大笨象匯豐控股并未離場盈利60%將來自新興市場

2009年09月17日 00:20
來源：21世紀經濟報道

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本報記者王芳艷上海報道

一場金融海嘯摧毀了無數的金融神話，素有“大笨象”之稱的歐洲最大銀行匯豐控股(00005.HK)，在金融危機中亦未能幸免。

令其失足的主要是北美業務，2008年該地區的全年虧損額達155.28億美元，超過亞洲和拉美的盈利總額，成為拖累匯豐控股業績的“罪魁”。

受傷的大象如何另辟蹊徑，再度起舞？9月4日，在上海浦東香格里拉酒店，匯豐控股執行董事兼亞太區主席鄭海泉向本報記者詳解匯豐策略。

鄭海泉認為，在虧損嚴重的北美市場上，即使是部分小股東施壓要求退出，但出于責任感，他們仍然堅持不出售，而是壓縮市場惡劣的消費信貸業務。

另一方面，匯豐更加倚重新興市場。鄭海泉說，匯豐控股計劃未來新興市場盈利貢獻達到60%以上，為此即使在危機中，他們仍加大了亞洲地區的投入，“不少銀行出售他們在其他國家的股權投資，比如把中國的投資賣掉。我們堅持不減持，反而繼續擴大投資”。

對于備受爭議的混業經營，匯豐控股似乎也沒有改變的計劃。鄭海泉認為，混業經營仍然具有優勢。

因此，盡管去年盈利大幅縮水，但令匯豐慶幸的是，今年中報傳遞樂觀的信息，稅前利潤50.19億美元，同比下跌51%，但環比則上升412%，比去年下半年增加了60億美元，其中亞洲地區功不可沒。匯豐因此也是少數能有底氣未接受政府援助的銀行之一。

放棄美國？“我們不能不負責任”

《21世紀》：匯豐在應對危機中，對自身的經營策略和業務結構做了哪些調整？其間，你個人是否遇到兩難的決策？

鄭海泉：我們基本方向沒有改變，其他銀行都在調整資產結構，他們流動資產不夠，但匯豐不存在這種問題，我們的經營策略一直比較穩健，資本充足率、流動資金率并未出現巨大的危機。

當然由于各國監管對銀行資本充足率的要求越來越高，所以今年三月我們也逆市進行了配股，募集了178億美元的股東權益，把我們的一級資本比例從2008年年底的8.3%提高到了10.1%。

為什么這么做？一是全球的監管機構都在考慮提高銀行的資產充足率。另外，雖然匯豐一直保持雄厚的資本，但其他銀行由于政府的注資，提高了資產充足率，匯豐要保持資本的領先地位，也需要集資。

雖然基本方向上沒改變，但在業務的方向上，我們有所調整。在美國方面，由于美國經濟放緩、失業率上升，消費信貸惡化，我們把美國匯豐融資有限公司除了信用卡之外的其他消費業務都砍掉，現在匯豐融資的總資產已經低于1000億美元。

新興市場則是我們重點投資的對象，希望未來業務的60%分布在新興市場。不少銀行出售他們在其他國家的股權投資，比如把中國的投資賣掉，以套現資本。我們是堅持不減持，反而是繼續擴大在內地的投資。

除此之外，我們對貿易融資和對全球的金融理財需求的看法都沒有改變，唯一調整的就在美國市場。

《21世紀》：對于匯豐融資，一些股東反應比較激烈，(匯豐融資的前身是5年前以148億美元收購的Household，在金融危機中嚴重虧損，被一些小股東形容為“災難性的策略錯誤”)在金融危機處于非常低潮時，有些股東提出來，建議出售并退出美國的業務？

鄭海泉：有些人建議把美國的業務全部關掉，但我們覺得有些不負責任，放棄美國業務將損害集團品牌及聲譽。比如我們發的債不還怎么行呢？美國作為全球最大的經濟體，而我們作為全球最大的銀行之一，不可能在美國沒有業務。

在美國的業務一定要繼續下去，但具體的策略要看美國經濟的發展狀況。

現在我們認為在美國的業務應該和我們的國際網絡，也就是我們的國際貿易掛鉤，而不是消費者信貸。實際上，我們在美國的優勢在于國際網絡。我到美國訪問的時候，客戶都不是問匯豐能在美國替他們干什么，而是問他們到其他國家投資，匯豐能幫他做什么。

《21世紀》：我們也注意到，包括匯豐在內，很多銀行將市場的重心轉移到了新興市場。與1997年的亞洲金融風暴相比，這次全球金融危機對亞洲的影響有何不同？

鄭海泉：亞洲金融危機是因為金融危機后貨幣大幅度貶值，亞洲很多國家無法償還外債而鑄成危機，現在則不是，現在是美國出問題，反而亞洲國家平穩些，亞洲金融機構損失也比較少。

去年美國出問題時，我們對亞洲情況也做了研究，主要看幾個指標——財政赤字有多少，對外收支有沒有失衡，失業率數字，以及貨幣是否貶值。我們得出的結論是基本面都還是好的。

我們以前業務分布是1/3在歐洲，1/3在美洲，1/3在亞洲，現在我們希望未來利潤的60%來自于新興市場，因為新興市場的增長率一定比成熟市場快，并且金融服務需求也要增加。舉一個例子，2005年我曾去越南尋找機會，當時越南8300萬人口，銀行的戶頭卻只有200萬，現在聽說已經有800多萬了。

上半年匯豐控股的香港和亞太其他地區(包括澳洲等國家和地區)的稅前盈利45億美元，占集團50億美元的90%，而北美洲則虧損了37億美元，歐洲盈利約30億美元。

所以近幾年我們一直加大對亞洲區的投入。在亞洲地區我們成立了多家保險公司，銀行方面，2009年5月我們收購印尼Bank Ekonomi，2009年1月成為首個在越南注冊的外資行。在印度收購了一個證券公司。在內地我們已是本地注冊，參股了平安、交行、興業銀行，還合資成立了匯豐晉信基金公司，已經盈利了，另外，最近又開了一家保險合資企業，現在在內地就差參股一家證券公司，目標正在尋找中。