李榮融沖刺央企重組三條路徑三道坎

2008年09月15日 09:08中國經營報【大中小】【打印】已有評論0條

如果完成央企重組的既定任務，到2010年，中央企業至少要減少近50家。當國資委將“自愿重組”裝進歷史，而轉由國資委主動推進方式加快重組，已經說明李榮融不愿意把央企重組的“包袱”甩到下一任國資委。

重組最后通牒

9月11日，國資委公布了4家央企重組的消息:中煤國際工程設計研究總院與煤炭科學研究總院重組成立中國煤炭科工集團有限公司，中國輕工業品進出口總公司并入中國通用技術（集團）控股有限責任公司成為其全資子企業。至此，國資委履行出資人職責的企業由149戶調整為147戶。

此次重組可謂國資委在 “后奧運”時代加速央企重組步伐的第一步。

在今年7月的中央企業負責人會議上，國務院國資委主任李榮融就針對重組問題表示:“奧運之后，我們會采取措施，分批來調整。”8月10日,李榮融在新聞發布會上表示，奧運之后，中央企業將按照國務院的要求提高重組速度，到2010年，中央企業的數量將減少到80戶到100戶。

知情人士透露，一些可能被重組的央企負責人已經頻繁出入國資委，希望能找個好“婆家”。知情人士透露，奧運前夕，攀鋼集團、普天電子和另外一個貿易企業的負責人分別被國資委約見，其中攀鋼一直是武鋼和寶鋼爭奪的焦點，奧運會后，這些懸念將被揭曉。

一位對國資委系統內部非常熟悉的“體制內”專家告訴記者:“李榮融是個雷厲風行的鐵腕領導，按照李榮融的個性，他會在任期間極力推進央企的重組工作。”

李榮融在2003年國資委成立之初，便從國家發改委副主任的職位調任國資委主任一職，而明年便是本屆任期的最后一年，顯然，在這樣的背景下，一把手“意志”的作用可想而知。國資領域的各界人士都相信，在9月20日殘奧會結束后，央企重組在國資委的“最后通牒”下，暴風驟雨般地重組將不期而至。

按照國務院部署給國資委的工作任務，到2010年，中央企業應縮減到80家至100家。截至目前，央企仍然有150家，較2006年末僅縮減9家。因此未來的兩年半間，央企還需減少50～70家，而這一數目相當于過去6年縮減數的總和。

也正因如此，鑒于央企重組進程緩慢，李榮融下決心，下一個階段國資委要轉變重組方式，由之前自愿組合轉變為國資委主動推進。盡管困難重重，但李榮融“求快”的思路，已經顯現無遺。

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三條路徑

上述專家告訴記者，被重組的央企有望通過三種方式實現，一是被同行央企重組，二是由國資委的下設資產運營公司重組，三是交給地方的國企重組。而通常情況下，央企寧愿做國資委的二級企業也不愿意“下劃”給地方國企。

打包出售不良資產，或許將成為破解央企重組既有障礙的主要手段，英國路偉律師事務所的呂立山向國資委提出了這樣的建議，而如是路徑，目前正有望在少數省份開展試點。

他舉例說:“中央企業，包括很多省級的國有企業，除了核心業務之外，還有很多的房地產或酒店業務。如果一家央企，有五六個水平參差不齊的酒店出售，不一定能引起投資者的興趣，但如果能將多個央企剝離下的幾百個酒店按照星級水平分烊打包，就能引起內外資投資者的普遍興趣，不但能防止國有資產的流失，而且一定程度上還能形成資產上的溢價。”

目前，中央企業擁有子公司、孫公司甚至重孫公司等多個層級，而其需要剝離的不良業務資產又有不同的種類，在國資委主導重組下，對這些資產的統計、歸類有可能會形成未來一項重要的工作。

曹建海告訴記者:“央企重組的手段雖然很簡單，但財務上的處理很復雜，而如果拖延的時間過長，重組形成的管理費用就會不斷增加，所以央企大規模重組，成本的支出絕不是一個小數字。”

那么，巨大的重組成本將由誰來支出呢？

曾就此問題向國資委提供建議的呂立山告訴記者:“這筆費用本該由國資委通過其下屬的投資公司進行支付，但實際運作上可能有些困難。現在是一兩個省級的國資委正在試點，如果成熟了，有望被中央國資委采納。”

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三道門檻

作為經常為國資委提供咨詢服務的律師，呂立山認為，目前，央企重組步伐的加快正在面臨兩大障礙，從而使加速重組的推進并不容易。

“第一大障礙來自于中國政府在國家經濟安全及反壟斷等方面的規定，現在很多政策在具體執行上的細節還不明確，這可能會形成時間上的拖沓。以凱雷收購徐工為例，如果外資介入到央企的重組過程中，由于經濟安全等政策的影響，重組速度不可能加快。” 呂立山說。

據了解，目前對于央企重組是否要過商務部反壟斷審查，市場上就說法不一，國資委研究中心人士表示“央企重組是由國務院做出決定，不需要通過商務部反壟斷審查”，而法律專家時建中等人則認為“央企重組也需要過反壟斷審查”。

此外，障礙還來自于央企重組的重要內容“非核心業務/資產剝離”，因為單個企業剝離可能造成資產的浪費而且通常時間更長。這無疑加劇了央企如期完成重組的難度。

最后，呂立山還向記者講述了一個更加現實的問題，他告訴記者，目前央企不良業務資產剝離主要通過國有的產權交易所打理。但是，由于產權交易前出售方準備并不充分，通常都沒有給投資人充分的盡職調查，往往造成投資人信心不足，資產價格被低估。而雙方達成投資意向后再回補盡職調查的話，時間成本會很高。

看來相關的配套機制不全，也將是央企重組要面臨的一道難關。