浦永灝：中國若拋美債 美元體系就會崩潰

2009年05月31日 11:47
來源：鳳凰衛視

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鳳凰衛視5月31日《財經點對點》節目播出“浦永灝：中國若拋美債 美元體系就會崩潰”以下為文字實錄：

美元前景兩派觀點 克魯格曼看衰您認為？

曾?s漪：是，所以有兩個因素在短期和中長期會相互著影響著美元匯價，你剛剛提到的美國的財政赤字的問題，另外就是通貨膨脹是不是會使得美元再大幅度下跌。所以現在市場有兩派對美元不同的看法，其中有一派，我們就來看一下是諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼。他說現在美元已經喪失這種投資的價值了，一來就是說資金避風港的作用已經沒有，就和您剛剛說的，另外就是當這個信貸又再次流動起來的時候，美元也不會再值得投資者去擁有，你怎么看這一派的觀點？

樂觀觀點：全球經濟若持續低迷 美元或反彈

浦永灝：其實這里面這兩派的觀點致命的，或者根本性的戰場，在對世界經濟的一個判斷。如果說全球經濟是走成一個L型的，或者一個W型的話，那么可能美元會反彈。為什么？因為這個情況大家只能如果美國，這個全球經濟的火車頭起不來，全球經濟進一步惡化成為大蕭條，重演日本的悲劇，而且全球出現了通縮，持續的通縮那這個時候美元可能就是個避風港。

克魯格曼派憂美或現通脹 資產應分散到新興市場

浦永灝：克魯格曼的這個觀點，他覺得對經濟的看法，當然他也還是比較負面，但是他從美國的大量的注入流動性，這個角度來看，他覺得可能會引發通貨膨脹，那么這個對美金來說這是一個致命的一個問題。那么在這種情況下，他就建議要把資產分散，分散到其他地區，譬如說那種跟那種美元資產沒有關系的。比如新興市場這些，所以這個里面就是牽涉到一個對全球經濟的基本走勢的一個判斷問題。

羅杰斯：美元作全球貨幣難跌 觀點正確？

曾?s漪：是，所以我們從另外一派的觀點來看的話，就是雖然經濟還是在一個慢慢的，雖然現在最壞的時間已經過去了，還沒有談到復蘇，但是我們從某方面來說，它不管是不是復蘇，它不管是不是往下走。有一派的觀點是說，美元是不可能大跌的，因為牽動到全球。它是全球的儲備貨幣嘛，美元如果大跌，像是商品的投資者羅杰斯，他就說如果美元大跌的話，那全球就會遭殃會出現貨幣危機，您怎么看是不是大家真的沒辦法了，還是覺得拿美元呢？

理論：美元作儲備貨幣不可替代 應對其貨幣負責

浦永灝：這個是就是從理論上跟實際操作上，我覺得如果說從一個基本經濟的一個體系來說，美元作一個儲備貨幣，現在最最要命的就是沒有一個可以取代它的。這個領頭羊是很差，做的很不好，但是沒有人能替代它。歐元能替代它嗎？歐元現在面臨著自己內部歐元能不能穩固的問題，人家所以說可研究，你歐元現在有這么多很差的國家，經濟很弱的，可能會貶值的國家加入了歐元東歐地區，你歐元能不能穩固下來這是個問題。日元呢，日本經濟這么多年的衰退，而且它的國際性沒有像歐元那么大，人民幣吧現在還不可自由兌換。

曾?s漪：對。

浦永灝：所以現在根本就沒有辦法替代美元，那在這種情況下最好的辦法就是爭取美國自己對美元負責，讓人家繼續來買它的債務，利率要保持比較低，對它的經濟復蘇，資金供應他們都比較有利。但是全球也是共同一個責任，就是我不能不負責任我先抽身先走，大家好像抗了一個很重的東西，有一個人先脫手，那別人都可以砸下來，最后你也倒霉。你比如說我們中國能不能把這個美元全部拋出去？不能這么做。這么一做全球美元崩潰了，那整個經濟體系就崩潰了，這個就不能這么做。

超主權國家貨幣存操作問題 但貿易貨幣轉換慢

浦永灝：所以就是在操作的層面上，我覺得是周小川行長提出來，就是有一個特別提款權這樣一個逐步的轉換的過程，可能是一個理想的。但是在操作層面上，你比如說我跟你做貿易結算的時候，我跟你做進行交易的時候，要么就是以貨驗貨，要么但是以貨驗貨里面還有一個標價問題。我總不能用一攬子貨幣的指數來標價吧，我這里面的成本是千金白銀付了勞工錢，是付了買了材料，我跟你交換的時候，我是多少人民幣，你就是多少美金，或者多少比索，這里面就是有一個實際的貨幣問題，你用這一攬子貨幣我怎么來標價呢？是吧？

曾?s漪：對，是。

浦永灝：所以說這個操作層面上還是有很多的問題，當然他說的就是慢慢的過度建立一個，你用儲備貨幣首先先替換，然后貿易貨幣上面怎么來進行慢慢的轉換。但是這個不是一天兩天的事情，所以在這里面兩種觀點，我覺得都有它出發的點，都有他的道理，但是就是出發點不一樣。我覺得都

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