浦發引新戰投紓緩市場壓力銀行再融資或添新渠道

2010年02月26日 22:34華夏時報【大中小】【打印】共有評論0條

本報記者胡金華郝靜上海報道

就在2月23日交通銀行公布了配股融資的方案后，總部同在上海的浦發銀行也在25日晚間發布公告稱，浦發銀行將引進戰略投資者，并從26日開始起停牌，最晚3月4日公告相關信息并復牌。當日，浦發銀行大漲5.49%，列A股14家上市銀行漲幅首位。

據《華夏時報》記者了解，浦發此次將引入一家大型國企作為戰略投資者，而融資規模則可以“媲美”交通銀行，達到400億元。

中移動欲入主浦發？

停牌當日，國泰君安晚間即發布了一份研究報告，言之鑿鑿地表示，浦發是向中國移動定向增發，增發股份數約22億股，增發后中移動持股比例為20%。國泰君安還測算，以25日為基準浦發銀行前20日股票均價為19.8元，按9折計算，增發價不低于17.82元，由此浦發本次定向增發融資額近400億元。

一位上市券商的銀行分析師對記者表示：其實浦發引進戰略投資者市場一直在傳，但這么詳細的方案公開披露出來確實是有點意外，畢竟是涉及重大資產重組屬高度機密。“但浦發在3月4日會復牌，成不成都會有個結果出來，如果真的400億資金出來，傳說的赴港上市暫時就不急了，現在浦發的資金缺口是在150億-200億之間。”

事實上，相比于通過發行次級債、配股融資以及定向增發等再融資模式，浦發銀行此次發公告稱通過吸引新的戰略投資者，來彌補資本金不足的方式，應該說對于市場上銀行千億再融資的局面，不會產生任何的壓力。

而2009年7月浦發銀行的資本充足率曾低于9%，核心資本充足率4.68%，從而遭到監管層暫停新設分支行和新業務準入申請。對于浦發來說，無論定向增發的戰略投資者是誰，一旦確定對象，則可以提升核心資本充足率4個百分點，核心資本充足率超過10%，資本充足率近14%，足以支持浦發未來3年業務穩健快速發展，也不對自身的股價造成打壓。

記者此后聯系報告的撰寫者，他謹慎表示：應該說是比較可靠的，只是公司還沒有正式公告的東西，市場在傳的也可能有變動。浦發辦公室人員則表示：一切以公告為準。

不過在早前，亦有坊間傳言，其實有意成為浦發銀行戰略投資者的大型國企不止中移動一家，另外還包括中國電信以及剛剛完成在H股上市的中國太保。

“中國太保不會在剛完成H股融資后，這么短時間內把在香港市場融到的資金投到浦發身上去，這不符合太保在H股上市前的承諾。”2月26日，記者在求證這一傳言時，一位接近太保的人士否定了這一說法。

而浦發最早引入的戰略投資者還在7年前，花旗銀行成為浦發銀行的海外戰略投資者，雙方簽了一系列戰略合作協議書，花旗最初持股5%，后持股比例被稀釋至3.39%，雙方還在2005年簽訂協議，花旗承諾增持浦發股份至19.9%，并在5年內維持積極合作關系，但是截至目前，花旗增持仍無動靜，而5年承諾期限也將滿，此時浦發銀行引入戰略投資者也顯得意味深長。

銀行再融資或添新渠道

一位銀行資深行業觀察員表示：“浦發在2008年曾緊隨平安之后欲融資400億，從此背上股市抽血元兇的惡名，而這次融資并不涉及二級市場，并帶動了銀行股集體上漲起到維穩大盤的作用，對于其他的上市銀行如招商等等，都具有借鑒意義。”

事實上，自虎年伊始，銀行融資潮就已拉開大幕：僅華夏、招行、交行三家的再融資額度已達到684億元，而多數銀行都是采取向原有股東配售或發債等方式，而避免直接增發對市場的巨大沖擊。另據中金公司的報告，今年內地銀行業在A股和H股的再融資總量將在2300億元至2800億元左右。

2009年9月，浦發銀行向不超過9名投資者發行了90416股共募集資金148億元，當時的發行對象是海通證券、雅戈爾、中海油等等。而浦發表示，按當時150億元的融資規模，按截至2009年6月30日末的資產情況靜態測算，資金到位后，核心資本充足率為6.22%，資本充足率為9.65%，在上市銀行中仍處于較低水平。

并且當時次級債券和次級定期債務余額為248 億元，在計入附屬資本的長期次級債務不能超過核心資本的50%的監管要求下，通過次級債補充附屬資本已經沒有空間，浦發亟須通過外部募集方式進一步補充資本金，從而達到擬定的總資本超過1150億元，一級資本715萬元，資本充足率10%及核心資本充足率超過7%的目標。

從浦發的三季報看，雖然凈利潤同比增長4.53%，但經營活動產生的現金流比上年同期減少了34%，而同比營業費用大增了29.36%，費用收入同比上升了7.95%。

光大證券一名分析師認為，浦發引進戰略投資者除解決資金之渴外，從長遠來看卻是一個重大利好，一是新業務拓展，“市場傳言的是手機銀行和移動銀行，中移動在這個領域無疑具有壟斷性優勢。”另外未來市場想象空間也很大，目前這個時點比較合適，浦發資質相當不錯，這幾年發展速度相當快所以對資金需求較大。18塊錢的股價確實不高，只能說這種合作機會是可遇而不可求。