摩根大通：減持活動與研究部唱好言論無關

摩根大通近期在唱好中資股的同時，香港聯交所披露在該行名下減持了數量不小的中資股，本報記者進一步采訪了解到，有關減持活動與該行研究部的“唱好”言論無關。

摩根大通有關負責人接受本報記者采訪時表示，該行研究部門的運作與其他業務及交易部門完全分隔，并且有嚴格的監管程序。研究部門分析員的專業觀點完全不受摩根大通其他任何業務部門的影響。

熟悉國際投行事務的美富律師事務所律師周致聰對這種獨立關系予以證實。他指出，一般而言，國際大行內部在研究部、投行部和投資部之間都有嚴格的防火墻，尤其是研究部，更加強調獨立性。

摩根大通中國研究部主管、首席經濟學家龔方雄領導的中國研究團隊，在過去三年連續被國際權威雜志《機構投資者》評為最佳中國研究團隊。業內資深人士指出，國際大行研究部的研究成果是為投資者特別是機構投資者提供投資參考，且每年都要接受國際機構的評比排名，從自身考核來講，公司或客戶的投資決策左右其研究導向的說法也難以成立。

針對摩根大通近日減持中資股的具體詳情，該行有關負責人向本報記者表示，其進行的任何證券交易，均基于市場公開信息或完全按照客戶的要求替客戶行使交易。該行亦一貫向監管機構作出適當的披露。因此，有關近期減持中資股的交易涉嫌“障眼法”的推理和結論是難以成立的。

周致聰律師亦指出，作為一家大型綜合國際金融機構，摩根大通管理了很多客戶資產，港交所披露的數據，名義上是摩根大通在減持，實際則有可能是他們在執行資產所屬客戶的指令。因此，不能單憑披露數據認為其間存在利益沖突。

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