定投指數(shù)基金 靜候時間玫瑰

2009年01月12日 01:20
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙長盛基金 王寧寧

談到投資，都喜歡用統(tǒng)計說話。有統(tǒng)計表明，長期來看，相比銀行存款、債券、固定資產(chǎn)，乃至于黃金，股票是抵抗通脹最好的資產(chǎn)。接下來的問題是如何實現(xiàn)股票投資的長期收益，以收獲時間玫瑰的芳香。

有投資專家乃至大師都回答過長期投資這個問題，答案是發(fā)現(xiàn)偉大的企業(yè)，堅持價值投資。但是這對于普通投資者來說很困難，首先發(fā)現(xiàn)偉大企業(yè)談何容易？僅目前中國市場千余只股票，如何甄別？其次，如果按照企業(yè)的生命周期來講，最終企業(yè)的生命都會走向衰退，無論你曾經(jīng)如何強盛，如何曾被認為具有“百年老店”的基因等等。因此，不妨采取更簡單、有效的投資方式，選擇指數(shù)型基金來長期投資。

首先，指數(shù)基金不會隨著一個企業(yè)的滅亡而受影響，因為指數(shù)的定期調(diào)整，總會使市場上的新興企業(yè)入選指數(shù)，替代衰退企業(yè)，完成指數(shù)的新陳代謝。以長盛中證100指數(shù)為例，它是從滬深300指數(shù)樣本股中挑選流通市值最大的100只股票組成樣本股，這100只成分股匯集了各重要行業(yè)的龍頭。企業(yè)會更迭，行業(yè)會輪轉(zhuǎn)，但新鮮血液的注入會保證指數(shù)的活躍與生命。

其次，為什么是被動型的指數(shù)基金而不是選擇主動型基金？從業(yè)績上講，據(jù)美國的統(tǒng)計，一年投資期，有55%的主動型能超越指數(shù)基金表現(xiàn)，5年期這個數(shù)據(jù)是20%，10年期是10%，20年期是5%。那也就是說，如果您選擇長期投資一只指數(shù)型基金，它的表現(xiàn)將比大多數(shù)的主動型基金好。從成本上講，指數(shù)基金具有低成本優(yōu)勢。舉例長盛中證100基金，年管理費費率0.75%，年托管費費率0.15%，相對于其他股票型(年管理費費率1.5%的年托管費費率0.25%。)成本優(yōu)勢明顯。同時，由于復制指數(shù)的投資方法使其研究成本和交易成本皆低于其他主動型基金。因此相對其他股票型基金，長期投資下來，投資者能節(jié)省不少成本。

即使選擇了指數(shù)基金，但什么時候買入呢？對于大多數(shù)投資者又存在買入時點的問題，而且很難掌握，因此，選擇長期定投是一個好辦法。利用定期定額方式投資指數(shù)型基金，可透過長期投資，平均成本的方式，降低中短期股市波動的風險。

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