尋求經濟再平衡中的結構性突破高峰論壇實錄（上）

2009年11月30日 14:43
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 2009年第五屆中國證券市場年會于11月29日-30日在北京隆重召開。鳳凰網財經頻道對此次大會進行全程報道。以下為30日“敦本務實—尋求經濟再平衡中的結構性突破”高峰論壇上半場實錄。

主持人孔慶龍：尊敬的各位領導、各位來賓，女士們、先生們，大家上午好！非常榮幸由我來為大家主持“第五屆中國證券市場年會”第二天的議程“敦本務實—尋求經濟再平衡中的結構性突破”高峰論壇，我是來自中國民族證券有限責任公司的副總裁孔慶龍。今天的高峰論壇同樣是嘉賓云集、高朋滿座，首先我在這里隆重的向大家介紹今天到會的領導和嘉賓，全國人大副委員長蔣正華先生，中國證監會研究中心主任祈斌先生，世界出版社總編輯、前外交部部長助理、新聞發言人沈國放，著名經濟學家、燕京華僑大學校長華生，證券日報總編輯陳劍夫先生，常務副總編輯董少鵬先生，證券日報總經理龔磊先生。

讓我們以熱烈的掌聲對各位領導和嘉賓出席今天的會議表示衷心的感謝。

今天參加會議的還有來自上市公司、證券公司和新聞媒體的朋友們，以及中國民族證券公司的核心客戶，在此請允許我代表中國民族證券有限責任公司對各位朋友的到來表示最熱烈的歡迎。在我們的高峰論壇正式開始之前，首先請中國民族證券有限公司總裁魯鐘男先生為大會致辭。

魯鐘男：尊敬的蔣正華副委員長，尊敬的各位來賓，女士們、先生們，大家上午好！時值歲末來自國內外行業的專家學者和業界精英共聚一堂，參加第五屆中國證券市場年會高峰論壇，即中國民族證券2010年投資策略委員會，在此請允許我代表中國民族證券對出席本次會議的各位領導、各位嘉賓、新聞媒體和廣大的投資者朋友們表示誠摯的歡迎、衷心的感謝。盡管窗外寒氣時有，但是我們的會場暖意洋洋，大家共同聚在這里對證券行業進行全方位多視角的剖析和解讀。展望2010年中國資本市場的格局和機遇，這次聚首必將成為中國思想的盛會。即將過去的2009年讓我感到欣慰和歡喜，在全球故事還在低迷籠罩之時，中國經濟已經率先露出復蘇的曙光，并且年初至今A股上市領漲全球，成為全球最牛的股市。盡管如此應當看到，我們面臨的經濟形勢依然錯綜復雜，通脹預期加重，資產價格高漲，本幣升值壓來巨增，全球氣候變暖給經濟發展帶來了巨大的壓力。世界和中國共同面臨著市場的政策如何選擇、經濟再平衡如何實現、未來增長模式如何選擇等一系列新的挑戰。

展望未來，我們既要高瞻遠矚的思考，又要根本務實的行動，我們看到我國對于經濟的復蘇和資本市場的穩定作出了前所未有的努力。在政策的推動下，在全球經濟的再平衡中，投資機會將層出不窮，在這個時刻，中國民族證券希望在座的各位摯友彼此共同攜手努力，共同尋求發展的機遇。中國民族證券自誕生以來，歷經風雨洗禮，經過8個春秋，逐步發展成為在全國18個省份由50家分支機構全國性證券公司，我們信奉的一個基本理念是“強以大為主、大以強為先”。經過不斷的探索和創新，公司已經走上了規范和快速發展的道路，飲水思源，中國民族證券的發展離不開各級領導的關心和重視，離不開社會各界的熱切支持，離不開全體股東的充分信任，離不開經營層和廣大員工的扎實工作，更離不開70萬客戶朋友和我們風雨一路同行。今后我們將繼續審時度勢，把握機遇，開拓創新，為把民族證券建設成唯一一家金融品種豐富、服務水平卓越的品牌優勢突出的優秀券商而不懈努力。

在我們民族證券，我們的研發中心長期以來持續跟蹤全球經濟發展的動向，把握資本市場變化的脈搏，為了這次年會取得成功，我們研發中心的40多位分析師做了大量的前期準備工作，我們希望這次報告會能深入的剖析2010年的宏觀經濟走勢、捕捉市場的熱點，準確把握市場的投資機會，提供有益的幫助，并希望通過這次會議在上市公司和國內投資者之間搭建一座溝通的橋梁，加強大家彼此之間的交流和互動。

最后，我衷心的希望今天的會議能夠讓信息充分的涌動，讓思想充分的碰撞，讓我們的事業牛氣沖天、虎虎生威，讓經濟與資本市場充滿生機與活力，同時也希望與會的朋友們有所收獲、有所啟迪，乘興而來，滿意而歸。

主持人孔慶龍：接下來有請證券日報總編輯陳劍夫先生為大會致辭。

陳劍夫：尊敬的蔣正華副委員長，尊敬的各位嘉賓，大家上午好！非常感謝大家參加一年一度的中國證券市場年會。這是中國證券市場一個重要的交流平臺，每屆年會均引進了企業界、投資界和新聞界的高度重視和關注，會議不僅僅是充分交流，我們也希望把握經濟基本走向、理清市場發展脈絡、調整投資方向。本屆年會和民族證券的合作將會把年會的內容推向更深層次，昨天官員、專家、學者從不同層面對中國宏觀經濟的看法、對市場發展的建設性和對市場未來走勢的分析，今天將會有各個專家的專業研究發表行業分析報告，提出策略投資建議，相信同樣會為大家帶來一場盛宴。

從去年遭遇的金融危機嚴冬相比這個冬天也在慢慢寒冷，我們已經看到了中國經濟整體上的發展態勢，看到了各行業利潤的逐步回升，看到政府、企業及方方面面為抵御嚴冬所做的努力和取得的巨大成果。作為媒體我們為中國驕傲、為證券市場驕傲，但是正如羅馬不是一日建成的、復蘇也不是一天完成的，我們看到了宏觀經濟好轉的整體態勢，也看到了微觀方面的差異，看到了經濟發展結果的不平衡和行業的不同成長，一些行業、企業率先沐浴著一攬子振興規劃的陽光，享受著流動性巨大釋放和資產價格高速增長帶來的超額回報，有些企業達到了金融危機以前的水平，而一些行業還在努力發展。

未來的方向在哪里、未來的動力在哪里、未來的機會在哪里，不僅是投行和金融機構關心的，同樣也是媒體所關心的，我們也在思考。我曾經概括為增長的面子問題、里子問題，為了面子是一種做法，為了里子又是一種做法。比如貨幣發行、利率和通脹問題，昨天我聽了民族證券的吳總的說法，按現在的CPI看不出通脹的成績，可是按照奧地利經濟學派、按照弗里德曼的分析，貨幣超發這么多怎么可能不通脹，外匯儲備要相應的發行自然要新的貨幣。其實通脹在目前很少計入CPI庫存，我也曾經寫了一篇為什么通脹、不通脹，說的也是這個。產品與出口匯率問題、人民幣升值還是不升值，也是目前市場提的比較多的問題，都能說出一大堆理由，我也把正反兩方面放在一起對照分析了一下。我覺得歸根到底還是向前看、向后看的問題，以及我們要外匯干什么的這一本源的問題。但是這樣的問題還很多，如中國制造與中國創造，如收入分配與民生，雖然這些問題比較宏觀，但是都牽扯到具體的行業和企業，對這些問題中央已經意識到了這些問題，宏觀層面提出了一些解決的方案，此次中央政治局會議提出五個更加重視，就是從宏觀層面來解決這些問題的基本設想，這就是我們做具體的行業分析的基礎。當然我們也不可能一下子就找到標準答案，但是通過多種溝通交流，我認為我們可以找到行業發展和市場演變的基本脈絡和線索，這也是我對今天咱們論壇的期待。