零售行業(yè)：共享消費復蘇
我國消費增長主要體現(xiàn)在消費結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及消費總量的增加。消費結(jié)構(gòu)方面將不斷完善；隨著人口城市化以及居民收入的不斷提升，消費總量亦呈穩(wěn)步提升的態(tài)勢，因此，我國消費正處在長期上升通道。
我國零售業(yè)2009年四季度起步入景氣回升期，且這個景氣回升階段將持續(xù)到2010年上半年，主要原因是：第一，宏觀經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)，消費者信心逐步恢復；第二，2008年四季度至2009年上半年，我國經(jīng)濟形勢處于低谷，零售額基數(shù)相對較低；第三，拉動內(nèi)需是我國的長期國策。
目前，零售板塊靜態(tài)PE水平略高于2006年，較A股市場整體估值溢價1.67倍，2005-2007年零售板塊估值較A股市場整體溢價1.9倍左右。照此計算，隨著零售行業(yè)景氣回升、企業(yè)業(yè)績增長提速，零售板塊估值仍有15%左右提升空間。國信證券
[責任編輯：liliang]
標簽：零售行業(yè) 消費 板塊
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