公私募看淡迪拜世界事件部分機構借危機加倉

2009年12月01日 09:38
來源：東方早報作者：肖莉

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“迪拜世界事件”爆發后，國內機構投資者對“迪拜世界事件”并不恐慌，一些機構反而借機加倉(圖片來源：東方早班)

面對迪拜債務危機，國內外市場出現兩種截然不同的觀點：

一種觀點被國內市場人士和經濟學家廣為引用。雖然全球金融市場出現了劇烈的反應，但他們的本能反應是“這事兒與我們無關”，亞洲金融風暴的時候是這樣，華爾街金融風暴的時候是這樣，現在，依然是這樣。

另一派以有新興市場教父之稱的鄧普頓資產管理執行主席默比烏斯為代表。他警告，迪拜事件，加上越南盾貶值，他預感新興市場將有一次顯著調整。至于調整幅度，他稱，在一個牛市周期，股市回落20%亦非不可能的事，投資者必須有心理準備。

東方早報記者肖莉

11月25日“迪拜世界事件”爆發后，A股市場一度出現恐慌。然而，國內機構投資者，無論公募或私募基金，對“迪拜世界事件”并不恐慌，一些機構反而借機加倉。

公募：迪拜事件影響短期

上投摩根基金相信，“迪拜事件”對全球市場的沖擊應在可控制范圍內。由于國際貨幣基金組織日前表示，提供受金融危機重創國家的信貸額度將由原先的5000億美元擴大至6000億美元，這無疑為防范金融危機又多提供了一道防線，投資人無需受“迪拜事件”影響而過度恐慌。

大成基金則認為，迪拜世界集團申請債務延期已引發投資者對新興市場的風險重估，毫無疑問，這對新興市場的匯率、股市和債市構成了短期內較為顯著的沖擊，中國股市作為其中的一部分，自然難以獨善其身。尤其是，投資者對于新興市場的避險情緒上升將帶動資金回流發達國家，就可能引發涌入A股市場的熱錢流向逆轉，而它們的爭相獲利了結行為最終將導致股市調整。

不過，大成基金則認為，“迪拜事件”的影響將更多體現在短期內，中國股市的大趨勢不會為此改變。目前全球國家都在聯合起來抵御通縮的威脅。只要沒有通縮威脅的出現，全球經濟即使有波動，也是在增長基礎上的波動，相對安全。

而“迪拜事件”是否對三季度風光無限的基金QDII產生大的影響？工銀全球基金經理郝康認為，“迪拜事件”會造成投資者風險溢價的短期提升，但總體上對世界金融系統的沖擊很有限，短期波折并不會影響市場總體趨勢。

在郝康看來，目前的全球市場正處于爬坡階段，其間出現的波折與回調是市場的正常表現。而在市場總體回暖的大背景下，大部分新興市場受金融危機的沖擊較小，在回暖過程中復蘇的力度與速度將領先一籌。同時，即便同屬成熟市場，不同的地區與經濟體的表現也有較大差異。以澳大利亞為代表的資源型市場，其經濟興衰與新興市場的關聯度更高，投資機會也更加明顯。

部分私募借危機加倉

“迪拜世界事件”爆發后，11月30日私募排排網研究中心對私募機構進行了調查。調查顯示，私募基金對于這一突發事件大都較為淡然。

深圳合贏投資總經理曾昭雄認為，“迪拜世界事件”可以說是金融危機的余波，這個事件的影響，肯定不能跟雷曼兄弟倒閉相比。

一些看好后市的私募基金甚至借此次事件對A股、H股進行了加倉。

朱雀投資副總經理王歡認為，最近國內市場的調整有幾個因素，包括中央經濟工作會議即將召開，大家都很關注政策定調、銀行股再融資的壓力，以及前期市場上漲較多的因素。

關于“迪拜世界事件”，王歡稱，這還不至于產生太大的問題，相反，這一事件會讓各國政府在考慮刺激政策推出時更加慎重。目前國內經濟還是處于一個復蘇的態勢中，相信股市在震蕩中還是會向上漲。

王歡透露：“對于四季度，我們維持震蕩向上的判斷，還在逐步加倉。”

深圳明達投資公司投資總監郭達偉也認為，“迪拜世界事件”雖然給市場帶來了一些不好的情緒，股市在短期有些波動，但是從港股的行情來看，資金面確實比較寬裕，不好的情緒很快就會得到修正。

他說：“我還是不太擔心近期的通脹問題。我主要是投資港股，最近倉位還加了一點。”

私募：危機前已減倉

但值得注意的是，早在11月24日市場大幅下跌前夕，嗅覺靈敏的陽光私募大部分迅速調低A股倉位。

深圳康成亨投資公司董事長袁亞康稱，11月24日之前就開始減倉，目前只保持了20%左右的倉位。他認為，在每年一度的中央經濟工作會議召開之際，投資者擔心宏觀經濟政策有變。對于近期的走勢，他“一點都不看好”。