百萬富翁盛宴開席 33家基金一對多業務摸底

2009年08月15日 10:50
來源：東方早報理財一周

人參與條評論

中銀基金：首只產品200戶已募集完畢

實力指數：★★★☆☆

投資負責人：不詳

投資團隊：不詳

客戶：200戶

一線觀察：中銀基金相關負責人告訴記者，公司正在積極籌備“一對多”產品的報備。作為為數不多的幾家“銀行系基金”，中國銀行下屬的中銀基金在渠道競爭上有著一定的實力，被業內視為“很有可能沖擊第一單”的公司。

不過，由于各家公司準備程度相當，最后管理層很可能一次性放行一批“一對多”專戶產品。“不過，我們公司目前打算先推一個產品，在對市場有一個了解之后，才會再設計新的產品，關鍵在于把準客戶的需求。”這位負責人表示。

據了解，中銀基金首只一對多產品200戶已經募集完畢，首只產品的業績報酬的提取比例為利潤的8%，其管理人來自某券商自營部門。不過，談及100萬元的門檻，這位相關負責人表示，由于“一對多”業務受到人數上的限制，一個產品只能由200個客戶分享，因此各家基金公司都有上浮門檻的“沖動”，“當然也不是說100萬元的客戶就不做了，只是從目前的需求來看，100萬元顯然是略低了一些，但以后的門檻究竟是定在200萬元還是300萬元，這個要看市場的反饋情況，反饋好就會相應定得高一些，這是肯定的。”

國投瑞銀：18日參與首批上報

實力指數：★★★☆☆

投資負責人：不詳

投資團隊：不詳

產品：靈活型，偏股型為主

一線觀察：“這是個新業務，大家誰都不敢放松，都會去努力爭取。”國投瑞銀的內部人士對理財一周報記者說道。該人士介紹說，目前國投瑞銀正在和相關銀行渠道進行推廣，但目前具體的時間表不好說，8月18日上報，10個工作日內批復，然后再進行募集，關于產品投放的日期在努力爭取。

大家關心的提高資金門檻，該人士表示目前還不確定，如果募集情況好，說不定會提高，一切都是“隨機而變”，具體操作的事情只能等到時候再說。

該人士也表示，并不擔心正式投放時遇到市場寒流，一來開閘之時市場好壞目前來看還是未知數，二來客戶心態和風險偏好也不同。

今年上半年，國投瑞銀瑞福分級封閉單位凈值增長率達50.99%，在所有封閉式基金中名列第一，而國投瑞銀融華債券基金單位凈值增長率達31.16%，在債券型基金中名列第一。國投瑞銀旗下開放式股票型基金業績也全部進入同類基金前50%，國投瑞銀創新動力股票型基金更是位列同類基金前10名。

景順長城：全國路演緊急啟動

實力指數：★★★☆☆

投資負責人：楊兵兵

不足：產品規模、產品設計的豐富程度略有欠缺

一線觀察：景順長城基金“一對多”業務部門這兩天的工作異常忙碌，該公司一內部人士向理財一周報記者透露，自從“一對多”細則出臺之后，專戶部門就特別忙，一方面要向監管部門報備材料，另一方面還要和券商、銀行接洽具體事宜，“他們現在的神經都在高度緊張狀態”。

8月12日當天，專戶銷售的負責人阮菲一整天都忙著聯系各大券商商討“一對多”的合作事項以及籌備和銀行的活動。而8月13日，“一對多”部門一行人一大早準備了材料，立刻出發開始了全國的路演，主要針對銀行高端客戶介紹“一對多”相關產品、投研團隊等，時間安排非常緊湊。

值得注意的是，在“一對多”細則公布后，銀行也對業務的推進表現出極大的興趣。

“專戶的門檻降低后，銀行樂意和基金公司合作，因為私人銀行方面也需要更多的理財產品提供給客戶。”景順長城內部人士告訴理財一周報記者。為此，公司方面對“一對多”業務非常重視，管理層特別安排了投資副總監楊兵兵帶領一個團隊負責“一對多”的投資，“目前已經跟好幾個銀行合作開發了產品，也吸引了一些大客戶，產品設計、客戶洽談都在進行中。”

但該人士也表示，“景順不會搶奪首單，因為做好充分的準備更重要，尤其在產品規模、產品設計的豐富程度上，和業內其他公司相比，無論是銷售還是投研，難免有不足之處，因此現在要做的就是積極準備，少說多做。”

長信基金：采用“投資顧問”模式過渡

實力指數：★★★☆☆

投資團隊：一位專戶基金經理，有“一對一”專戶和私募投資經驗，全權負責“一對多”投資建模

資金規模：100萬元起

產品：兩款靈活混合型產品

一線觀察：長信基金在“一對多”的籌備上起步較早，早在半年之前公司就配備了一位基金經理專門負責“一對多”業務模型的設計和籌劃。而且為了適應“一對多”業務的特殊性，據該公司一位內部負責人介紹，這位基金經理曾有過“一對一”專戶理財和私募基金業務的經驗。

不過，雖然前期策劃時間較長，但在后期服務上長信很可能將花費更多的時間。該公司內部負責人告訴理財一周報記者，由于投資門檻高、人數少，參與“一對多”業務的投資者往往比公募投資者更為理性，在選擇和判斷上也更為謹慎，因此和客戶的溝通將是一個長期、持續的過程，“對一部分沒有談下來的客戶，目前公司將保留‘投資顧問’模式作為一種過渡的形式，從現在來看，這種模式還會保持一段時間。”

目前，長信基金已經籌備了兩款“一對多”產品，但對于長信基金而言，這不僅僅是一項業務的啟動，而是豐富產品線、擴展業務領域的重要一步。長信基金對理財一周報記者表示，考慮到公司未來市場的拓展，“一對多”的主要競爭對手很可能將是以“陽光私募”為主的機構，“未來的競爭會很激烈”。

國投瑞銀基金

長信基金

海富通基金

友邦華泰：產品尚屬“真空”階段

實力指數：★★★☆☆

投資團隊：剛剛到位，籌備工作未展開

一線觀察：在多家基金公司積極向監管層報備，部分公司已完成首只產品資金募集的局面下，友邦華泰卻顯得有些保守謹慎，而其中的原因很可能是“人員配置”問題。基金經理頻繁調動一直是困擾基金公司發展的誘因，據統計，發生在今年3月、5月、6月的基金內部人士調動也高于同期水平。不過，友邦華泰一位內部負責人在接受理財一周報記者采訪時，否認因為人員調動而導致“一對多”產品研發時間延后。該人士稱，“現在各家基金公司都有人員流動上的問題，不過我們受到的影響不大。”但該人士同時承認，由于“一對多”業務負責人和業務團隊剛剛到崗，所以籌備工作一時還沒有做起來。雖然友邦華泰在此前已經獲得了開展“一對多”業務的資質，但在產品設計的流程上，現在還是“真空”階段。公司相關人士表示：“不過，考慮到‘一對多’業務和公募基金有很大的差異，為謹慎起見，公司并非追求速度，而是希望籌備得更充分一些，產品的設計更完善一些。”

中海基金：6大類30個產品

實力指數：★★★☆☆

投資負責人：不詳

投資團隊：專門成立財富管理中心，統一負責專戶業務

產品：6大類30個專戶產品

不足：新上任的基金經理從業時間普遍較短

一線觀察：理財一周報記者從中海基金獲悉，目前中海基金準備了6大類約30個專戶產品，涵蓋不同的風險收益類型。考慮到專戶業務的巨大潛力，中海基金專門成立了財富管理中心，統一負責“一對一”、“一對多”等業務的管理，目前人員已陸續到位。

許多基金公司都在爭奪首單，而具體的時間表，中海基金則表示目前正在積極準備，具體推出時間要看準備進度和備案的情況而定。至于資金門檻，則要看與相關渠道的溝通合作情況，既要滿足渠道要求，又要滿足投資者的需求。

中海基金在6月份經歷了兩次基金經理變動，新上任的基金經理從業時間普遍較短，日后能否帶動回報率回升，還等待時間來檢驗。

招商基金：欲借“后臺”招行成形首單一對多產品

實力指數：★★★☆☆

投資負責人：楊奕

投資團隊：不詳

產品：以股票投資為主

客戶：不詳

一線觀察：據了解，目前招商基金正在積極開發其股東招商銀行的資源，也與其他主要銀行保持聯系，全力準備首單專戶“一對多”產品，首單主打股票投資，希望能在8月18日第一時間上報證交會，其業務重點未來也會向專戶理財傾斜，也會進一步增加專戶的投資人員人數。

招商基金總經理助理楊奕此前在接受媒體訪問時表示，就投資管理人和托管人而言，都清楚認識到了專戶理財市場的潛力。“一對多”業務的開放將會帶動專戶理財的發展。隨著未來市場的進一步發展，基金行業可能會出現分化。以后將會有些公司專注做公募基金，有些側重于專戶理財，基金公司盈利模式更加多元化。

銀華基金：有信心成為首批

實力指數：★★★★☆

機構投資總監：機構理財部總監李國農

產品：初步主推已經成熟的4只產品

投研團隊：“一對多”業務配備多名投資經理，以“一對一”專戶團隊成員為基礎，具有豐富的投資經驗。

客戶：100萬元資產規模以上，多半對權益類投資產品很感興趣，在適當的時候也會酌情提高投資門檻，但資金準入門檻只是其中一個方面的因素，更關注投資者對產品本身以及風險的了解程度，追求長期穩定資產增值的客戶。

特點：①很早就為“一對多”進行了周密的人員儲備，配備了精兵強將，產品開發、投資和營銷三條隊伍已經建立并早已著手開展各方面的準備工作。②已經為“一對多”業務配備了完善的產品線，開發出一系列的產品。③相比開放式基金，“一對多”業務規模相對穩定，流動性管理壓力較小，能夠進行更加個性化的產品設計。

一線觀察：機構理財部總監李國農告訴理財一周報記者，目前該公司已經與多家銀行渠道達成合作意向。在《基金管理公司特定多個客戶資產管理合同內容與格式準則》下發后，已經加快準備有關上報材料。由于前期準備工作十分充分，目前進展十分順利，公司有信心進入第一批產品發行行列。李國農同時表示，公司以為客戶創造絕對收益作為開展“一對多”業務的出發點，不會盲目建倉，當市場時機不好時，將減緩減倉速度，甚至完全空倉，而將組合的主要資產投資于固定收益類品種。同時，為防止內部利益輸送，公司“一對多”業務與公募基金投研團隊建立了全方位的防火墻，兩塊業務的投研團隊在人員、辦公場所等方面都實現隔離，建立了獨立的特定資產投資決策委員會和多種防止利益輸送的內控措施，系統進行了強制性公平交易設置。

國海富蘭克林基金：尚無“一對一”投資經驗

實力指數：★★★☆☆

資產管理部總經理：徐荔蓉

投研團隊：由徐荔蓉與楊峰兩人主要負責投資事務。目前專戶業務由機構、銷售與產品部門多部門合作。

產品：靈活配置型

客戶：目前尚無一對一專戶客戶，公司只是擔任過專戶投資顧問。

特色：公司的海外股東背景

一線觀察：盡管國海富蘭克林基金將會把特定客戶資產管理業務視為戰略發展重點，但公司的專戶業務與其他走在靠前的基金公司相比，還沒興師動眾的開展起來。不過，徐荔蓉有多年投資經驗，而楊鋒也在公司明星基金經理張曉東身旁學習多日。盡管在初步階段，但專戶相關人士告訴理財一周報記者，公司仍然在積極準備報備。由于此前沒有“一對一”業務的經驗，可能在業務說服力上有待進一步的考驗。

長盛基金：注重專戶業績，對銷售有信心

實力指數：★★★★☆

理財負責人：蔣俊國

投資團隊：6-7人

特色：產品設計創新，強調風險控制，滿足專戶要求

客戶：從預約情況看，反響熱烈，投資者熱情很高，潛在客戶資金在100萬到300萬以上。

一線觀察：專戶理財部副總監蔣俊國告訴理財一周報記者，首次發行，不在意規模，更看重的是發行成功與否。同時也表示，一切都是水到渠成，如果這次發布正遇市場不佳，反而對投資者更有利，能夠以低成本進入市場。蔣總監還介紹道，長盛基金相對于其他基金公司的優勢在于產品設計方面比較創新，投資更強調風險控制，服務滿足專戶要求。長盛此次也非常重視基金一對多的進展，以后也會成為公司的一個重要的戰略發展方向。蔣總監認為，目前所要做的就是為扎穩打，步步推進，先找到一個合適自身優勢的發展規模，進而再進行調整。

今年上半年長盛基金實現營業收入2.189億元，營業利潤1.05億元，凈利潤8525.95萬元。

(注：基金公司實力指數僅供參考，風險自擔)

后記

這個“多元化”總算造福個人了

從今年2009年6月9日證監會出臺征求意見稿，8月7日證監會公布“一對多”合同細則，再到8月18日一對多業務正式開閘，這33家有資質的基金公司幾乎經歷了整整70天的翹首等待。而8月18日之后的10天，第一批一對多產品就要正式下線了。

理財一周報專題小組經過風風火火地調查，由衷地發現一個新的理財時代的開啟。我們從來自多家基金公司的一線消息獲悉，許多券商與銀行也迫不及待地加入到這一行列。原來，這些機構早就將目光放在了中國近8000萬的中產階級，并與私募在市場資源的爭奪上形成對峙。

而對于成長了11年的基金行業來說，業務從單一走向多元，然而，此前多元化業務——年金、社保管理等仿佛與個人投資者無何增利，而“一對多”則將基金業務的多元化發展與個人財富第一次緊密地結合在一起。

基金這次多元化不同凡響，堪稱個人財富時代的重要一棋。我們有幸在這個時代的前夜記錄著……