浦銀安盛：2010年上半年流動性仍充裕

2009年12月11日 05:15
來源：中國證券報－中證網(wǎng)

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浦銀安盛基金公司日前發(fā)布2010年投資策略報告認為，2010年寬松的貨幣政策將面臨退出的前景，但明年上半年或至少在一季度，流動性過剩格局仍將得以維持。不過，股市可能難現(xiàn)2009年趨勢性上漲特征，出現(xiàn)震蕩的可能性大大增加。

浦銀安盛分析指出，在2009年下半年美元持續(xù)貶值、人民幣升值預(yù)期再度升溫，造成大量資金涌入中國，預(yù)計這一局面在明年上半年仍將持續(xù)。因此，浦銀安盛預(yù)計，在預(yù)期2010年新增貸款規(guī)模仍將達7、8萬億元的前提下，2010年上半年或至少在一季度，流動性過剩格局仍將得以維持。

對于股市的走勢，浦銀安盛認為，2010年無論是國內(nèi)還是國際主要經(jīng)濟體都將面臨由失衡回歸正常的過程，經(jīng)濟的回暖和政策退出的矛盾以及由此可能引發(fā)的動蕩將貫穿全年，為此2010年市場走勢將可能反映這種矛盾。具體來說，出現(xiàn)震蕩市的可能性大大增加，此外從估值的角度看，在預(yù)期明年上市公司盈利增速在25%的前提下，對應(yīng)目前A股市場動態(tài)市盈率20倍左右水平，整體市場仍存在一定上升空間。在時間節(jié)點上，一季度和四季度可能是較好的投資時機。

具體到行業(yè)上，浦銀安盛指出，2010年投資機會可能歸納為保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和防通脹三個層面，保增長主線下可關(guān)注房地產(chǎn)、零售和醫(yī)藥等行業(yè)，調(diào)結(jié)構(gòu)主線下，主要投資機會集中在新能源產(chǎn)業(yè)、電力設(shè)備、建材、機械和化工等。(徐國杰)

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