大成基金：GDP保八無懸念關注貨幣狀況

2009年10月23日 17:46
來源：鳳凰網財經

人參與條評論

鳳凰網財經訊 10月22日公布的三季度宏觀經濟數(shù)據(jù)顯示，前三季度國內生產總值217817億元，按可比價格計算，同比增長7.7%，比上半年加快0.6個百分點。分季度看，一季度增長6.1%，二季度增長7.9%，三季度增長8.9%。分產業(yè)看，第一產業(yè)增加值22500億元，增長4.0%；第二產業(yè)增加值106477億元，增長7.5%；第三產業(yè)增加值88840億元，增長8.8%。

根據(jù)前三季度國民經濟運行情況，大成基金認為，實現(xiàn)全年GDP同比增長8%的目標幾無懸念，這說明財政刺激、適當寬松的貨幣政策以及產業(yè)政策已經達到預期效果。接下來政府調控的重點應該會是調整經濟結構，前不久國家發(fā)改委等十部門聯(lián)合強調控制過剩產能，就是引導產業(yè)健康發(fā)展的重要舉措。

大成基金指出，四季度的宏觀經濟形勢是經濟處于換擋期，政策的效應開始遞減，而市場自身的內在力量剛剛起步。從已經出來的宏觀數(shù)據(jù)看，宏觀經濟正在符合預期的逐步好轉，首先是工業(yè)生產增速逐季加快，其次是國內需求仍然在快速增長，雖然由于我們此前提到的G20峰會“世界經濟再平衡”倡議等因素的影響，對于和出口相關的制造業(yè)投資還需進一步觀察，但隨著經濟的回升面明顯擴大，市場的信心還是在進一步增強。

大成基金建議投資者，接下來要重點關注貨幣供應狀況。大成基金分析說：從實體經濟角度看，主要依賴政府投資驅動的經濟增長模式會面臨效用遞減的問題，與此同時，制造業(yè)投資仍然處于滯后的下滑期；在消費增速穩(wěn)健的背景下，房地產投資也正在恢復。而貨幣政策的松緊程度會影響制造業(yè)投資和房地產投資。一方面，貨幣通過影響通脹和資金的可獲得成本影響制造業(yè)投資；另一方面，貨幣供給的松緊程度也會影響房價和房地產開發(fā)的成本。總之，在經濟的平衡發(fā)展中，貨幣會影響預期的變化。