從大蒜暴漲看刺激政策的退出

2009年12月08日 04:00
來源：證券時(shí)報(bào)

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潘成夫

近期，大蒜漲價(jià)成為焦點(diǎn)，炒大蒜暴富的神話也在流傳，接著辣椒等農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格也蠢蠢欲動(dòng)。大蒜漲辣椒只是調(diào)味料，對很多人來說并非必需品，在正常環(huán)境中，漲價(jià)可以說無關(guān)大局。但是在當(dāng)前環(huán)境下，大蒜漲價(jià)卻被賦予了新的含義，被認(rèn)為是通脹或泡沫的象征。

大蒜價(jià)格暴漲，也許有游資的影子。但從根本上看，還是由供求關(guān)系決定，短期內(nèi)價(jià)格可能偏離合理水平，但無法長期維持。有消息稱，大蒜價(jià)格在一些地方上漲了40倍，這正可以說明以前大蒜價(jià)格何其低。原來，大蒜前兩年每斤可以低至2毛錢，當(dāng)然可以算出幾十倍的上漲幅度，價(jià)格大幅的波動(dòng)也屬正常。恰逢“甲流”可供炒作，大蒜價(jià)格暴漲并非不可解釋，也不奇怪。在大蒜價(jià)格暴漲同時(shí)，香蕉價(jià)格暴跌，香蕉如此低價(jià)，如果把香蕉價(jià)格也炒起來，只要一倍也足以賺取暴利了吧？那么，為什么游資不炒香蕉呢？因此，筆者認(rèn)為供求關(guān)系是根本原因。

不可否認(rèn)的是，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也為炒作提供了“彈藥”。在全球都采取超寬松的貨幣政策的情況下，有充足資金的支持，同時(shí)通貨膨脹也已經(jīng)被很多人認(rèn)為是不可避免的了，因此也就有足夠的理由去炒作。本來，大蒜辣椒這樣的商品，倉儲和運(yùn)輸成本都比較高，即使炒作也只能在短期內(nèi)奏效，價(jià)格只能偏離合理水平一段較短的時(shí)間。但是，如果這樣的商品都能夠存在炒作空間，那么說明預(yù)期在價(jià)格形成中已經(jīng)發(fā)揮了相當(dāng)重要的作用，或者說預(yù)期被充分地利用了。

這不應(yīng)被忽視。目前，雖然全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸復(fù)蘇，世界各國也開始探討經(jīng)濟(jì)刺激的退出問題。但是，包括IMF、世界銀行等國際組織以及中、美等主要大國都認(rèn)為，仍需要堅(jiān)持寬松刺激計(jì)劃。當(dāng)然，目前驟然退出經(jīng)濟(jì)刺激，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)二次探底的風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。但是，問題是在實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的同時(shí)，方式方法應(yīng)有所調(diào)整和改進(jìn)。

在危機(jī)中，各國都極力推出龐大的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，其態(tài)度之堅(jiān)決給人有點(diǎn)不顧一切的印象，這種做法無疑是正確的，對于信心來說至關(guān)重要。但是，隨著經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃逐漸生效，如果還以無條件的姿態(tài)堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)刺激，似乎如此方可顯示堅(jiān)決并增強(qiáng)信心，難免傳遞混亂信息。經(jīng)濟(jì)刺激必須是有條件的，一旦滿足了特定的條件，政策就應(yīng)該退出。政府應(yīng)設(shè)定并公布一些原則和條件，一旦達(dá)到特定條件，即逐步采取必要退出措施。這樣，市場將更加容易形成一個(gè)穩(wěn)定預(yù)期。如果政府能夠加強(qiáng)與市場的溝通來引導(dǎo)預(yù)期，完全可以起到事半功倍的效果。例如，設(shè)定通貨膨脹指標(biāo)，一旦轉(zhuǎn)為通脹轉(zhuǎn)正，就逐步退出。那么，通脹預(yù)期也不至于過分強(qiáng)烈，大蒜等農(nóng)產(chǎn)品就失去利用通脹預(yù)期炒作的條件了。

同時(shí)，我國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格過分波動(dòng)也反映出市場本身的不完善。無論如何，價(jià)格過分波動(dòng)既不利于生產(chǎn)者也不利于消費(fèi)者。假設(shè)明年農(nóng)戶都一窩蜂地去種大蒜而不種香蕉了，那么明年大漲的很可能是香蕉，暴跌就是大蒜了。因此，在農(nóng)產(chǎn)品市場上，由供需雙方簽訂一些長期合同，并在長期合同的基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展為標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，應(yīng)該是一個(gè)努力的方向。遠(yuǎn)期和期貨市場已被反復(fù)證明有助于穩(wěn)定價(jià)格。只要存在長期合同的話，在當(dāng)前大蒜價(jià)格很高情況下，那么明年的期貨價(jià)格絕對不會太低。蒜農(nóng)賣出遠(yuǎn)期合約，也就不必?fù)?dān)心明年價(jià)格下跌了。(作者系廣東商學(xué)院副教授、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士)

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