12月私募將爭(zhēng)食消費(fèi)和低碳板塊

2009年11月21日 05:30
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

人參與條評(píng)論

□國(guó)金證券 張劍輝

進(jìn)入11月，私募的態(tài)度明顯由謹(jǐn)慎趨于樂(lè)觀，部分私募的持倉(cāng)策略變得比較積極。對(duì)于年底行情，多數(shù)私募認(rèn)為，市場(chǎng)短期的震蕩是逢低建倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。10月私募領(lǐng)跑者長(zhǎng)金二號(hào)和新價(jià)值4期更多關(guān)注局部性、階段性的投資機(jī)會(huì)，其中，相對(duì)集中的關(guān)注點(diǎn)一方面在大消費(fèi)板塊，另一方面則側(cè)重主題機(jī)會(huì)，如低碳、新能源、重組題材等。

樂(lè)觀應(yīng)對(duì)上漲行情

廣州長(zhǎng)金董事長(zhǎng)鄭曉軍表示，長(zhǎng)期看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，中國(guó)股市長(zhǎng)期走牛的大趨勢(shì)是確定的。而從稍短的時(shí)期看，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長(zhǎng)、通脹及升息預(yù)期、流動(dòng)性相對(duì)收縮的背景下，未來(lái)拉動(dòng)股市上漲的業(yè)績(jī)因素還存在不確定性，個(gè)股走勢(shì)會(huì)分化，未來(lái)一兩年市場(chǎng)區(qū)間震蕩整理的可能性較大。長(zhǎng)金的投資理念是以價(jià)值投資為主，大盤及宏觀的預(yù)測(cè)只是起輔助參考的作用，更重視的是自下而上的個(gè)股研究。

從估值角度看，現(xiàn)在有相當(dāng)多的股票已經(jīng)高估。至于行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，從通脹預(yù)期、國(guó)民可支配收入及需求增長(zhǎng)的角度出發(fā)，一直看好消費(fèi)類行業(yè)。具體投資的板塊，如業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的食品飲料板塊；家電下鄉(xiāng)、國(guó)家補(bǔ)貼支持的家電板塊；國(guó)民健康觀念提升及醫(yī)療改革推進(jìn)下的醫(yī)藥板塊；從利息擴(kuò)大化、升息預(yù)期的角度出發(fā)，銀行、保險(xiǎn)板塊也是一個(gè)考慮方向。另外，還看好復(fù)蘇預(yù)期相對(duì)較好的機(jī)械行業(yè)及部分資源行業(yè)。

而廣東新價(jià)值投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理羅偉廣有自己的新視角，他認(rèn)為，以太陽(yáng)能、電池、智能電網(wǎng)板塊為代表的低碳經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)板塊，在4月前的股市中風(fēng)光無(wú)限，但畢竟暴漲透支了股價(jià)，而基本面并沒(méi)有太多實(shí)質(zhì)性的變化，4月至11月整個(gè)低碳板塊持續(xù)低迷。但是，近期該板塊又有卷土重來(lái)的跡象。究其原因，第一、隨著低碳經(jīng)濟(jì)主要消費(fèi)國(guó)的歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，信貸市場(chǎng)解凍，低碳項(xiàng)目重新啟動(dòng)，拉動(dòng)了真實(shí)需求和行業(yè)復(fù)蘇。第二、低碳經(jīng)濟(jì)廣闊的市場(chǎng)潛力已經(jīng)深入民心，市場(chǎng)不缺號(hào)召力，缺少的是股價(jià)催化劑。近期部分具備核心競(jìng)爭(zhēng)力且業(yè)績(jī)優(yōu)異的公司如江蘇國(guó)泰、三安光電等創(chuàng)出新高，拉動(dòng)了整個(gè)板塊的估值。另外，更關(guān)鍵的是，12月的哥本哈根協(xié)議、年內(nèi)的新能源振興規(guī)劃最終落實(shí)等政策刺激，有望喚起市場(chǎng)對(duì)二季度以來(lái)大幅落后大盤的低碳股的關(guān)注。其中，真正優(yōu)秀的公司有望強(qiáng)于大盤，而一些技術(shù)創(chuàng)新或新進(jìn)入該行業(yè)的冷門公司更有望成為黑馬，如聚光發(fā)電、鋰電池、清潔替代能源等。

私募業(yè)績(jī)分化明顯

私募基金整體表現(xiàn)穩(wěn)健的同時(shí)，個(gè)體亦不乏高收益產(chǎn)品，且業(yè)績(jī)分化明顯。山東信托-長(zhǎng)金二號(hào)近一個(gè)月收益最高達(dá)17.58%，其與私募最低收益之間相差25%(凈值披露時(shí)點(diǎn)的不一致也有一定的影響)，中融-海昊1號(hào)、山東信托-新價(jià)值4期、深國(guó)投·泰石1期、深國(guó)投·同威1期、外貿(mào)信托-匯利優(yōu)選四期、中融-樂(lè)晟等近一個(gè)月收益也均在10%以上。而從今年前十個(gè)月的表現(xiàn)看，產(chǎn)品最高收益為127.22%，較最低收益更是高出了近150%。當(dāng)然，我國(guó)的私募行業(yè)在近兩年取得較快發(fā)展，時(shí)間尚短，且恰逢期間市場(chǎng)牛熊交替，因此對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，不宜過(guò)分看重一時(shí)的漲跌，應(yīng)該同時(shí)關(guān)注業(yè)績(jī)的持續(xù)性。綜合階段風(fēng)險(xiǎn)收益情況看，平安財(cái)富·淡水泉成長(zhǎng)一期、重慶國(guó)投·金中和、深國(guó)投·朱雀2期、深國(guó)投·星石3期、深國(guó)投·億龍長(zhǎng)江、中國(guó)龍精選等運(yùn)作滿兩年的產(chǎn)品在市場(chǎng)的大幅波動(dòng)中總體業(yè)績(jī)持續(xù)性占優(yōu)。

10月表現(xiàn)突出前十私募基金產(chǎn)品

產(chǎn)品名稱 投資顧問(wèn) 凈值披露日單位凈值(元)過(guò)去一月凈值增長(zhǎng)率今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率

山東信托-長(zhǎng)金二號(hào)廣州長(zhǎng)金投資管理有限公司 2009-10-26 1.5413 17.58% 54.13%

深國(guó)投·三羊卓越1期三羊資產(chǎn)管理有限公司 2009-10-30 124.42 12.38% 43.00%

中融-海昊1號(hào)上海海昊投資管理有限公司 2009-10-30 1.2255 12.23% 40.84%

山東信托-長(zhǎng)金四號(hào)廣州長(zhǎng)金投資管理有限公司 2009-10-26 1.1397 11.46% ——

山東信托-新價(jià)值4期 廣東新價(jià)值投資有限公司2009-10-26 1.14911.40% ——

深國(guó)投·泰石1期深圳市泰石投資管理有限公司2009-10-20 110.68 10.86% 49.27%

深國(guó)投·同威1期深圳同威資產(chǎn)管理有限公司 2009-10-20 134.27 10.74% 70.31%

深國(guó)投·龍馬1期深圳市柏恩投資有限責(zé)任公司2009-10-23 77.8310.60% 26.43%

外貿(mào)信托-匯利優(yōu)選四期上海匯利資產(chǎn)管理有限公司 2009-10-30 1.0164 10.48% ——

中融-樂(lè)晟北京源樂(lè)晟資產(chǎn)管理有限公司2009-10-30 1.7352 10.20% 69.72%

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