股指期貨完全實戰手冊(3)

2006年12月05日 14:59
來源：21世紀贏基金作者：鄒愚

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股指期貨實戰手冊·散戶篇

股指期貨仿真交易實盤日志

編者按：

股指期貨推出在即，對于中國廣大投資者而言，如何參與股指期貨是一個值得關注的話題。

10月30日，中金所開通股指期貨仿真交易，我們特別派出一位記者，參與仿真交易，目的是為了讓廣大個人投資者了解情況，從中汲取經驗和教訓，為日后散戶親身操作提供借鑒。

10月30日中金所開始進行股指期貨模擬交易，次日我就申請了一個交易帳號，為的是在第一時間體驗這個將會劃時代的金融產品，另外，也想測試一下自己賭大盤的能力。

兩天后，申請獲得通過，有了一個交易ID，以及里面的虛擬資金30萬，可是，我馬上下載交易軟件，開始進行交易。

搞明白交易軟件的時候，賬戶上已經虧了幾千塊，還剩下294340元。為了盡量準確反應操作水平，我制定了一個一周交易計劃，即：通過一周正式的仿真交易，看看我能在股指期貨里獲得什么。

交易的策略--投機：通過判斷方向，實現盈利或虧損。

交易標的--模擬合約IF0611(滬深300股指期貨11月合約)。

交易資金--虛擬資金294340元

以下是我的一周仿真交易日志。

11月13日初敗

9：50，大盤重新站上了1900點，上漲20多個點，我判斷大盤將站穩1900點，今天的漲幅應該會得到維持，所以，決定今天主要是做多。大盤還在上漲，一點一點地向上，如果1900點是一個心理關口，那么大盤最起碼在1920點上方企穩將是越過這個關口的標志。也就是說，如果大盤要真正突破1900點，大盤肯定還是要上漲20多個點，而本輪上漲行情又特別明顯，上漲動力大盤藍籌股必然也會帶動滬深300和大盤同方向運動。基于以上的分析，我開始了第一筆操作，開倉買入3手，耗去保證金15萬左右。合約買入價是1528，當時滬深300指數是1512附近。

開倉后不久，大盤開始下跌，賬戶上馬上開始出現浮虧。但我堅定認為這是大盤的回落，不會多久，大盤將會繼續上行。

中午收市，大盤滑至1888，賬面虧損也達到1萬。

下午，大盤繼續下跌，平倉還是持倉，這是個問題！賬面已經虧損2.4萬。平倉！沒有多激烈的心理斗爭，決定很容易便做出了。但很難想像，如果是真實的資金，我會不會做出這個決定！畢竟，2.4萬對我是一筆可以心痛的數字。

1：30分，大盤繼續下跌，我認為市場對今天大盤收復1900點不再抱有希望。是不是有投資者這樣認為：大盤今天再次突破1900點只不過是虛晃一槍，從此便掉頭向下開始一輪調整。如果是這樣，越接近尾市，大家越恐慌，拋盤也越重，大盤也肯定要下跌。分析至此，我馬上產生了做空一把的想法，并隨即實施。開倉賣出3手。開倉后，大盤迅速下跌，方向判斷正確，賬面開始贏利。收市前，以贏利1萬的成績平倉。

當日盈虧：虧損1.4萬。上午對指數的方向判斷失誤，事實上，買入的時候幾乎是最高點。

11月14日休戰

上午開市后不久，大盤、滬深300指數開始迅速直線下跌，1：20左右，大盤又開始迅速拉升。市場上對后市多空走向的爭論趨于激烈，市場方向不明，回避吧。

當日盈虧：無。市場方向不定，自己感覺無法判斷方向，看多看空，都沒有足夠的理由說服自己，所以選擇了回避。

11月15日迷茫

今日市場氣氛有點變好，大智慧提示很多大盤股拉升指數，比如蘇寧電器。根據這點，開倉買入4手。全部的資金只可以買入5手，買入4手是因為想快速賺錢的想法非常強烈，再加上是虛擬的資金，所以大大超出常規進行操作。期貨保險的操作方法是30%左右的倉位比較好，也就是說3手15萬保證金的操作方式已經達到了50%以上的倉位，都是有很大爆倉風險的，4手20多萬保證金的方式已經超過了70%的倉位，在正式的交易中，是幾乎不可能的。

買入時機不是很好，操作的時候指數已經漲了6個點，大盤開始回落，賬面出現小幅虧損。

大盤反復，10點半的時候，大盤開始翻綠，虧損9000多，平倉出局。面對虧損我漸漸學會了止損。不知道當那些虛擬數字成為實實在在的時候，我還能不能下得了決心。

滬深300漲了4個點，大盤跌了5個點，有段時間，滬深300跟大盤不一致，我不知道該盯誰了。

震蕩調整格局仍然在持續，市場中沒有一呼百應的領漲板塊。有消息說，很多機構正在大舉吃進工行，為將來做股指期貨做準備；機構對整個市場還是不敢看空，怕踏空可能存在的2000點行情，但有些獲利品種，機構肯定會了結。也就是說，又是一個棄舊選新的階段，這段時間，大盤應該維持震蕩格局，滬深300由于都是大盤藍籌股，將繼續成為重點發掘場地。據此判斷，滬深300將震蕩上漲，并帶領大盤重新攻上1900。

重新做多，開倉買入3手。買入后賬面即現贏利，當有了4500時，我選擇了平倉。平倉后，我感覺膽子應該更大一些。但市場上，哪有用事后的感覺來做決策的？盈利并不一定是成功，確實是這樣。因為，即使方向判斷對了，還需要更準確的判斷指數運行的區間，才能獲得更多的利潤。

收市前，我考慮市場心態會不會猶豫？嘗試做空，開倉3手賣出。馬上發現判斷錯誤，馬上平倉，損失2000。

當日盈虧：虧損6500。收市后，查閱了相關資料才發現，工行、中行等大盤藍籌計入上證和滬深300的方法是不一樣的，一個是總股本，一個是流通股本。我發現，需要有一個準確的盯住目標，來判斷市場方向。但我不知道以誰為目標好。

11月16日困惑

開盤不到半小時，大盤狂漲20多點，工商銀行、中行共同發力，帶動大盤沖關2000點。2000點近在咫尺，破已不是問題。但我感覺現在應該先做空--估計大盤會回落一下。

開倉3手賣出。馬上發現判斷失誤，大盤一直向上，虧損7000平倉。

1：30，中行、工行開始繼續上漲，板塊龍頭開始形成，2000點越來越近。開倉3手做多。但工行、中行開始向下掉頭，平倉規避大盤回落風險，保本。

1：55，大盤已經上漲了33個點，自認為工行上行壓力漸大。開倉3手賣出做空，開倉價1546，開倉后，合約馬上到了1550，虧損平倉，損失2200。

工行，中行直線向上。這或許只是開始。大膽重新做多，市價委托開倉3手。大盤漲了50個點后，快速回落，合約價格也跌到1549(1553買的)，賬面虧損3000多。

不管了，堅決做多。在對指數方向多次判斷失誤后，我產生了這種想法。令我感到高興的是，滬深300是上漲曲線，但令我不解的是，IF0611則持續下跌，不知道為什么背離得那么厲害？

收市的時候，合約價格跌到1530元，賬面虧損巨大。

當日盈虧：虧損9200以上。在短線與長線間，我其實并沒有一個計劃。

11月17日錯過

早上打開交易軟件，發現一個問題，IF0611今天不能交易，其他合約則正常交易。

后來才知道，最后交割日是每月第三個周五，也就是今日。至此，我才明白，16日的時候，為什么滬深300上漲，而IF0611合約則下跌。

當日盈虧：無。對股指期貨基本知識不足，導致重大失誤。

17日賬戶余額：256040.00元

總虧損：38300元

一周交易心得

五個交易日，虧了4萬，占總資金量的12%，不知道這個戰績算不算很爛。相對于股票，我感覺股指期貨是一個容易蒸發金錢的地方：如果判斷錯了方向，浮虧幾乎每秒鐘都在跳動著增加，那代表的含義是：一旦判斷失誤，你賬戶上的金錢將迅速地蒸發！

后來，易方達的一個專家告訴我，仿真交易離真實的交易環境其實相差很遠。比如，股指期貨可以進行套保、套利而非單純的只是判斷方向的投機。從功能上說，仿真交易無法給出一個逼真的市場環境，給出的只是一個仿真的交易系統。例如，仿真交易時，當合約價格與滬深300指數相差很多時，依然不能像真實的交易一樣，買入滬深300的股票組合，賣出合約進行套利獲得無風險受益。

知道了這些，慘敗的我有了一些為自己開脫的理由，但之所以操作失敗，其實也是必然的。那是因為在一開始進行操作時，我就沒有制定一個具體的策略，比如以何種指標作為風向標，在什么樣的情況下要獲利了結，在什么樣的情況下要要平倉止損。至于忽略了最后交割日，那更是不可原諒的，真要是在真實交易中，后果就難以想象了。