定投指數基金 靜候時間玫瑰

2009年01月12日 01:20
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙長盛基金 王寧寧

談到投資，都喜歡用統計說話。有統計表明，長期來看，相比銀行存款、債券、固定資產，乃至于黃金，股票是抵抗通脹最好的資產。接下來的問題是如何實現股票投資的長期收益，以收獲時間玫瑰的芳香。

有投資專家乃至大師都回答過長期投資這個問題，答案是發現偉大的企業，堅持價值投資。但是這對于普通投資者來說很困難，首先發現偉大企業談何容易？僅目前中國市場千余只股票，如何甄別？其次，如果按照企業的生命周期來講，最終企業的生命都會走向衰退，無論你曾經如何強盛，如何曾被認為具有“百年老店”的基因等等。因此，不妨采取更簡單、有效的投資方式，選擇指數型基金來長期投資。

首先，指數基金不會隨著一個企業的滅亡而受影響，因為指數的定期調整，總會使市場上的新興企業入選指數，替代衰退企業，完成指數的新陳代謝。以長盛中證100指數為例，它是從滬深300指數樣本股中挑選流通市值最大的100只股票組成樣本股，這100只成分股匯集了各重要行業的龍頭。企業會更迭，行業會輪轉，但新鮮血液的注入會保證指數的活躍與生命。

其次，為什么是被動型的指數基金而不是選擇主動型基金？從業績上講，據美國的統計，一年投資期，有55%的主動型能超越指數基金表現，5年期這個數據是20%，10年期是10%，20年期是5%。那也就是說，如果您選擇長期投資一只指數型基金，它的表現將比大多數的主動型基金好。從成本上講，指數基金具有低成本優勢。舉例長盛中證100基金，年管理費費率0.75%，年托管費費率0.15%，相對于其他股票型(年管理費費率1.5%的年托管費費率0.25%。)成本優勢明顯。同時，由于復制指數的投資方法使其研究成本和交易成本皆低于其他主動型基金。因此相對其他股票型基金，長期投資下來，投資者能節省不少成本。

即使選擇了指數基金，但什么時候買入呢？對于大多數投資者又存在買入時點的問題，而且很難掌握，因此，選擇長期定投是一個好辦法。利用定期定額方式投資指數型基金，可透過長期投資，平均成本的方式，降低中短期股市波動的風險。

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