歐洲投資大師：現(xiàn)在不該逃離市場(chǎng)

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 袁朝暉浸淫基金管理行業(yè)30余年，負(fù)責(zé)的基金總計(jì)超過900倍的投資回報(bào)率，多次被評(píng)為最佳基金經(jīng)理，享有“歐洲的彼得·林奇”美譽(yù)，安東尼·波頓(AnthonyBolton)身上的光環(huán)足夠耀眼。

4月22日，這位富達(dá)國際有限公司(FidelityInternationalLimited)董事總經(jīng)理兼高級(jí)投資經(jīng)理接受了本報(bào)專訪。

消化信貸緊縮

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):去年以來，全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，你怎么看待未來的市場(chǎng)前景？

安東尼·波頓:我們現(xiàn)在遇到的情況是信貸緊縮，這在西方經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，信貸緊縮一般都是相當(dāng)長時(shí)間才能夠消化的。我覺得現(xiàn)在的時(shí)間還不夠，最快的時(shí)期在今年可能會(huì)過去，而經(jīng)濟(jì)方面影響還會(huì)在很多經(jīng)濟(jì)體里面體現(xiàn)。但是股市的最低潮，往往是要比經(jīng)濟(jì)的最低潮來得早一些。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):在你看來，靠央行的注入恢復(fù)流動(dòng)性，而不是依靠市場(chǎng)自身的調(diào)節(jié)，這樣會(huì)不會(huì)引發(fā)其他的問題？

安東尼·波頓:這個(gè)周期有幾個(gè)階段，第一個(gè)階段可能是缺乏流動(dòng)性的問題，已經(jīng)有很多方面采取了行動(dòng)，來解決這個(gè)問題。接下來它會(huì)轉(zhuǎn)為信貸問題，在過去一年來，我們已經(jīng)看到有過一些情況和舉措，它的影響會(huì)延伸到這一輪的周期之后。比方說監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)更謹(jǐn)慎地管制，評(píng)估機(jī)構(gòu)也會(huì)更謹(jǐn)慎地進(jìn)行評(píng)估。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):你認(rèn)為發(fā)達(dá)市場(chǎng)所謂的損失能不能在新興市場(chǎng)里得到平衡？

安東尼·波頓:我個(gè)人的感覺是，新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)要比成熟市場(chǎng)更加強(qiáng)有力一些，但是在股票市場(chǎng)上，并不見得是能夠脫逃這樣一個(gè)下滑的周期。因?yàn)楝F(xiàn)在投資者都很謹(jǐn)慎，也不太愿意冒風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在這些中間含的回報(bào)相當(dāng)高的股票，就可能受到影響。

留意別人不要的股票

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):你的意思是不是說現(xiàn)在確實(shí)是一個(gè)可以投資的好時(shí)機(jī)？

安東尼·波頓:目前是不是最好的投資入市的時(shí)機(jī)很難說，但現(xiàn)在肯定不應(yīng)該是逃離這個(gè)市場(chǎng)的時(shí)候，應(yīng)該繼續(xù)持股。我覺得最好的抄底時(shí)機(jī)，應(yīng)該是在2008年，對(duì)某些股票來說，現(xiàn)在可能已經(jīng)是最好的時(shí)候了，對(duì)某些股票來說還要再等一等。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):如果你做一個(gè)投資組合的話，從全球角度來看，什么樣的行業(yè)，才是值得現(xiàn)在關(guān)注的呢？

安東尼·波頓:我現(xiàn)在不能具體地做評(píng)價(jià)，我去年年底就停止管基金了。總的來說，我一般會(huì)去留意別人不要的股票，像現(xiàn)在這種情況下，表現(xiàn)尤其比較差的那些股票，我會(huì)去里面看一看，有沒有什么有潛力的。所以我會(huì)很留意金融的或者消費(fèi)品的，但這只是一個(gè)總體的說法。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):你跟中國所謂的上市公司的高層也有接觸，你目前怎么看待中國上市公司的質(zhì)量？

安東尼·波頓:我覺得中國有很多好的企業(yè)，我來開的這些會(huì)里面，雖然很多都是非常高質(zhì)量的，但我之前也有一些擔(dān)憂，可能會(huì)面質(zhì)量會(huì)不高，但是還是相當(dāng)好的。只有一件事，有一家公司有一位女董事，我見了她三次，第三次的時(shí)候她才告訴我她是首席執(zhí)行官的夫人，我覺得這種事情第一次見到的時(shí)候就應(yīng)該說清楚的，但是沒有說。

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