中央經濟工作會議定調繼續適度寬松

2009年12月08日 04:19
來源：每日經濟新聞

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每經記者聶偉柱何珺徐奎松江旋張敏宛霞發自北京

2009中央經濟工作會議于昨日（7日）閉幕。作為判斷當前經濟形勢和定調第二年宏觀經濟政策最權威的風向標，中央經濟工作會議涵蓋了從經濟政策、財政政策到民生問題等方方面面的內容?！睹咳战洕侣劇肪蜁h透露的信息，第一時間采訪了權威專家，做出了最全面細致的解讀。

【解讀·貨幣政策】

每經記者聶偉柱發自北京

關于明年的宏觀經濟政策的爭論終于可以告一段落。

昨日，中央經濟工作會議閉幕。會議表示，要保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

多位接受《每日經濟新聞》記者采訪的專家表示，繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策符合大多數市場人士的預期，但明年的貨幣政策將面臨通脹可能進一步惡化的考驗。

宏觀經濟政策重在維穩

“中央經濟工作會議如此定調，從政策的層面穩定了市場的信心。光大證券宏觀經濟分析師李煒表示，保持宏觀政策的連續性和穩定性，這是一個指導性的原則。根據經濟運行的實際情況，明年也有可能對目前的政策進行適度調整。

“目前中國的經濟狀況還不能輕言‘退出’?！眹甲C券策略研究員張翔表示，短時期內改變積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策不太現實。中央經濟工作會議的基調重在維穩。

“去年經濟工作會議召開之時，全球經濟陷入危機，2009年采取了單一的擴張性貨幣政策?！睆V東金融學院中國金融轉型與發展研究中心主任陸磊表示，今年年末，中國經濟出現企穩回升跡象，但明年中國經濟仍面臨兩點不確定性。其一，流動性充裕，資產價格不斷走高。其二，通脹預期是否會在明年兌現，并進一步惡化。

事實上，在布置明年經濟工作任務時，中央經濟工作會議第一條就提出，要處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期的關系，鞏固和增強經濟回升向好勢頭。

鞏固和增強現階段的經濟回升勢頭的重要性由此可見一斑。多位接受采訪的專家表示，進一步鞏固回升勢頭將是明年開年的重要任務。

同時，會議也指出，要保持投資適度增長，重點用于完成在建項目，嚴格控制新上項目。

加息料在美國之后

按照慣例，中央經濟工作會議結束之后，央行將會根據此次會議的精神，再召開相關的會議，對明年的貨幣政策做出更具體的安排。

中央經濟工作會議表示，“貨幣政策要保持連續性和穩定性，增強針對性和靈活性。

“明年貨幣政策將很可能采取‘邊走邊看’的策略?！标懤谡J為，明年中國經濟面臨的不確定性需要增強貨幣政策的針對性和靈活性。

“央行是否加息將綜合考慮多方面的因素，但通脹將是其考慮的一個重點?！惫獯笞C券宏觀經濟分析師李煒則表示，明年通脹將在第二季度變得較為嚴重，央行可能在年中的時候進行小幅度的加息以遏制通脹。

“明年的6月和8月將可能有兩次加息。”陸磊表示，明年第一季度CPI將轉正。此外，為了收縮市場上充裕的流動性，央行同時可以采用提高存款準備金率、公開市場操作等工具。

“中國將采取跟隨美聯儲的策略?！眹甲C券策略研究員張翔則認為，如果中國單方面加息，中美利差的擴大將吸引更多的熱錢流入中國。而流入中國的熱錢又將進一步推高資產價格。如此一來，央行面臨兩難的選擇。

另有分析人士認為，目前中長期在建項目已經展開，一旦大幅壓縮，將造成爛尾工程和銀行壞賬。這點也是央行不得不考慮的問題。

此外，中央經濟工作會議還表示，“進一步深化金融體制改革，增強金融對經濟服務功能。要加強金融監管機制建設，改善境外投資外匯管理和服務，繼續推進跨境貿易人民幣結算試點。

“事實上，這些工作今年也一直在做。”光大證券宏觀經濟分析師李煒表示，值得注意的是，政策的如此表述，說明探路人民幣國際化的跨境貿易人民幣結算試點將在明年得到進一步推動。

【解讀·通脹】

防范僅限“預期”欲擴供給解通脹

每經記者宛霞發自北京

“要處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期的關系。”剛剛閉幕的中央經濟工作議再次明確提出明年要防范通脹預期。雖然，本次會議并未直接提及各界廣泛關注的通脹問題，而將著力點限定在“預期的上，專家表示，政府并未太高估明年的物價上漲，但已顯出對通脹及未來資產泡沫的警惕。

控通脹“政府很有信心”

管理“通脹預期”并非意味著通脹已經來到。中央財大銀行業研究中心主任郭田勇認為，未來保增長需要維持，現在經濟增長并不穩固，且調整經濟結構面臨巨大壓力，因此通脹風險并不是首要問題。

中金公司首席經濟學家哈繼銘則告訴《每日經濟新聞》記者，中央經濟工作會議確定了明年我國將繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，但僅有一處提及各界廣泛關注的通脹問題——管理通脹預期。

哈繼銘認為這說明中央政府對控制通脹很有信心，另一方面也顯示決策層判斷全球經濟的走勢仍然不穩固。他指出，這次會議還著重強調了農業問題，用擴大供給的方式抑制通脹的信號已很明顯。

哈繼銘指出，當前在宏觀調控中要防止貨幣政策用力過度，而且更加重視財政政策的作用，“寬財政、緊貨幣”是基本政策取向，財政政策不容易導致通脹。他表示，消化通脹預期最容易在農產品中實現，利用財政政策調整經濟結構指向性強，可以在短期內有效改善市場短缺商品的供給，抑制過快的結構性物價上漲。而且財政政策可以在抵御通脹壓力的同時，拉動經濟增長。

明年通脹壓力或有所顯現

此外，他表示，明年的貨幣環境沒有今年這么松，今年貸款增長可能接近10萬億元，明年會控制在7～8萬億元左右，這也有利于降低通脹預期。國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪則表示，明年的發展態勢可用“高增長、低通脹預來形容，管理通脹預期要適度控制貨幣發放的規模和節奏，調整信貸規模防范未來通脹。

著名經濟學家謝國忠則告訴《每日經濟新聞》記者，保持經濟平穩較快發展和管理通脹預期兩者的關系并不容易做到，通脹已經是時間問題。他表示，政府能通過多種手段控制通脹，但通脹預期卻較難控制。“百姓的通脹預期很大程度上來自于房地產，房地產市場的一些非理性行為就是在通脹預期下的炒作”，他認為，農產品等日常消費品的價格上漲更容易引發民眾的恐慌，也更說明通脹階段已要到來，他建議政府采取財政補貼等手段穩定物價。

哈繼銘預計，明年通脹壓力會有所顯現，預計明年上半年CPI增幅可能超過3%。專家表示，對于中國人口眾多、生產力水平低這樣的基本國情來看，適度的低通脹是必要的，3%左右的通脹率，居民也可以接受，而且有助于拉動消費。2010年年中到六七月份，隨著低通脹期的到來，我國的貨幣政策也可能出現一些微調。

【解讀·樓市】

樓市優惠政策或延續

每經記者張敏發自北京

“從（中央經濟工作會議）相關信息的表述來看，房地產市場優惠政策改變的可能性比較小?！北本┐髮W房地產研究所所長陳國強7日向《每日經濟新聞》記者表示。

昨晚，據中央經濟工作會議的權威消息稱，明年將“增加普通商品住房供給，支持居民自住和改善性購房需求，加大農村危房改造支持力度。

表述較為溫和

陳國強向記者表示，對于多數城市而言，房地產市場的主要問題是后續供應不足，房價面臨上漲壓力。他表示，政策的大方向是鼓勵房地產消費，這也意味著，明年的土地和房屋供應量仍將充足。

上海易居房地產研究院綜合研究部部長楊紅旭也認為，明年的宏觀經濟政策偏寬松，有利于房地產開發投資和商品房銷售，而中央和地方出臺的大部房地產優惠政策，都不會改變。

對于房價和投資性需求等敏感問題，公報只字未提。中國土地勘測規劃院副總工程師鄒曉云向每經記者表示，與國務院總理溫家寶此前的表態相比，公報較為溫和，但這并不代表高層不重視。他認為，在適當的時機，中央會出手打壓投資性需求，因為“高房價已成為擴大消費的主要阻力”

包含中長期利好

公報還表示，為保障和改善民生，將“加強廉租住房等保障性住房建設，支持棚戶區改造”

陳國強表示，從全國人大此前的調研結果看，今年保障房建設中的資金籌措、項目落實以及配套資金到位問題較為突出。他認為，根據公報的表述，明年我國將繼續加大保障房建設力度。

在今年6月三部委出臺的《2009-2011年廉租住房保障規劃》中，提出用三年時間，基本解決747萬戶城市低收入住房困難家庭的住房問題。楊紅旭表示，加強住房保障將是一個中長期的發展規劃，未來幾年中央經濟工作會議中還將頻頻提及。

公報還稱，重點加強中小城市和小城鎮建設，“要把解決符合條件的農業轉移人口逐步在城鎮就業和落戶作為推進城鎮化的重要任務，放寬中小城市和城鎮戶籍限制?！弊蛉障挛?，該消息導致地產股整體上漲。

楊紅旭表示，這是房地產業中長期發展的重大利好，大量農民成為中小城市和城鎮的新居民，必然帶來巨量的住房需求，以及商業用房需求等。他認為，若無其他因素干擾，明年地產股還將上漲。

【解讀·消費】

擴消費優惠政策不會退出

每經記者江旋發自北京

中央經濟工作會議昨日明確，擴大消費要保持政策連續性，進一步做好家電、汽車摩托車下鄉工作，繼續實施家電和汽車以舊換新政策。除了基本的消費，會議還要求擴大消費要適應群眾生活多樣性、個性化的需要，引導消費結構升級。

會議提出，要擴大居民消費需求，增強消費對經濟增長的拉動作用。要加大國民收入分配調整力度，增強居民特別是低收入群眾消費能力。

這就意味著，在部署明年經濟工作時，政策將更加注重通過保障和改善民生來謀劃發展，促進經濟結構優化、增強經濟發展拉動力。

觀察人士認為，會議既然強調堅持要增加居民消費尤其是低收入群體的消費，調整國民收入分配格局就應當是接下來政策的著力點，保持居民收入的持續增長，提高農民和城鎮低收入者收入水平，防止消費增長的后勁不足，因為即使明年消費政策不退出，靠政策拉動的消費也不是永久的。

同時，在各項優惠政策年底到期的揣測聲中，會議明確擴大消費措施將繼續的表態，也撫平了市場此前的“恐慌”。本報記者獲悉，明年在汽車購買方面的優惠政策將延續，1.6升排量及其以下購置稅減半的政策可能擴大至1.8升。另外，記者昨日也證實，經商務部研究確定之后，家電下鄉產品范圍將在目前9類產品的基礎上進一步擴大。

【解讀·轉變發展方式】

盡力取得均衡發展

每經記者徐奎松發自北京

在完成保增長任務后，轉變發展方式被本次中央經濟工作會議提到更高的位置。方式應該如何轉變、如何發展？《每日經濟新聞》7日專訪了著名經濟學家厲以寧。

他表示，轉變增長方式要從3個方面著手：一是一定要轉變過去那種只重數量、重速度，而不重效率和質量的做法；二是一定要調整經濟結構，要盡力取得均衡發展；三是發展一定要適用于當前和今后環保的需要，走低碳與綠色經濟之路，中國才能保持經濟的持續增長。

國家發改委宏觀經濟研究院副院長馬曉河指出，財政政策和貨幣政策應該配合發展方式轉變出臺一些支持政策，比如能不能調整國民經濟分配格局？一方面提高勞動者報酬在國民收入中的比重，老百姓只有增加了收入才能消費；另一方面，政府獲得的稅收、財政收入，國有企業獲得的利潤，能不能通過轉移支付的方式，增補底層收入者的工資？第三個方面，政府應該從財政收入里拿出一部分錢，進一步增加社會保障的支持力度，建立健全保障體系，擴大覆蓋面，把中低收入者都納入社會保障體系里。這樣就降低了他們的生存生活成本，才敢消費。第四個方面，政府應拿出適當財政比例支持貧困落后地區的建設。第五個方面，應該提高國有企業利潤上繳財政的比重，把這一部分錢用來支付低收入老百姓的社會保障等方面的投入。

【解讀·三農】

穩步擴大農村需求

每經記者何珺發自北京

三農問題直接關系到廣大農民的生計和全國百姓的“口糧”，所以近年來一直是中央經濟工作會議必不可少的關注點。此次會議針對該主題，特別提出了“夯實三農發展基礎，擴大內需增長空間”的要求。

會議提出，要完善強農惠農政策，增加涉農補貼規模，加快發展現代農業，扎實推進社會主義新農村建設，穩步擴大農村需求的要求。

社科院農村發展研究所農村產業經濟室主任張元紅表示，農村需求的擴大仍有很大的空間。

要擴大需求，除了外部發力，更關鍵的是先讓農民的腰包鼓起來。“促進農民增收”依然是今年會議的要題之一，與之匹配的是完善農業補貼和價格支持制度和提高主要糧食品種最低收購價格水平等一系列惠農措施。