茅于軾談炒股：兩大法則選股必賺無疑

2008年07月04日 13:54《投資與理財(cái)》【大中小】【打印】已有評論0條

茅于軾：為什么中國人比美國人賺得少

市場經(jīng)濟(jì)能創(chuàng)造更多的財(cái)富，它能創(chuàng)造更多財(cái)富的根本又在于自由交換。經(jīng)雙方同意的交換能創(chuàng)造財(cái)富，因此更多的交換對社會(huì)是有益的，它們不僅增加了財(cái)富，也增加了方便。

為什么中國人賺得比美國人少？我認(rèn)為這個(gè)問題事關(guān)重大，因?yàn)橹袊速嵉腻X，從最簡單的勞動(dòng)到最復(fù)雜的勞動(dòng)，都少于美國人，原因何在？

勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富，同樣的勞動(dòng)應(yīng)該創(chuàng)造同樣的財(cái)富。我們的勞動(dòng)并不比美國人少，但為什么賺得少了？有美國人回答了這個(gè)問題。他說：美國"餐館服務(wù)員賺的多，是因?yàn)閬沓燥埖念櫩唾嵉枚啵袊燥埖念櫩蜎]有美國的顧客賺得多，所以中國服務(wù)員賺得自然也就少于美國服務(wù)員。我認(rèn)為他的回答很道理，如果們不能把中國變成一個(gè)富裕的國家，我們的勞動(dòng)力就不能充分發(fā)揮出來。

美國人比我們賺得多的根源在于制度不同。美國是市場經(jīng)濟(jì)，中國過去是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，而市場經(jīng)濟(jì)能創(chuàng)造更多的財(cái)富，它能創(chuàng)造更多財(cái)富的根本又在于自由交換。經(jīng)雙方同意的交換能創(chuàng)造財(cái)富，因此更多的交換對社會(huì)是有益的，它們不僅增加了財(cái)富，也增加了方便，同時(shí)還提高了社會(huì)質(zhì)量。從國內(nèi)東西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展看，東西部地區(qū)的收入有差距，但差距并不是資源決定的，而是交換決定的，商業(yè)越發(fā)達(dá)的地區(qū)人民就越富有。因此，我們要幫助老百姓實(shí)現(xiàn)交換，要取消各種交換障礙，交換有障礙就說明財(cái)富的創(chuàng)造有障礙。我們要多賺錢就需要多交換，而交換的前提就是平等自愿。

財(cái)富是通過自由交換來創(chuàng)造的。現(xiàn)在有些閑錢的我們講理財(cái)，什么是理財(cái)？理財(cái)就是用自己的錢幫助別人創(chuàng)造財(cái)富，同時(shí)在此過程中自己得到分配。因此，要將錢投到能創(chuàng)造財(cái)富的地方，如果將錢放在抽屜里是不會(huì)增值的。但是我們的錢如何能投到創(chuàng)造財(cái)富的地方，這個(gè)需要由專業(yè)人士幫你考量，因?yàn)樗且粋€(gè)很復(fù)雜的問題，如果投錯(cuò)了就有可能造成損失。理財(cái)是門大學(xué)問，并不是一般人可以做到的。雖然大多數(shù)人手中有閑錢，但都不懂理財(cái)。因此我們需要委托，委托也是平等資源的交換。

投資股市也是一種理財(cái)。我對股市沒有深入的研究，但我對股市的看法是，我們在股票市場上賺錢，首先要看企業(yè)的好壞。我們要明確購買股票是為年底取得分紅，而不是看它是否會(huì)漲價(jià)，這是兩種不同的投資方法。值得買的股票，一是看企業(yè)是否有分紅能力，二是看它的股票價(jià)值是否比實(shí)際數(shù)據(jù)高。如果不關(guān)注企業(yè)好壞，只是看漲就買，是很危險(xiǎn)的。股民要有好的心態(tài)，是投資的心態(tài)，而不是投機(jī)。當(dāng)然，投機(jī)也可以創(chuàng)造財(cái)富。但是當(dāng)投機(jī)者太多時(shí)，市場會(huì)混亂，這時(shí)難創(chuàng)造財(cái)富。如果投機(jī)行為主導(dǎo)價(jià)格，這時(shí)的投機(jī)不會(huì)創(chuàng)造財(cái)富。正常的市場空間有上漲、有下跌，價(jià)格有高有低，在低價(jià)時(shí)買進(jìn)、高價(jià)時(shí)賣出將會(huì)創(chuàng)造財(cái)富。

其實(shí)股票市場的財(cái)富最終是由企業(yè)創(chuàng)造的。股民投資到好的企業(yè)，企業(yè)利用投資來的資金得到好的發(fā)展，資金投給它便創(chuàng)造了財(cái)富，這是股民得到的最大回報(bào)。因此我們要清楚，股票市場股民能夠賺錢的原因，是因?yàn)楣擅癜奄Y金投給了好的企業(yè)，而不是投給虧損的企業(yè)為它填窟窿。從這個(gè)角度看，股票市場是否公平，在于創(chuàng)造的財(cái)富是否得到了回報(bào)。股票市場的波動(dòng)是正常現(xiàn)象，它主要是投資市場，但是它也可以是投機(jī)市場。因?yàn)橥稒C(jī)的貢獻(xiàn)是提供價(jià)值信息，它表現(xiàn)為價(jià)格的上升、下降，而價(jià)格同時(shí)表現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展趨勢。

(本文根據(jù)在本刊與諾亞財(cái)富共同主辦的"2008中國投資理財(cái)夏季報(bào)告會(huì)"北京專場報(bào)告會(huì)的發(fā)言錄音整理，未經(jīng)本人審閱)

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