17位中外機構分析師看中國11月CPI轉正(5)

2009年12月11日 14:31
來源：鳳凰網財經

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--興業證券首席宏觀經濟分析師 董先安:

截至11月數據表明近期通脹壓力在加大.09年以來通縮情形逐漸減輕,CPI、PPI季調環比趨勢先后于二季度轉正,通脹壓力在加大.

數據顯示中國經濟已從08年四季度形成的底部中走出,經過今年二季度的超快速回升,之後步入較為平衡和可持續的快速增長階段.

以目前經濟增長趨勢看,四季度GDP同比將達10.8%,全年增長8.6%左右,且下半年增速約10%,處于潛在增長區間.

--交通銀行宏觀分析師 唐建偉:

CPI和PPI的增幅與我們的預期一致,說明通縮壓力正在消失,年底到明年初物價處于上升通道.但是短期內物價大幅上漲的可能性不大.

我們已改變對明年投資的判斷,認為明年雖然政府會嚴控新開工項目,但是民間投資已啟動,最終反映在數據上是固定資產投資將會有25%的增長.今年的房地產開發仍比往年低很多,往年都要20-30%的增速,今年1-10月僅有18%.

我們對明年的消費也更加樂觀了,因為明年的價格肯定比今年高,在國家擴內需,促消費的政策拉動下,價量齊升,消費一定會比今年更好.

--上海證券宏觀分析師 胡月曉:

當前市場對物價預期高度一致:持續上升,CPI將轉正.今日數據得到印證.我們對CPI持續上升的邏輯是物價的季節性上漲.我們認為這種季節性上漲趨勢將在2010年2月份結束(春節因素消除).因此,2010年一般物價水平大幅上漲的風險不大,即使當前存在強烈預期.當前存在強烈預期.通脹預期的理由是價格的持續上漲和流動性充裕.我們認為這出于"管理通脹預期",貨幣政策調整的力度會加大.

工業生產繼續回升,顯示國民經濟運行情況繼續改善.我們認為,工業經營好轉是經濟真正好轉的基礎,工業改善說明明年經濟運行狀況基本無憂.

總體來看,值得關注的地方是投資仍然維持高位,消費仍沒啟動.

我們認為投資率偏高是當前中國經濟發展階段的特點;中國當前的人口結構處在老齡化前期,這段時期通常是儲蓄率最高的時期;中國的城鎮化進程仍然速度較快,對投資存在晚生需求.因此,對消費相對落後問題,也不必過憂.

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