處于構筑長期大底階段

⊙國盛證券

基于經濟高速發展和本幣升值背景，我們仍然趨向于當前A股市場會復制日本和我國臺灣相對應時期的一幕。即在暴漲之后出現極端暴跌修正，但見底后將演繹新一輪更強勁的主升浪。因此，如果出現跌破2000點的現象，將是一個長期空頭陷阱，目前市場已經處于長期大底構筑階段。

將逐步進入企穩回暖期

⊙國都證券

考慮到合理的估值水平以及樂觀的政策預期，我們認為不必繼續看空市場，不過近期市場顯著上揚的可能性也不大。在堅守防御策略、控制倉位前提下，可適度把握波段機會，關注兩類行業:超跌后價值顯現的藍籌股，有望迎來估值修正機會；消費領域的食品飲料、商業貿易等行業。

大盤止跌回升概率較大

⊙西南證券

8月份月K線跌幅達15%，9月份止跌回升概率較大。月K線上方的5月均線阻力位為2998點，30月均線阻力位為3228點，為判斷長線趨勢的兩個關鍵點位，即3000-3200點將是重要阻力位。如果基本面能出臺利好消息，將有望再次嘗試反彈，而成交能否停止縮減趨勢，恢復至活躍水平成為關鍵。

反彈缺乏支撐繼續整理

⊙廣發證券

由于對內需放緩的擔憂才剛剛開始，在缺乏更多數據之前投資者將傾向于保守。綜合來看，我們認為短期內仍然缺乏支撐市場反彈的積極因素，因此其整理形態可能會延續一段時間。但四季度存在反彈的可能性，原因在于宏觀面的相對明朗及政策可能的進一步放松。我們建議投資者適當關注超跌股。

PE見底前難以大幅反彈

⊙安信證券

我們預期A股PE見底的目標將在1-2個月內實現，這將標志著本輪A股市場調整的主體部分的完成。考慮到資源約束、價格管制等問題，我們判斷資金面不會很快變得寬松，那將意味著在PE見底后市場仍有可能再創新低。而PE見底前市場出現大級別反彈的機會不大，建議保持低倉位。

市場估值吸引力在上升

⊙國金證券

企業盈利預期的根本轉變在于全球經濟周期運行的變化，全球經濟周期性回落深度決定了A股盈利何時觸底回升。半年報未能給我們帶來更多的驚喜，但預計對2008年盈利預測下調的空間已經比較有限，因此目前市場在估值方面的吸引力不斷在上升。在具體配置方向上，消費品行業仍然具有相對的優勢。