基金定投：較靈活的長期教育投資

2009年11月17日 14:42
來源：大眾理財顧問

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文/高業偉

儲備教育金重要，選擇一個較好的資金增值方式更為重要。根據教育金的特點，基金定投就是其中一個好的方式。

在教育金積累中作用明顯

一般來說，子女教育金需求額較大，逐年遞增，還屬于剛性支出，沒有時間和金額的“緩沖”；缺乏彈性，積累要穩健和安全；收益率要相對較高，由于積累時間相對較長，所投資的產品應能較好地抵御通脹的侵蝕。相比較而言，基金定投能夠較好地滿足這些特點和要求。

平均成本、分散風險

一般投資者都很難選準投資時點。許多人都犯了在高點買入，卻在低點賣出的錯誤。采用基金定投，不論市場行情如何波動，每個月在固定時間定額投資基金，在基金價格較高時買進的份數較少，而在基金價格較低時買進的份數較多，長期累積，成本及風險都會攤低，安全性較高。通過利滾利的作用，復利效果非常明顯。

較好抵御通脹

與定期存款、教育儲蓄等產品相比，長期投資于偏股型基金能較好抵御通脹。其實，權益類的資產都具有抗通脹的功能，而股票正是其典型代表，進行股票投資特別是長期投資，能夠較好地分享上市公司的成長。而偏股型基金是進行定投的理想品種之一。此外，指數型基金長期來看也能擔當此任。

簡單、便捷

教育金積累時間較長，尋求一種簡單、方便而又有效的方式，是父母們所考慮的重要因素。基金定投每月由銀行自動扣款，省時、省心、省力。一些銀行還推出了人性化定投方式。如工行的基智定投——“定時不定額”在每月固定的日期(T日)，根據T-1日證券市場指數與該指數均線的比較情況，在T日自動增加或減少定投金額，這種做法使定投的成本平攤效果更好。對眾多家長尤其是對證券市場不熟悉的家長來說，不必盯著市場決定自己每月的定投額，省去了許多麻煩并且投資效果要好。再如招行的智能定投，可根據市場變化隨意改變扣款日期。

與一次性投資相結合效果更佳

張謙今年39歲，月收入4800元，妻子李潔在某上市公司工作，38歲，月收入4000元，二人除有“三險一金”外，還有企業年金，年終獎金，家庭月平均支出4500元，月可儲蓄4300元。兒子張昊，今年12周歲，剛上初中一年級，勤奮好學，成績優秀。張謙家庭在所在的城市中，算得上是較高收入了，但最近他們才發現，由于購房、購車等原因，多年來的積蓄已剩余不多，目前只有銀行存款2萬元，債券基金2萬元，股票基金6萬元，基本上還沒有為已經上了初中的寶貝兒子準備教育金。按照他們的計劃，打算讓兒子在國內接受高中和大學本科教育后，再到國外留學深造，主要目標是美國和英國。

據理財師估算，張謙共需要教育金現值50萬元，考慮到學費成長和通脹等因素，應將所準備的教育金在現值基礎上提高20%，即60萬元。經風險評估，張謙的風險承受能力較強，理財師建議他們將10萬元現有資產和每月的4300元工資節余進行合理有效的投資，在教育金積累上，有兩種途徑。

一是以現有的基金中用3萬元建立教育金，一次性投資，主要用于出國留學費用。假設投資報酬率為10%，10年后可積累8.12萬元。

二是從每月工資節余中拿出3000元以基金定投的方式用于積累教育金，以上證指數的歷史模擬收益率計算。假設從1990年開始定投上證指數，每月投資1000元，到2008年末，共投資217次，投入本金21.7萬元，期末定投市值為50萬元，年復合收益率為8.28%。期間，上證指數經歷過多輪的牛熊市交替，應有較強的代表性，以此收益率為該案例的假設收益率。這樣，在兒子張昊15歲、18歲和22歲時，可分別積累教育金。

由此可見，高中階段所積累的資金可以超額完成所需的教育金，超出部分可以用于3年后補充大學階段的教育金，留學階段的定投積累為46.2萬元，一次性投資積累8.1萬元，兩項合計54.3萬元，按照前面文章計算的國內讀本科、國外留學讀碩士的費用計算，應該能實現出國留學目標。

區別一般定投

針對積累教育金這一特定目的，在辦理基金定投時應該注意以下事項。

盡可能選擇偏股型基金

由于基金定投是利用凈值高時少買、凈值低時多買的原理來降低風險、平攤成本，從較大程度上講，所定投的基金比較劇烈波動時，才能更好地發揮作用。偏股型基金特別是指數型基金最適合定投，指數基金本身還有一些特點和優勢，如采用買入并持有策略，不必經常換股，其管理費用、交易成本等都較低。

選擇手續費后端收費方式

后端收費則是申購時不收費，等到贖回時再收。但基金公司為了鼓勵投資者長期投資，一般都規定，對后端收費隨著持有時間的延長，手續費會逐步降低，直到為零。教育金積累時間較長，本案例中最短為3年，應盡可能地采用后端收費模式，以降低投資成本，并有利于復利增值。

分紅方式選擇紅利再投

根據規定，基金取得收益必須進行分紅。通常落袋為安的心理因素會使很多投資者選擇現金紅利，也就是直接將分紅變為賬戶現金。而“紅利再投資”是將基金分紅所得的紅利，按照權益登記日的凈值，直接用于申購該基金，并且免收申購費。因定投屬于長期投資，在分紅方式上，應該選擇紅利再投資，以增強復利效應。

不要輕易停止扣款

一般情況下，一經開立定投計劃，就要堅持長期投資，嚴格執行投資紀律，不能因為市場的短期變化或者急用資金等原因而隨意停止扣款或者贖回已有份額。除非資本市場發生了不正常的變化，可考慮做適當的調整，避免影響投資目標的實現。