1000美元黃金起點還是終點

2009年10月26日 09:24
來源：環球外匯網

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進入10月份伊始，金價再現王者風范，展開了一波洶涌澎湃的漲勢，歷史新高被不斷的抬高，曾經望而生威的“千金頂”如今被踩在腳底，多頭漸行漸遠，投資者的看漲信心空前高漲。一直以來，千元關口就是國際黃金價格的一道“魔咒”，此前國際金價曾先后三次沖上1000美元大關，但都如晴蜓點水般未作停留，金價隨即反轉下挫。而此次國際金價突破千元大關后停留了最長時間，并且創出1061美元的新高，是否代表著金價千元時代的來臨呢？未來金價將何去何從？

讓我們先回顧一下金價先后三次的破千經歷

第一次突破千元：伴隨著美元的持續貶值，黃金自2002年以來一直呈單邊牛市運行。全球經濟處于高增長，并伴隨著嚴重的通貨膨脹，同時市場普遍預期這一勢頭仍將持續，因此黃金的投資與消費需求出現兩旺。2008年3月13日，國際金價首次沖破1000美元大關，隨后在多頭的乘勝追擊下，達到1032.65美元的巔峰位置。但隨即風云突變，在“次貸危機”引發的國際金融危機沖擊下，金價快速深幅下挫，最低跌至681美元/盎司。

第二次破千：在沉寂了近一年之后，國際金價再次上演狂飆大戲。2009年2月20日，國際金價再次攀升至1007.70美元/盎司的高位。隨后很快進入長達半年多的盤整期。這一次的黃金大漲是由于2008年下半年的全球金融危機帶來的恐慌所導致。在國際金融危機的背景下，由于市場需求驟減，國際原油和期銅等大宗商品都出現暴跌，全球股市也處于熊市，投資者再次選擇黃金和美元成為財富避險工具。因此美元和黃金之間的“蹺蹺板”效應暫告段落，出現黃金、美元同步上漲的局面。美元指數從最初的70點歷史低位一路回升，反彈至88.13美元位置，而國際金價則從681美元上漲至1013美元/盎司。

第三次破千：進入2009年9月份，國際金融危機陰霾漸散，全球經濟逐步走出低谷。美元指數再度出現暴跌走勢，國際黃金價格一路高歌猛進，僅僅幾天之內即從950美元一路上沖至1000美元關口，并且站穩其上，收出1024美元高位。隨后金價在多頭獲利回吐的壓力下有所回調，就在投資者擔心國際金價會像此前兩次一樣，從千斤頂上方快速滑落之際，多頭借助985美元一線支撐卷土重來，以不可逆轉之勢再次破千，并創出1070.90美元新的歷史記錄，將千元大關甩在身后。

此次黃金破千與前兩次不同，前兩次都是資金博弈的結果，把金價抬上去，再猛跌下來，從而進行套利投機。而此次金價突破，是大多數投資者共同的趨勢性選擇，所以比較穩健。黃金之所以能在時隔一年半之后再創新高，主要緣于美元貶值、通脹威脅和需求預期等三大因素。

美元的持續走低是推動金價上漲的首要原因。自金融危機爆發以來，美國政府為刺激經濟復蘇，一直采取極為寬松的貨幣政策，從而導致美元的流動性泛濫，美元匯率持續走低。美元與黃金在長期內處于負相關性，為規避美元貶值風險而涌入黃金市場的買盤，成為推動金價上漲的中堅力量。2009年3月，美元結束為期8個月的反彈走勢后，再次步入下跌通道，為金價的重返1000美元提供了支撐。

為應對全球經濟危機，各國央行在過去一年不斷地向市場注入數以萬億美元計的流動性。當全球經濟復蘇來臨時，伴隨而至的極有可能是通貨膨脹甚至惡性通貨膨脹。而近期國際原油持續上漲并重返70美元上方，更進一步刺激了投資者的通脹預期。

此外，黃金消費需求即將進入旺季，也為黃金價格上漲提供了良好的基本面因素。一般來說，每年10月至第二年2月，全球一系列重大節日相繼到來，使用黃金消費需求保持旺盛。以全球最大的黃金消費國印度為例，在印度重要的宗教節日排燈節中，黃金消費量預計將占當年世界黃金總消費量的三分之一。從時間的角度來分析的話，后期仍有非常充裕的時間來支持金價進一步上攻。

技術圖形上看，國際金價在6月初沖擊千元關口未果后，歷經了3個多月的橫向盤整，這3個月來，金價始終在一個漸行漸窄的三角形區間內運行，調整的低點也在不斷抬高，市場在寧靜平穩的氛圍中迎來了最終的突破。金價在突破995美元壓力線后進行了回抽確認，打開了大幅上行空間。除非美元出現大的利好，可對投資者心態起到穩定作用，否則市場將難以出現大的翻轉，黃金強勢將延續。短線可能會有所修正回調，下方支撐位見于1032/1020美元，但整體金價上行趨勢不變，初步目標可以看至1100附近，中線目標在1300-1400水平。中線操作建議以逢低做多的策略，結合短線的高拋低吸的策略為主。