馬駿：政府不應再推二次刺激措施

2009年08月16日 17:10
來源：鳳凰衛視

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鳳凰衛視8月16日《財經點對點》文字實錄：

曾?s漪：是，這段以來你特別強調在觀察今年中國GDP會增長的時候不應該看的同比，應該要看環比這也是您強調，不管是在政策或是在投資方面應該特別重視的，現在從環比上來看好像是要出現第二次下行了。如果說第二次下行這種現象情況是會出現的話，政府是不是應該再次推出經濟刺激措施，以避免所謂的二次下行？

馬駿：我覺得不應該，很多人講說要用第二波的刺激政策來避免二次下行等等，我覺得二次下行從現在的這個水平來講，往下走是一個健康的調整，不應該去避免它。

馬駿：有幾個理由，前面我已經點到一個理由了，就是通脹的壓力。如果現在的8%被維持住的話，那就是經濟增長持續的高于經濟增長潛力了，經濟增長的潛力我估計現在也就是8%左右。我們就是把這個資源和產能的制約，使勁的去觸及這個底線的話持續很長時間，就會造成資源和能力不能容忍經濟增長的一種惡果。具體的一個例子就是1992、1993年那個情況，當時曾經出現過16%的環比增長，保持五個季度的情況，最后出現就是什么惡果，1994年當時的通貨膨脹達到20%以上。

馬駿：另外一個理由就是產能的調整，產能過剩的調整是一個必然的趨勢，其實一年多以前已經開始了，后來刺激政策來了以后，有些企業又開始重新增加投資、增加產能。最近一兩個月我們發現這個制造業的產能調整又重新開始，就是原材料行業的這些投資增長速度開始下行，這其實是一個健康的調整，它遲早是要發生的。你不應該用政策去阻止這個情況的發生，還有很多人擔心的就是社會穩定的問題。

馬駿：如果出現二次下行又搞了一大堆的失業，導致這個社會穩定出問題怎么辦？其實上一波就是去年四季度的時候，我們環比的增速只有1%的情況下，也沒有出現太大的問題但是因為當時是一個很大的恐慌。

曾?s漪：全球性的恐慌。

馬駿：全球性的，我們也不知道底部會有多深，所以推出一個力度很大的刺激政策，來拉動經濟增長是有道理的。但是第二次下行我覺得底部不會像第一次這么深，我們估計雖然降幅比較大，從18%可能再下一次底部降到6%左右，但是也好于上一波的1%，1%也沒有出事，6%就更不需要過度的擔心。最后一點其實我前幾個月都已經有講過，就是如果要對付二次下行新產生的一些失業，社會穩定問題的話其實有更好的辦法。

馬駿：就是更低成本的政策選擇，如果你要去搞鐵路的建設來創造500萬人的就業，那你大概要花1萬億的錢，如果你直接補貼500萬失業人群所需要的失業保險金，你大概只要花500個億，這個成本是二十分之一。