枕戈待發一對多最強配置瞄準5000萬富人

2009年06月08日 10:45
來源：理財周報作者：代星

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專訪華夏、易方達、泰達荷銀、建信基金、南方基金

理財周報記者代星/文

6月1日，基金公司和投資者期盼已久的基金專戶理財“專戶一對多”業務開閘。雖然具體的實施細則還未出臺，但是表面風平浪靜，實則暗流涌動，不少基金公司早已厲兵秣馬、枕戈待發。

“‘專戶一對多’業務的開閘，能夠滿足更多投資者的投資需求，提高了資本市場的活躍度和有效性，吸引不同需求的市場參與者進來，具有積極意義。”泰達荷銀首席策略分析師及專戶投資部總經理尹哲對理財周報記者表示。

有人摩拳擦掌有人等待觀望

近日，理財周報記者采訪了多家基金公司在開展“專戶一對多”業務方面的準備情況。

“人員配備和產品設計我們早就做好了，就等相關細則出來之后開始操作。”北京一基金公司高管對理財周報記者表示，“我們公司現有的投研人員的配備已經差不多了，也會根據后續資金規模的增長而增加；在客戶方面的拓展已經開始，不過，現在還不能夠說已經有較充足的客戶源。

華夏基金相關人士對理財周報記者表示：“對于‘專戶一對多’業務，華夏基金也已經做好了充足的準備。

泰達荷銀基金也在全力以赴的備戰“專戶一對多”業務。尹哲對理財周報記者表示：“從產品設計而言，泰達荷銀基金已經根據客戶的風險承受能力和最近的市場情況在設計‘專戶一對多’業務的產品；從人員配備方面來看，專戶和公募基金在研究平臺上是共享的，在投資決策上是分開的，已經有足夠的人才儲備。已經有很多投資者來電咨詢‘專戶一對多’業務的相關問題，公司也已經對客服人員就相關問題進行了培訓。

另外，尹哲透露："去年泰達荷銀獲得專戶理財資格后，曾經推過兩款產品，與同期發行的陽光私募產品相比，到今年一季度末其收益率排名靠前，凈值波動率遠低于指數。

“我們公司在‘專戶一對多’業務方面的準備早已開始，但由于目前證監會對‘專戶一對多’業務產品的推廣和銷售方式有諸多限制，現在還不方便對外透露具體的進展情況。”北京另一大型基金公司相關人士對理財周報記者坦陳。

易方達基金相關人士在接受理財周報記者采訪時表示：“易方達基金在‘專戶一對多’業務方面的準備工作已經完成，目前客戶對‘專戶一對多’業務的參與熱情很高，雖然現在還沒有正式開始運作，已經有很多客戶進行相關業務的咨詢并有明確的投資意向。

上述人士進一步指出：“易方達針對‘專戶一對多’業務開發了一系列的風險收益水平不同的產品，其中有股票型，也有固定收益型及其他類型，基本可以滿足投資者不同的理財需求。投資者也可以在不同的產品中進行資產配置。

但并不是所有獲得專戶理財牌照的基金公司都已經開始“專戶一對多”業務方面的準備工作，有些投研、銷售能力和品牌稍差的公司目前并沒有開始運作這方面的業務。

南方一中型基金公司相關人士對理財周報記者表示：“關于‘專戶一對多’產品方面的研究已經開始，但是具體的投研人員的配備和具體的產品方案還沒有出來。目前我們的思路是先看別的公司如何運作，再學習他們的經驗。

客戶拓展：“銀基結合”VS“券基結合”

“對于‘專戶一對多’業務，目前的問題就是爭搶客戶資源。”上述北京基金公司高管表示，“基金公司之間的客戶之爭就不用說了，另外，由于‘專戶一對多’對銀行的理財產品(特別是高端理財產品)形成了較大的沖擊，所以基金公司和銀行之間在客戶方面必然有個博弈。

“基金公司公募業務方面的銷售主要依賴的是銀行，很多客戶資料都被銀行所掌握。基金公司和銀行都有競爭，很多時候銀行并不會把客戶資料交給基金公司，特別是高端客戶。在這種情況下，銀行系基金公司可能有一些優勢，但同樣也會遇到困難。

“所以，基金公司在‘專戶一對多’業務的客戶拓展方面就會形成‘銀基結合’和‘券基結合’兩種情況，銀行系基金會較大依賴銀行方面的客戶資源；而券商系基金(而且是要較大的券商)就會比較依賴券商方面的客戶資源。”上述人士補充，“很有可能，銀行系基金在客戶拓展前期的優勢會比較明顯，但是越往后，這種優勢會越來越弱。

尹哲的觀點跟上述人士略有不同：“盡管銀行和基金存在一定的客戶競爭問題，但是兩者各有各的優勢，投資者的側重也不一樣。對于基金公司而言，‘專戶一對一’產品的銷售主要依靠基金公司的直銷，但是‘專戶一對多’產品的主要銷售渠道依然是銀行，此外還有券商和基金公司的直銷渠道。

上述易方達基金相關人士表示：“易方達基金在‘專戶一對多’產品銷售上主要也是通過渠道代銷和直銷相結合的方式，跟公募產品不同的地方在于‘專戶一對多’產品不能通過公共媒體進行宣傳。

隨著基金“專戶一對多”業務的開閘，南方基金也早已開始在專戶理財的人員安排上給予更多的支持，以期在前期的跑馬圈地中獲取更多的利益。