金價站上千元高崗過山車行情或將重演

2009年09月14日 02:50
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙本報記者涂艷

9月8日，國際金價盤中最高攀至1007.50美元/盎司，這是一年半以來金價第三次沖破“千金頂”。橫盤三月后的沖千來得猛烈而有序，而投資者最為關心的便是登上千元的心理關口后，黃金后市是繼續突破歷史高點還是稍作逗留掉頭向下呢？

多重誘因推升9月金價

橫盤三個月后，國際金價終于“不負眾望”地在9月爬到一千美元以上，繼續推升市場對黃金牛市的強烈預期。在今年2月初最高達到1005美元之后，黃金在6月曾沖千失敗，而在進入九月第一周，金價突然以井噴之勢大漲，三個交易日就大漲了51.2美元，并最終在周二盤中最高沖至歷史次高點1007.50美元/盎司。

“美元指數的下跌是直接動因。”有機構分析師認為。從美元指數的K線圖上可以看到，8月初起指數就在78附近震蕩徘徊近一個月，而在9月8日當日的最低點達77.04，創下了2008年10月以來的新低。受美元走疲提振，黃金價格順利突破心里價位1000美元。

而銀行分析師則認為，黃金的投資性需求是推升金價9月上漲最實在的因素。“SPDR上周的持倉量環比增加了2%，達到15.9噸左右。”興業銀行資金運營中心資深黃金分析師蔣舒表示。作為投資性需求的指標，黃金ETF的增倉舉動對黃金價格的推升有主要影響。“另外，ETF增倉也體現了投資者投機情緒的加重，也有一定的示范效應。”工行浦東分行貴賓理財中心理財師李吉認為。

另外，進入9月份黃金的消費旺季，實物金的需求量增加也成為了客觀上推動多頭做高金價的因素之一。據世界黃金協會統計數據顯示，09年第二季度的全球黃金珠寶需求量較08年同期下降22%，但同期中國內地的需求卻增長了6%。

但也有分析師認為，本次黃金的上漲不是依賴于商品的上漲抑或美元的下跌，而屬于黃金獨立的漲勢，并且隨之帶動了其它大宗商品的上升，并打壓了美元。

“全球經濟尚未有明顯轉暖跡象，美國通脹水平還是負值，沒有基本面的支撐，此次的1000美元可以說只是個心理關口的突破，誘因還可能多依賴了投機需求。”蔣舒分析。

后市走高或難得支撐

除了本月的次高點，國際金價在歷史上還有兩次躍過1000美元的記錄。第一次是至今沒有被突破的08年3月17日的1032美元，第二次則是今年2月20日的1005美元。而此次黃金價格的發力是否意味著黃金牛市的再次到來？

對此，多位市場人士表示了謹慎。“沒有基本面的支撐，黃金很難有實質性動力沖擊更高點，此次沖千或許心理上的影響要大于實質。”蔣舒認為。“至少需要看到美國通脹水平由負轉正，而期待由中國的通脹提前啟動本國的一輪黃金牛市更是不值得期待的。”

“我也比較謹慎，覺得和黃金成本300多美元相比，如今1000多美元的黃金價格既沒有通脹避險的需求支持，也沒有全球經濟回暖支撐，實物金的購買力也不足以將金價推高超過歷史高點。”李吉還是建議投資者謹慎操作。

而也有機構認為，今年9月是黃金創出歷史新高的良機，2001年以來的統計顯示，金價的旺季通常在9月始，直至次年的2月結束，而淡季則在每年的6月至8月份。本論突破發生在旺季剛開始的9月份，接下來的6個月里都是金價上升的旺季，因此從季節性看金價的上行還有非常充足的時間。

威爾鑫首席分析師楊易軍表示：“最近金價在940-960美元區間整理，這表明此次上漲的起點要高于上次突破1，000美元時的起點。”

世界黃金協會則認為，金價在一段時間內都保持穩定并再次“沖千”，證明了黃金需求市場的多樣性，使價格不受任何單一種類或單一國家價格浮動的影響。“投資者日益把黃金作為一種資產類別對待，以適度降低風險。”世界黃金協會大中華區總經理王立新指出。同時，由于人們擔心股市近期的上揚能否在短期內持續，又促使黃金的保值功能更被看好。此外，一些經濟學家預測，由于政府采取措施刺激經濟，通貨膨脹預期也隨之上升。因此作為能有效對沖通貨膨脹的黃金；雖然其價值可能會在短期之內有所變化，但其在保存購買力方面表現穩定，也是此次黃金上漲的短期因素之一。