陽光私募看好跨年度行情

2009年12月08日 05:30
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者 張歡 ○編輯 朱紹勇

在昨日舉辦的“私募預測2010股市走勢及投資策略”會上，五業內知名“陽光私募”投資經理表示，雖然明年股市存在多種不確定性因素，但在經濟回暖及企業經濟增長預期的推動下，跨年度行情值得期待。

京福資產管理有限公司總經理陳山表示，今年下半年將是新一輪行情的過渡期，是良好的建倉時機。在多重經濟周期疊加及上市公司業績向好的推動下，明年有望成為新經濟周期的起點。“改革開放以來，中國經濟往往在經過六七年的快速增長后，就會迎來三四年的增速下滑過程，而目前正是此輪經濟周期的尾聲，”陳山說。

深圳合贏投資管理有限公司總經理曾昭雄認為，上市公司業績增長將成為跨年度行情出現的首要因素。曾昭雄說：“從數據分析可以得出，如果明年上市公司業績增長超過15%，就會出現跨年度行情，而從目前的情況看，一季度25%的業績增長將是大概率事件。

在看好跨年度行情出現的同時，幾位私募經理也提醒投資者關注明年有可能出現的不確定因素。深圳東方遠見資產管理公司董事長許勇形象地分析稱：“第一只老虎是通脹，如果通脹一起來，國家的政策有可能調整，第二只老虎是全流通，四季度大小非減持很多，大家也在擔心全流通時代真正到來后，現在的估值水平是否還能繼續維持。

在中央經濟工作會議將調結構作為政策主線的背景下，私募經理普遍看好消費類板塊。曾昭雄說，“撬動這輪經濟增長是4萬億投資，而08年的社會消費總額超過10萬億，如果消費率增加10個百分點，將對經濟增長帶來巨大的推動作用。在調結構的政策主線下，消費類板塊必將受益。

北京源樂晟資產管理有限公司總經理曾曉潔表示，明年消費支出是必然趨勢，缺乏消費增長，調結構將無從談起。“醫藥板塊將是取得絕對收益的板塊，同時消費中的紡織、服裝等傳統板塊也有一定機會，家電業績也有可能超過預期”，曾曉潔說，“此外也可以關注新興消費模式帶來的機會，近期上漲的3G等消費新模式板塊給了我們很好的啟示。”

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