年末股市掘金消費(fèi)類行業(yè) 零售板塊行情已然啟動(dòng)

2009年11月27日 09:57
來源：中國(guó)新聞網(wǎng)

人參與條評(píng)論

酒類股重現(xiàn)估值優(yōu)勢(shì)

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的分析，近期大盤小幅震蕩上行，在大盤股表現(xiàn)相對(duì)滯后的背景下，場(chǎng)內(nèi)資金對(duì)此前漲幅偏小、業(yè)績(jī)向好的板塊個(gè)股追捧明顯。而釀酒板塊便是其中一個(gè)估值洼地。

數(shù)據(jù)顯示，10月9日至11月23日期間，滬深300指數(shù)的漲幅為21.994%，機(jī)械制造指數(shù)上漲24.34%，地產(chǎn)指數(shù)的漲幅為27.96%，汽車行業(yè)指數(shù)的漲幅為36.97%，醫(yī)藥直屬漲幅為30.85%，而龍頭海王生物的漲幅更高達(dá)66.97%，但白酒龍頭貴州茅臺(tái)卻在此期間漲幅僅4.20%，葡萄酒龍頭張?jiān)的漲幅也為17.30%，整體表現(xiàn)遠(yuǎn)落后于市場(chǎng)主流板塊。

隨著國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，酒類市場(chǎng)的消費(fèi)情況也較去年出現(xiàn)較大的改觀。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，國(guó)內(nèi)白酒產(chǎn)量同比增長(zhǎng)23.5%，增速較今年1-8月上升1.9個(gè)百分點(diǎn)。而產(chǎn)量增長(zhǎng)的同時(shí)，白酒銷售的毛利率也大幅增至70%，較去年同期上升3個(gè)百分點(diǎn)。正因如此，A股上市的12家白酒企業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)18%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26%。

葡萄酒方面，行業(yè)產(chǎn)量也隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好而呈現(xiàn)良性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。有數(shù)據(jù)表明，今年7-9月，葡萄酒產(chǎn)量同比增速分別為26%、44%和51%，回升態(tài)勢(shì)良好。而啤酒方面，今年前三季度，A股上市的7家啤酒企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長(zhǎng)13%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)47%。

同時(shí)，目前市場(chǎng)對(duì)于通脹預(yù)期越來越強(qiáng)烈，白酒公司由于自主提價(jià)能力，也被看成是能抵御通脹的一類公司。在預(yù)計(jì)明年全年CPI為正的背景下，海通證券等機(jī)構(gòu)認(rèn)為高檔白酒消費(fèi)的總體環(huán)境趨好。

而從時(shí)間因素來看，我國(guó)傳統(tǒng)的春節(jié)以及元宵佳節(jié)的來臨，必將刺激食品飲料行業(yè)中的上市公司出現(xiàn)周期性的銷售增長(zhǎng)，這為食品飲料行業(yè)中的個(gè)股階段內(nèi)表現(xiàn)奠定了時(shí)間性基礎(chǔ)。從A股歷年行情來看，大的節(jié)日對(duì)都會(huì)對(duì)食品飲料的銷售形成一定的帶動(dòng)。

高端白酒仍是關(guān)注重點(diǎn)

對(duì)釀酒食品的良好表現(xiàn)以及近期走勢(shì)，渤海證券分析師閆亞磊指出，高端白酒類仍是關(guān)注焦點(diǎn)。“食品飲料當(dāng)下正處在升級(jí)過程中，高端類酒業(yè)也拉動(dòng)了對(duì)中低端酒類的消費(fèi)，整個(gè)板塊增長(zhǎng)的空間和市場(chǎng)氛圍都對(duì)其利好。”

閆亞磊談到，具體關(guān)注子行業(yè)中的白酒類。白酒相對(duì)于啤酒、肉制品以及乳制品等行業(yè)，上漲空間更明確，表現(xiàn)在股價(jià)波動(dòng)幅度較大，以及增長(zhǎng)速度較快這兩方面。白酒整體上由于其彈性強(qiáng)，上漲的可能性突出，且最近一直處于上升通道中，預(yù)測(cè)近期高端白酒類公司盈利仍舊會(huì)保持同比增長(zhǎng)或持平的水準(zhǔn)。

對(duì)于啤酒行業(yè)，閆亞磊分析，2008、2009年由于原材料價(jià)格走低，進(jìn)而產(chǎn)生了利潤(rùn)增加，但基本處在10%以下，明年原材料價(jià)格將會(huì)逐漸上升，因此啤酒行業(yè)利潤(rùn)上漲空間有限。肉制品行業(yè)本身投資標(biāo)的少，比如雙匯發(fā)展產(chǎn)能擴(kuò)張有限，僅靠資產(chǎn)注入是不確定其未來前景的。因此綜合來看，看漲白酒類股票，但是否能持續(xù)到明年，還要結(jié)合投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)變。(記者張漢青)

(來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)　)

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