4位數金價只是黃金新一輪牛市的開始

2009年10月19日 08:35
來源：中國白銀網

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1000，1030，1050，1060，1070！

短短一個月，國際金價在一舉沖上千元大關后，連續破位，不斷刷新歷史紀錄，上演了一幕真實版“瘋狂的黃金”。在這個美元疲軟、利率低垂、股市動蕩的大環境下，黃金無疑成為最亮眼的投資品。然而，不斷上漲的金價也讓許多投資人得了“恐高癥”，心中泛起高處不勝寒的擔憂。黃金的后市到底如何？是還將走出令人咋舌的新高，還是將急轉直下地回調，相信這是不少人最想知道的。

但正如一位資深黃金業界人士所說：“我永不會預測價格，因為能被預測的價格也就偏離了市場。但支撐它走勢的因素是可以分析的，每個投資人應更著力于這方面的研究，并結合自己的投資預期來判斷和采取措施。”記者近日采訪了多位黃金分析師發現，樂觀的情緒仍是主流，認為黃金后市看好的大有人在，但大的趨勢中，千元之上的市場上下波動不可避免，投資者仍需謹慎操作。

新一輪牛市的開始

千元以上的金價，讓不少投資者都感到有些“高山仰止”，但分析師們卻不這么認為。

“絕對價格看起來似乎有點高。但回顧歷史，金價早在1983年就創下過850美元的高位，根據研究機構計算結果，如果考慮通脹和貶值因素，美元目前的價值只相當于26年前四分之一，若從這個角度來說，現在的金價和歷史相比仍不算太貴。在各國央行不愿很快停止向市場撒錢的背景下，黃金未來仍有不錯的上升空間。”東亞銀行財富管理中心的一位分析人士稱。

國內著名黃金投資專家、金頂黃金投資公司總裁兼首席投資官陶行逸直截了當指出，4位數的金價并不是神話，千元以上金價，不過是新一輪牛市的開始。

繼續看好黃金后市

說起與金價相關的因素，相信連初入行的投資者都已知道與美元、原油價格等脫不了干系。而本輪黃金的瘋狂上漲，也的確仍與之緊密相關，但也出現了一些新的變化。

威爾鑫投資研究中心首席分析師楊易君指出，構成當前金價持續性利好的基本因素主要有三：

首先是美元的弱勢環境形成階段性金價的根本支撐。階段性美元的弱勢可能進一步延續，這將繼續成為金價上行的根本因素。

其次，年末黃金消費旺季的到來也是階段性金價強勢運行的根本原因，這一因素可能延續至年末。

第三則是箭在弦上的基金投機需求，這是推動金價上行的根本因素，而且，他預計對沖基金還會利用前兩大根本利好因素來投機性運作黃金，因此中期仍會看漲。

此外他認為，伴隨金價的縱深演繹，后市還會時不時出現些影響金價的偶然因素，比如某些國家的升息，部分央行對近期美元的連續下跌不滿，出現市場干預行為等。“這些偶然因素可能會影響投資人的市場視線，建議投資者應緊盯影響金市的根本因素，而不要在偶然因素上花費過多時間。”

作為黃金市場上的“金甲蟲”(市場對長期看多派的稱呼)，陶行逸也認為，推動金價的兩大深層原因———美元貶值與通貨膨脹一直存在并將長期存在，因此金價不斷走高是必然發生的事情。“金價不斷創新高是確立了新一輪牛市行情的存在。金價在2000年底開始啟動上升，隨后在2008年3月觸及當時的歷史新高1032美元，我們將之稱為金價牛市的第一輪拉升。之后經過一年半的回落整理，金價再次升破新高，等于宣告了新一輪上漲浪潮已經到來。”陶行逸稱。