高盛維持兗煤買入評級 中期業績較預期強勁

高盛昨日發表研究報告表示，維持兗州煤業（01171.HK）“買入”評級，反映中期業績較預期強勁，目標價23.4港元。

高盛指出，兗煤中期純利39.13億元人民幣，同比增長160%，較高盛及市場估計高21%及30%，占全年預測的58%，相信主要受實現售價較為理想，及每單位成本漲幅低于預期帶動。該行認為，內地限價措施增加煤炭業政策風險溢價，奧運會后潛在進一步推出宏調政策(如資源稅)，預期股價將維持震蕩格局。

瑞信發表報告稱，兗州煤業08年中期業績將超過該行預期，因平均售價上漲的幅度超過了成本的升幅；純利將較上年同期增長超過1倍，至人民幣39.1億元。該行將兗煤2008年的盈利預測上調13%，以反映實現平均售價的上漲部分抵消了成本上升的影響。該行稱，未來兩個月季節性淡季和持續的政策風險將給煤炭股帶來買進的機會，因該類公司基本面穩固，盈利可預見性更高。維持該股“跑贏大市”的評級，目標價20港元。

而摩根大通則指出，內地煤價在今年底前仍將高企，但明年會轉趨平穩；因此盡管調升兗煤今明兩年的盈利預測分別29%及24%，但仍維持“中性”評級，目標價更調低26%，至11.68港元，以反映內地政策的不明朗因素。

免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本站證實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內容。