蹺蹺板效應有望推高金價

2009年09月08日 05:10
來源：中國證券報－中證網

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□本報記者王輝上海報道

受美聯儲強調維持低利率政策和8月美國失業率升至9.7%的26年新高影響，上周下半周以來，美元指數出現大幅度下滑，7日歐洲時段盤中美指進一步跌破78整數關口。市場人士表示，當前投資者對于美元的避險需求興趣已大大降低，而對全球經濟前景不確定性的憂慮以及通脹的預期，在低利率環境下正逐步放大。在此背景下，美元的弱勢或長期延續，而美元與黃金的蹺蹺板效應有望繼續推動金價走高。

美元弱勢正逐步確立

近期持續疲弱的美元指數上周五大幅下挫0.31%，收報78.19點。當日公布的美國8月失業人數有所放緩，但失業率卻意外升至1983年6月以來的最高水平，對8月美國就業數據不同角度的解讀，令國際匯市出現大幅震蕩。

上周五公布的8月美國非農就業數據為減少21.6萬，稍低于此前市場預期的25.5萬。數據公布后，市場最初反應為非美貨幣下跌，而隨后外匯市場上非美貨幣又逆勢展開反攻，最終帶動美元指數延續前期的下行態勢。分析人士表示，市場走勢反映出投資者對于8月就業數據有不同的解讀邏輯，但最終非美匯價的走高，已經較為清晰地反映出市場的“倒向”。

中國銀行外匯交易員周曉滄表示，在美聯儲強調延續低利率寬松貨幣政策的背景下，美元的弱勢在未來較長時期內都將延續，而短期之內美元匯價則將會繼續下跌。目前來看，在低利率環境下，市場對于美元的避險需求正大幅減弱，這兩者將共同對美元指數帶來壓制。除此之外，周曉滄還認為，目前在美元低迷的背景下，商品貨幣澳元與國際金價之間的聯動越來越顯著，短期澳元如果進一步突破0.86整數關口的阻力，將有望再度將年內高點刷新至0.89水平。

金價有望刷新歷史高點

近期國際金價走出一波顯著的獨立行情，在近6個交易日內的漲幅達5%以上。分析人士表示，在往年的市場走勢中，金價每年9月間往往都會出現大幅度漲升，近期金價的大漲一方面有“周期性”原因，也有通脹、經濟面和美元弱勢的原因。

全球最大的EFT基金SPDR日前公布，截至9月3日，其黃金持倉量再度大幅上升14.65噸至1078.01噸。分析人士表示，全球經濟復蘇前景的不確定性和主要經濟體股市近期動蕩加劇，使得黃金作為典型的對沖通脹的安全投資品，越來越受到市場青睞，黃金的投資和避險功能近期同時得到顯現。

分析人士表示，美元指數的下降通道如果進一步得以確認，以美元計價的國際黃金價格也自然相應上升。除此之外，在全球經濟前景近期不明朗因素增多的背景下，一些投資者對于全球未來陷入滯脹的擔心也在逐步加劇，美元的弱勢事實上就是對此的一個反映。對于未來金價的判斷，周曉滄表示，在美元弱勢逐步確立的背景下，如果近期金價能夠突破1006美元/盎司一線，那么未來4到5個月內，金價就將有望刷新歷史高點。