冶的42.11%，從這一數據來看，申購國旅的投資者其實并不少。

盡管如此，從中國國旅網下配售凍結資金數量較中國中冶的大幅減少來看，機構投資者顯然開始對禁售期長達3個月的網下申購興趣大減，這也在一定程度上開始凸顯“打新”獲取無風險收益的好日子或將過去。

盡管中國中冶本周一上市首日的開盤價一度達到7.33元，較發行價5.42元高出了35.24%，但上市后跌跌不休的走勢不僅使得首日介入的炒新資金全線被套，周四的最低價5.89元離發行價已經不足10%，而昨日中國中冶H股在首日掛牌便跌破發行價。中國中冶上市后的股價走勢顯然也對機構投資者參與大盤新股的網下配售敲起了警鐘，成為中國國旅網下配售資金減少的一個重要原因。

大盤股不受市場寵愛，將在周五啟動首批個股發行的創業板卻又是另一副光景。盡管首批個股的發行市盈率全部超過了40倍，但還是有很多投資者表示將參與周五創業板個股的申購，一位券商策略分析師表示，在萬眾矚目之下，創業板的個股估計開盤股價就會漲上天，再加上較高的發行價，股價一步到位的可能性很大，在二級市場參與炒作獲利的難度也會隨之增加，建議投資者謹慎參與。

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