金價激戰千金頂投資機會在何方

2009年10月03日 14:11
來源：新華網作者：陸文軍

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新華社記者　陸文軍

隨著被稱為“史上最長黃金周”的國慶中秋長假到來，國內黃金市場進入休市。而自9月以來，洶涌襲來的國際黃金行情仍方興未艾。

隨著9月國際金價歷史上第三次沖破每盎司1000美元大關，也刷新了金價維持4位數時間的歷史紀錄。但在金秋10月到來之前，卻出現再次滑落“千金頂”的行情。

那么，繼續激戰千元大關的國際金價將往何處去？日益趨熱的國內黃金投資市場機會幾何？

金價又演“過山峰”

繼去年3月和今年2月兩次“登頂”之后，今年9月8日國際金價歷史上第三次沖上了每盎司1000美元大關。就在市場紛紛擔心此次“破千”會像前兩次那樣瞬間滑落“千金頂”之時，金價卻穩健攀升，完成了有史以來最長的一次“千美元”行情。并且倫敦黃金現貨價格于9月17日上沖1024美元，創下去年3月以來近18個月新高。

正當全球投資者拭目以待黃金沖破歷史高點1032美元之時，國際金價卻又一次沖高遇阻回落，于9月24日跌破1000美元，圍繞990美元一線波動，而在國內進入黃金周長假后，國際金價再次上攻“千金頂”。

由于金價的聯動效應，國內金價也于9月17日上沖每克225元的高點，隨即跟隨國際金價開始回落，長假前最后一個交易日收于每克219元。

北京黃金經濟發展研究中心專家委員會秘書長劉山恩認為，金融危機的背景下，國際黃金市場是投資需求甚至投機需求主導的，也是一種資金博弈。所以這輪行情來勢兇猛，沒有預兆，但回調是正常的，價格波動才有套利的空間，但長期來看，金價暴跌可能性不大。

“金價近期回調在意料之中。”中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤分析，前期金價暴漲后積累了獲利回吐的需求；美國經濟數據向好拉動美元；近期在國際貨幣基金組織傳出售金消息，這三大原因導致了金價回落。

通聯期貨分析師施海也認為，金價短線回調主要源于技術性因素，經過適度回調整理，中長期漲勢仍將得以延續。

“從基本面看，與商品的其他品種基本金屬、農產品、軟商品等不同，黃金是一種具有較高保值價格、金融價值的貴金屬，尤其在市場動蕩、匯率波動、資金缺乏合適投資投機品種的背景下，黃金的特殊功能仍決定其強勢地位。”

能否突破1000美元“天花板”

去年以來，“1000美元”就成為國際黃金市場最熱關鍵詞，隨著數次“沖千”未果，對于長期維持在960美元上方的金價來說，這近在咫尺的“天花板”仿佛成了一個“魔咒”，久攻之下，難以真正突破。

但是，隨著這輪金價數日站穩“千金頂”，越來越多的業內人士認為，黃金真正“破千”已指日可待。

“金價雖然出現了短期調整，短時回到1000美元下方，但基本面沒有改變。”海通證券分析師楊紅杰認為，金價顯然沒有到頂，1100美元至1200美元才是合理價位。

分析師施海也認為，目前有六大因素支持黃金中長期走強：第一，目前黃金產量小需求量卻不斷增加，這將導致黃金長期走強。第二，美元未改中期跌勢，由此美元弱勢仍將對金價形成支撐。第三，全球通脹預期和避險情緒將繼續推漲金價，美元如持續貶值，黃金仍是理想“避風港”。第四，和黃金同屬戰略物資的原油開始回升，將支持金價走強。第五，國際黃金基金多頭增倉趨勢未改，其信心將帶動黃金看漲。第六，黃金有極強政治敏感度，目前國際局部地區地緣政治不確定性可能突然推高金價。

但黃金專家周洪濤提醒，雖然黃金牛市格局未改，但目前在多空力量的作用下，市場波動將會加劇。而且近期大宗商品整體受壓，不能排除現貨黃金價格在新的買盤出現前重返每盎司970美元的可能性。“但大幅下跌的可能性很小，而且經過調整后，年底前金價還有可能突破歷史高位。”

“其實不必太過看重1000美元，畢竟只是心理關口，而非技術指標。”興業銀行黃金分析師蔣舒指出，目前市場上有一種“1000美元誤導”，認為只要突破1000美元金價就將進入上升通道，只要跌落1000美元就會連續走低，其實1000美元并不會對黃金市場造成趨勢性變化。

規避投資誤區，黃金機會可期

黃金“沖千”，吸引了更多投資者的關注目光。今年以來，上海黃金交易所個人投資者開戶數激增，黃金市場銷量攀升，中國黃金投資熱潮正隨著國際金價突破歷史紀錄而日趨熱烈。

黃金分析師蔣舒指出，在目前較為活躍的黃金市場中，國內投資者通過黃金投資，實現資產保值增值的目的，完全是可行的，但是首先要規避一些黃金投資誤區。“中國人可能很熟悉黃金，但大多數卻并不熟悉黃金投資，由此產生的投資誤區可能給投資者本身帶來很大的損失。”

首先，一定要分清正規黃金投資渠道和地下炒金的違規行為。在金價節節攀升之時，不少投資者在高杠桿、高收益的誘惑下，誤入地下炒金的漩渦，造成血本無歸。“目前我國黃金投資渠道豐富，個人投資者可進行賬戶金、實物黃金等低風險黃金投資，也可參與黃金期貨、黃金延期交易等風險較高的杠桿交易。但那些動輒杠桿上百倍，號稱在境外炒國際金的，都是違規交易，沒有任何保障，陷阱很多，一定要規避。”蔣舒說。

其次，并非購買黃金產品就是黃金投資。黃金飾品和黃金紀念品并非投資品。在金價高漲時，黃金首飾價格很高，但黃金飾品如要變現只能以首飾原料的方式進行回收，導致了金飾品零售價和回收價落差達百元，不可能成為投資品。尤其是一些黃金紀念品，可能因為節日等主題被炒成高價，但大多也不是投資品，往往有價無市，只能用于收藏。

第三，要根據自身風險承受水平和投資能力來選擇適當黃金投資渠道。“對于大多數普通投資者，黃金應成為資產配置的組成，而不應貿然參與風險較高的杠桿交易。”蔣舒提醒，“大多國內投資者最熟悉股票，但股票是沒有杠桿的低風險投資，不需要后序資金管理和資金注入等投資技術，一些沒有經驗的投資者貿然參與了黃金期貨和黃金延期產品，由于倉位控制不好，杠桿不合理，產生損失往往難以承受。”

而對于國慶長假的操作策略來說，蔣舒建議應采取“輕倉不清倉”的策略，因為長假期間國內休市而國際市場繼續交易，可能產生價格波動，如果倉位過高，風險極大。但總體來說黃金市場基本面不變，所以適當持倉也能夠鎖定盈利。

對于更多對黃金感興趣的投資者來說，實物金條將是最穩健選擇。“投資實物黃金對短期金價波動敏感度不大，應立足于長期‘壓箱底’，主要目的是更合理配置資產，平抑風險，當然也應關注金價大趨勢，從而降低資產配置成本。”中國黃金集團上海黃金公司總經理李清飛建議。