去年8月美國“次貸危機”全面爆發席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。踩著次貸的鼓點出生的中投公司短短一年就虧掉了300億元。在中投的投資清單中大概可以分為三類:第一，對美國的公司進行長期的股權投資。第二，在美國市場上打新股。第三，私募股權。

三筆投資虧300億元

中投公司成立時，正值美國次貸危機爆發的時期。中投公司成立后的一年，在一波又一波的次貸沖擊中，導致中投公司投資的股權不斷縮水。中投的第一筆投資在去年5月，用30億美元購買美國黑石集團部分無投票權的股權單位，當時黑石股價為29.605美元/股。截至9月18日，黑石股價為25.19美元/股。跌幅為14.9%。投資黑石集團，中投賬面浮虧4.47億美元。

去年年底至今年年初，花旗、美林、瑞銀等全球著名金融機構因次級貸款出現巨額虧損，市場流動性壓力驟增，美聯儲和一些西方國家央行被迫聯手干預。期間，中投公司進行了第二筆投資，中投公司這次投資了1億美元認購中鐵H股。截至9月18日，中國中鐵H股收于3.53港元，與發行價5.78港元相比，下跌38.93%，意味著中投公司一億美元已經虧損掉近40%。目前賬面浮虧約4000萬美元。

去年12月，中投公司投出了第三筆錢，購買約50億美元摩根士丹利公司發行的一種到期后須轉為普通股的可轉換股權單位。根據協議，這種可轉換股權單位期限兩年七個月，按照年息9％按季支付利息，到期后轉換成摩根士丹利公司上市交易的股票，轉換價格最高不超過參考價格的120％。股權單位全部轉換后中投公司持有摩根士丹利公司的股份將不超過9.9％。截至9月18日，摩根士丹利收盤價格為22.55美元，而當時的收購價格超過60美元/股。中投在大摩身上的投資，賬面浮虧已約38億美元。

以9月18日外匯牌價1美元兌換人民幣6.8201元計算，中投公司投資黑石、大摩和中鐵H股的賬面浮虧總計42.87億美元（約合人民幣292億元）。

中投潛在“購物清單”

中投公司成立后，國際投行瑞士信貸專門寫了研究報告。報告稱，中投未來投資可能包括全球50家大型公司。

瑞士信貸在其研究報告中指出，作為全新的中國投資航母，中投公司未來投資的“購物清單”可能包括了全球50家大型公司，因此格外值得關注。

報告認為，由于其特殊背景，中國政府全資控股的中投公司不太可能收購天然資源等戰略性資產。

報告預計，今后中投公司選擇投資目標的三個標準包括:企業規模龐大，具有良好的長期發展前景，預計大部分潛在目標公司市值不低于100億美元；除資本回報外，中投公司也會歡迎對中國具有長期戰略價值的投資。考慮到收購的政治敏感性，這一過程會非常謹慎；此外，在風險分散化原則下，中投公司可能避免投資大部分國有企業。

基于以上三個標準，瑞士信貸制定了一個潛在“購物清單”。

以中國香港地區為例，瑞士信貸在“購物清單”中列舉了幾家大型公司，香港交易所列在其中。作為全球幾大銀行中惟一起源于香港地區的銀行，預計匯豐控股也將是中投公司“購物清單”中的目標之一。另一家同樣起源于香港地區的國際大型企業，和記黃埔也入圍這份“購物清單”。

除香港地區外，報告還列出了日本、韓國、新加坡、中國臺灣、印度、菲律賓、印尼等亞洲主要經濟體的30多家大型公司，其中不乏日本東芝、豐田汽車、三星電子、現代汽車、新加坡航空、臺積電、印度Infosys等全球知名企業。

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