迪拜危機的三點啟示

2009年12月03日 04:10
來源：廣州日報

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在世界民眾慶幸將要渡過金融危機之際，迪拜，這個建在沙漠中的奢華之都，突然傳出了債務危機，立刻在全球金融、資本市場掀起了一場颶風。雖然從目前情況看，迪拜債務危機的規模以及影響力有限，但這一債務危機給我們的啟示卻是深刻的。

首先，經濟建設要量力而行，不應靠大規模舉債搞開發建設。過去4年多來，迪拜政府雄心勃勃，以建設中東地區物流、休閑和金融樞紐為目標，推進了3000億美元規模的建設項目。迪拜政府與其所屬開發公司在全球債券市場大舉借債，目前公開債務總規模達590億美元，遠遠超出了自己的償還能力，因此，泡沫的引爆只是遲早的事情。

其次，經濟發展不能過度依賴房地產業的拉動。迪拜人口只有120萬左右，外來人口占85%，本地人對房地產的需求規模相當小，大量依賴外國人購買，這種建立在非剛性需求的房地產業是脆弱的，對經濟的拉動也是不可持續的。現在中國某些地方房價被投資客炒得畸高，而真正有住房需求的人卻買不起房，這樣下去也是不可持續的。

第三，充分重視貨幣金融政策對通脹、資產價格、國際資本流動的影響。迪拜執行的本國貨幣迪拉姆與美元掛鉤的政策間接誘發了此次迪拜債務危機。美元的貶值導致迪拜和海灣地區物價飛漲，通脹率連續數月高達兩位數。由此可見，在世界經濟復蘇的過程中保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定，管理好通脹預期，抑制資產價格的過快增長，不僅有利于中國經濟的持續穩定發展，也有利于世界經濟的穩定發展。(石建勛和訊博客)