上投摩根王鴻嬪：分享我的親子定投經歷

2009年06月11日 15:58
來源：鳳凰網財經

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上投摩根基金王鴻嬪

今天和我們的投資人交流有關親子教育的議題，我自己有三個小孩，所以對子女的教育也是特別需要的。

家庭理財要建立基本安全網

作為一個家庭來說，其實個人也是一個家庭單位，隨著年齡的成長，家庭的結構會作一些改變，你的理財需求要先設定好目標，你的目標是什么，有一些是沒有辦法回避的，那就是儲蓄性的需求。儲蓄性的需求包含你的退休金、子女教育金。以退休金為例，除非你不相信你長命百歲就算了，而我是相信我會長命百歲的，所以我要準備;在座為人父母的都有小孩子需求的，我們今天講的就是子女教育。

我個人是非常積極的人，我從很早之前開始做投資，在我有第一份收入的時候就買保險了，我做投資時銀行存款很少超過4、5位數，我就想辦法把資金調出去，因為我覺得放在存款里面對我來講蠻蠢的，我個人很積極。

可是我一個人吃全家飽的時候沒有關系，當我有小孩的時候，我總不能有一天跟小孩講“你的教育金媽媽賠光了，不可以讀書了”。不能這樣的，所以我們還是要在儲蓄上面要建立一些基本的安全網。

子女教育是家庭理財第一需求

我們先不講教育在培育他上面要花費的精神，先講實際付出部分，在美國有一個統計，計算養大一個小孩學費需要多少錢，先不說上常春藤名校這樣極端的例子，因為美國大部分好的學校是私立的，東方社會大部分好的學校是公立的，因為政府資源投入到美國的教育體系不太一樣，他是私立的反而比較好的學校。但是一般的如果從小到大，他大概算過養一個小孩以美國的收入水平，各位猜猜看平均大概要多少錢，從小到大，只算學雜費，就是讀書需要的是10萬美元。

全世界金融海嘯以后，即使在歐洲和美國這些經濟成長率比較平緩的市場，GDP的成長可能5%就是過熱了，即使是這樣子，包括你各種的費用，工資有時候都會停滯，但是有一項費用是一路不回頭的，過去這幾十年的數字是一直往上漲的，就是學費。在全世界學費是不停的，在亞洲市場普遍來說，我們統計過包括日本、包括內地這邊，美國自己也有過統計，其他的市場香港、臺灣市場也算過，每個市場的數字也許不一樣，但是大概猜一下你認為學費的漲幅大概是多少？大概都是兩位數10%以上。過去這幾年可能大陸的經濟成長很快，這個部分我們工資收入的成長很快，我剛剛講即使在歐美GDP成長已經是比較趨緩了，他的學費漲幅很是很高的，他的工資可能漲不了那么多，可是學費還是漲，怎么辦？

為什么子女教育金在全世界各地都很被重視，因為在你家庭的理財上面都占了非常重要的份額，一個是子女教育，另外一個是自己的退休金，我們今天不講退休金，我們今天光講子女教育，有些道理是通的，這兩個目的都是一個比較長期的，而且你不可能回避的。

我們給各位看的(PPT)是國內的一個調查，在國內一般的父母大概都有在算，中國把小孩的教育還是放在很前面的，占了家庭的教育大概是30%，如果對子女的教育投入更高的話這個比例還會更高一點。

我們再給各位看一個另外的數字，這是《理財周刊》做了一個統計，如果以我們的國民所得跟剛剛提到美國的案例比的話，教育費占我們的支出比例比美國更高，到底需要多少錢呢？我們做了一個統計。這是國外在香港、在香港、澳大利亞，美國哈佛這種是私立學校我們換算成人民幣，在香港少則40萬人民幣，多則上百萬的人民幣。如果你小孩能夠夠優秀的話，很多到國外讀書都是可以拿到獎學金的，獎學金扣掉還是有很大部分的費用，比如有生活、住宿費。另外的如果把通貨膨脹算進去，今天的100萬到了十年之后可能不是100萬了。

如何積累子女教育儲備金？

第一，你要越早開始準備越好。第二，選擇適合的投資工具。有一些平民化的標的，比如股票型基金，這也是在全世界，比如在歐美社會很普遍拿來作為子女教育金和個人教育金儲備的投資工具，平均的報酬率不會像巴菲特20%或者是18%，但是大概可以達到比如8%甚至到15%，其實已經很好很好了。

我直接給大家看幾個數字。我們拿上證指數來測算，上證指數從歷史來看，以上證指數作報酬率，你將小孩送到香港讀書的話，我們估算需要儲備36.7萬，從1991年開始做定投的話，他事實上每個月只需要定投200多塊，這個報酬率是非常高的；如果是一個12歲的小孩從02年開始做，做了大概6年后，他小孩就可以到香港去讀書。

我希望大家記得我講的這一點，我講的親子定投”的問題。前兩天我接受一個專訪，他說他的小孩也在上高中，希望通過基金定投幫他準備大學的教育費用。我說個人的立場認為這個不太合適，如果三年之內要用到這筆錢的話不太合適做親子定投。小孩小的時候就要開始，越早開始越好。因為股票市場畢竟是波動的，這三年也許正好碰到往下循環的話，資產的安全性會下降。我們通常建議至少是5年以上，5年一般來說在這個市場已經經過了一個完整的循環。

我們經歷過2006—2008單邊上漲和單邊下跌、非常陡峭的多空循環。經過這樣的循環，定投的結果是怎樣的？我們來看一看。以2001年7月到2004年3月為例上證指數為例，正好經歷了一個從下跌到回升的循環，這個期間上證指數總共下跌了9.3%，可是如果這一段期間你是每個月持續定投，我不講個別的基金，我就講指數，定投的報酬率仍可達9.8%。

我們再往后看，內需動力基金是我們07年成立的基金，這是在股市多頭的時候成立的，后來市場轉向空頭，基金的報酬率也會比較低。但是如果透過定投的方式你反而還有小賺，這是一個極端的。

如果我們以香港指數來看的話，香港指數如果用定投的話，時間拉得越長，大概6年以上基本上是賺錢的，年化定投的回報率為正，基本上是全壘打，勝率就非常之高。