浦銀安盛：2010年上半年流動性仍充裕

2009年12月11日 05:15
來源：中國證券報－中證網

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浦銀安盛基金公司日前發布2010年投資策略報告認為，2010年寬松的貨幣政策將面臨退出的前景，但明年上半年或至少在一季度，流動性過剩格局仍將得以維持。不過，股市可能難現2009年趨勢性上漲特征，出現震蕩的可能性大大增加。

浦銀安盛分析指出，在2009年下半年美元持續貶值、人民幣升值預期再度升溫，造成大量資金涌入中國，預計這一局面在明年上半年仍將持續。因此，浦銀安盛預計，在預期2010年新增貸款規模仍將達7、8萬億元的前提下，2010年上半年或至少在一季度，流動性過剩格局仍將得以維持。

對于股市的走勢，浦銀安盛認為，2010年無論是國內還是國際主要經濟體都將面臨由失衡回歸正常的過程，經濟的回暖和政策退出的矛盾以及由此可能引發的動蕩將貫穿全年，為此2010年市場走勢將可能反映這種矛盾。具體來說，出現震蕩市的可能性大大增加，此外從估值的角度看，在預期明年上市公司盈利增速在25%的前提下，對應目前A股市場動態市盈率20倍左右水平，整體市場仍存在一定上升空間。在時間節點上，一季度和四季度可能是較好的投資時機。

具體到行業上，浦銀安盛指出，2010年投資機會可能歸納為保增長、調結構和防通脹三個層面，保增長主線下可關注房地產、零售和醫藥等行業，調結構主線下，主要投資機會集中在新能源產業、電力設備、建材、機械和化工等。(徐國杰)

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